近日，国内(nèi)上市交易的(de)4只公募商品期货基金陆续公布(bù)了一季报。在一季度商(shāng)品市场整体下(xià)跌的背(bèi)景(jǐng)下，4只公募商品期(qī)货基(jī)金也表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)，仅建信能源化工期货ETF利(lì)润为正(zhèng)。值得注意的是，国(guó)投(tóu)瑞银(yín)白银期货LOF份额在报告期内增加4.30亿份，增幅近(jìn)三成，备受投资(zī)者(zhě)青(qīng)睐。

　　具体来看，已(yǐ)实现(xiàn)收益和利(lì)润方面，一季度，建信能(néng)源化工期货ETF已实(shí)现(xiàn)收益1637.71万元，利润2491.41万元；国投瑞银白银(yín)期(qī)货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大成有色金(jīn)属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万(wàn)元；华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF已实(shí)现收益-1392.12万(wàn)元，利(lì)润-7368.01万元。

　　已实现收益和利润(rùn)有(yǒu)何区(qū)别？4只公募商品期货基金(jīn)在一季报中(zhōng)均提及，本期(qī)已实现收(shōu)益指基金本期利息收(shōu)入(rù)、投(tóu)资收益、其他(tā)收(shōu)入（不含(hán)公允价值变动收(shōu)益(yì)）扣(kòu)除(chú)相关费用和信用减值损失(shī)后的余额，本(běn)期利(lì)润为(wèi)本期已实现收(shōu)益加上本期公允价值变动(dòng)收益。

　　期末基金(jīn)资产净值方面(miàn)，截至3月底(dǐ)，国投瑞银白银期货LOF资产净(jìng)值超过(guò)10亿元(yuán)，达到14.36亿元，华夏饲料豆粕期(qī)货ETF、建信能源化工期(qī)货ETF、大成有色金属(shǔ)期(qī)货ETF资产净值分别(bié)为5.53亿元、4.66亿元、3.03亿元。

　　期末基金份额净值(zhí)方面，华(huá)夏饲料(liào)豆粕期货ETF以1.8032元(yuán)居首，建信(xìn)能源化工期货ETF、大成有色(sè)金属期(qī)货ETF也超过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国投(tóu)瑞银(yín)白银期货LOF低于1元(yuán)，仅为(wèi)0.710元。

　　净(jìng)值增长率方面(miàn)，报告期内，仅建(jiàn)信能源化工期货ETF实现(xiàn)正增(zēng)长，净值增长(zhǎng)率为(wèi)5.57％，大成有色金属(shǔ)期(qī)货ETF、国投瑞银(yín)白银期货LOF、华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF净(jìng)值增长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映(yìng)出投资者的偏好。从份额(é)变动来看(kàn)，除华(huá)夏(xià)饲料豆(dòu)粕期货ETF遭净赎回外，其他3只(zhǐ)商品(pǐn)期货基金均受到净申购。截至3月底，国投瑞银白银期货LOF份额较期初增加4.30亿份(fèn)至(zhì)20.22亿份，增幅高达27％；建(jiàn)信能源(yuán)化工期货ETF份额较(jiào)期(qī)初增加(jiā)2300万(wàn)份(fèn)至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金(jīn)属期(qī)货ETF份额较期(qī)初增加700万份至1.95亿份，增幅(fú)3.73％；华夏饲(sì)料豆粕(pò)期(qī)货ETF份额较期初减少1320万(wàn)份至3.07亿份，降幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕市(shì)场整体走出下跌行情，华夏(xià)基金认为，主要原(yuán)因有以下几点：首先(xiān)，美国硅(guī)谷银行倒闭消息在资本市场持续发酵，导(dǎo)致了(le)原油以及美豆等大宗商(shāng)品价(jià)格下(xià)跌，引(yǐn)领国内豆粕价格下挫；其次，国内(nèi)现(xiàn)货供应(yīng)相对充裕，由(yóu)于加工利润尚可(kě)，加之巴西大豆(dòu)丰产上市(shì)，近(jìn)几个月国内大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量趋(qū)于(yú)增加，同时由于下游(yóu)提货(huò)消(xiāo)极(jí)，油厂豆粕不(bù)断累库(kù)，部分油厂甚至出现胀库现象，导(dǎo)致豆(dòu)粕(pò)现货跌幅过大；最后，需求端低(dī)迷不振，由于春节(jié)前养殖产品集(jí)中出栏(lán)，春节后一段时间一般(bān)是豆(dòu)粕(pò)需求淡季，而今年(nián)由于(yú)生猪(zhū)价格持(chí)续下行(xíng)，养殖(zhí)业复产积极性不高(gāo)，加之(zhī)非(fēi)洲猪(zhū)瘟(wēn)疫(yì)情(qíng)偶发，使得豆粕需求更是雪(xuě)上加霜(shuāng)，油厂豆粕成交和(hé)提货量处(chù)于偏低水平(píng)。

　　关于报告(gào)期内(nèi)基金投资策略和(hé)运作分析，国投(tóu)瑞银(yín)基金(jīn)表示，一季度白银在初(chū)期两个月处于振(zhèn)荡调(diào)整，在三月份又很快反(fǎn)弹至年(nián)初位置。黄(huáng)金较白(bái)银表(biǎo)现(xiàn)更为强势，金银比价有所(suǒ)抬升。前期走势(shì)主要受制于(yú)白(bái)银工业属性及(jí)美联储加息预期升温(wēn)影响，白银表现出更高的波动(dòn卯怎么读，卯足劲是什么意思解释g)性。后期则主要是(shì)欧美(měi)银行业出现流动性危机，导(dǎo)致避险情绪(xù)高(gāo)涨，也大幅降低了市卯怎么读，卯足劲是什么意思解释场(chǎng)对(duì)于(yú)美联(lián)储的加息预期。

　　国投(tóu)瑞银(yín)基金(jīn)认为，美联储货(huò)币政策调整节奏与经济衰(shuāi)退担(dān)忧继续(xù)主导贵金属行情(qíng)，同(tóng)时也需关注(zhù)突发地(dì)缘政治(zhì)、金融体(tǐ)系(xì)的流(liú)动(dòng)性风险、新兴经济体债务风险等黑天鹅事(shì)件的影(yǐng)响。今年以来，美联储已(yǐ)连续加息(xī)两(liǎng)次(cì)各25BP，加息(xī)步伐(fá)明显放缓，点阵图显示美联储今年或还有(yǒu)一次(cì)加(jiā)息。随着美国(guó)加息渐入尾声(shēng)，而(ér)通胀仍(réng)处于高位，宏观环(huán)境对贵金属相对有利(lì)，贵金属配置价值(zhí)进(jìn)一步(bù)提升。考虑到白银的高(gāo)弹性及金银比价的相对高(gāo)位，建议择机积极(jí)配置。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 卯怎么读，卯足劲是什么意思解释