金融界5月22日消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的(de)阴(yīn)霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来的(de)最高(gāo)收盘价。今年以来，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或缺的(de)力(lì)量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购(gòu)买量(liàng)。

　　不过(guò)，日本企业部(bù)门仍然是日(rì)本(běn)股票的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神(shén)巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成(chéng)为日(rì)本股市爆发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美国以外任何其他国(guó)家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年92岁的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴(bā)菲(fēi)特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这(zhè)五家(jiā)公司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业务来(lái)往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务(wù)，同时(shí)我们还能通过融(róng)资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公(gōng)司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险(xiǎn)业阴肖有哪几个生阴肖有哪几个生肖肖务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴(bā)菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了(le)巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访(fǎng)日本(běn)东京的还(hái)有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌(pái)照。

　　巴(bā)菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本面的变化(huà)

　　据日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国际(jì)会计准则）于(yú)5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉。日本5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量持股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上(shàng)。

　　日本5大商社的(de)合计净利润在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓(cāng)的美(měi)国苹(píng)果和美国可口可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政治(zhì)格局的(de)变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研(yán)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)在过(guò)去(qù)的三十年中，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局大变化的(de)背景下，日本经济的边际(jì)变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示(shì)在新的地缘政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更(gèng)加重要的角色(sè)，同(tóng)时日(rì)本在芯片等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投(tóu)资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也(yě)暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是(shì)，日(rì)本相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港(gǎng)”。与此同时，劳(láo)动力阴肖有哪几个生肖的下滑趋势(shì)固然不可避免，但(dàn)良好的(de)医疗(liáo)体(tǐ)系以(yǐ)及人工智能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳动力(lì)萎缩(suō)的风险(xiǎn)在(zài)一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业(yè)对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回(huí)购成(chéng)为(wèi)改(gǎi)革重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量个(gè)股股价跌破净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业(yè)价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

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