今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了全(quán)行业所有基金经理关注，而公(gōng)募基金2023年(nián)一季报揭开了基金(jīn)经理的(de)观(guān)点和(hé)真实持仓。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)基金，一(yī)季度主要投(tóu)资在人工智能(néng)、算(suàn)法、应(yīng)用、算力端等领域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先(xiān)的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了(le)多(duō)位(wèi)明星基金(jīn)经理(lǐ)的关注(zhù)目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在一(yī)季报(bào)表示，一(yī)季度在人工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业在人工智能板块的带动下(xià)，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市(shì)场机遇，业绩大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？一(yī)路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所管理的诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)成为2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问世，人(rén)工智能出(chū)现了突(tū)飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大(dà)模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。国(guó)内厂(chǎng)商也纷(fēn)纷(fēn)开展(zhǎn)结合自身(shēn)业务的人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能领(lǐng)域，算法(fǎ)、应用、算力端都有(yǒu)相应(yīng)布局(jú)。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极回(huí)报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓股进行了较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之(zhī)列外，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了(le)长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美(měi)上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的头(tóu)号(hào)重仓股中微公司，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基金净值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位来看(kàn)，诺安(ān)积极回报并没有保持去年底的高仓位(wèi)，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年(nián)三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三(sān)季末、四季(jì)末(mò)分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季(jì)末，股票仓位(wèi)一度低(dī)至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过(guò)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的另外一(yī)只基(jī)金诺安(ān)成长并(bìng)没(méi)有太(tài)大变化(huà)，前十大重仓(cāng)股相较(jiào)去年底变(biàn)化(huà)很小，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今(jīn)年(nián)一季(jì)度拐点将至。产业端(duān)一(yī)季(jì)度库存(cún)水平(píng)接近(jìn)正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着疫(yì)后(hòu)经济恢复，未来(lái)需(xū)求(qiú)端将对(duì)设计板块(kuài)持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞(fēi)猛(měng)进的发展，将影响几乎(hū)我们所有的(de)行业(yè)，或将(jiāng)成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从(cóng)算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算(suàn)力几何级的增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片需求的(de)重要(yào)增长。新需求将让芯(xīn)片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地(dì)步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对(duì)我国晶圆(yuán)厂极限施压(yā)之后(hòu)，进(jìn)一步的(de)制裁已经乏善(shàn)可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成(chéng)熟(shú)制程，另(lìng)一方面在国内设备厂(chǎng)商(shāng)的配合(hé)下，继(jì)续研发(fā)攻克先进(jìn)制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成(chéng)了一定的影响(xiǎng)，但是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片设(shè)备的国产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期(qī)。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截至(zhì)4月21日(rì)，蔡嵩松管理的诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)A以62.04％的(de)收益，成为(wèi)2023年(nián)大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？以来业绩最强的主动权益基金。这(zhè)一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安积极回报(bào)去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值(zhí)涨幅，这(zhè)一规(guī)模暴涨更多(duō)来(lái)自于(yú)投资者申(shēn)购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极回报基(jī)金的话题也屡(lǚ)见报(bào)端，成为基(jī)民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)5只基金(jīn)在一季度(dù)规(guī)模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安(ān)积极回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的(de)诺安优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的(de)总规模也(yě)从去年底的293.25亿元增长到(dào)一(yī)季度末(mò)的331.33亿(yì)元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场上管(guǎn)理规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓换股方向也受(shòu)到市场关(guān)注。

　　从最新一季报披露情况看，谢(xiè)治宇主(zhǔ)要加仓半导体及(jí)光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季(jì)度主要对对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用于设备检测、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在(zài)4月15日发布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对(duì)海康威视(shì)的(de)营收增(zēng)长起了(le)很(hěn)大的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云计算(suàn)和人工(gōng)智能领域(yù)提提供以芯片(piàn)为(wèi)基础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品包括内存(cún)接口等(děng)。晶晨(chén)股份也是全球(qiú)布局、国内(nèi)领先(xiān)的无晶圆半导体系统设(shè)计厂商。

　　作(zuò)为数据(jù)中心光模块供(gōng)应商。截止4月(yuè)21日，中际旭(xù)创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个(gè)季度(dù)的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿，直(zhí)接买进第(dì)七大重仓股。

　　而包括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药(yào)业在内的(de)四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)在一季度(dù)退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投港股(gǔ)的兴全合宜(yí)基(jī)金在一季度除了加仓半导体等板块(kuài)之(zhī)外，互联(lián)网(wǎng)板块(kuài)中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告(gào)期内(nèi)维持了较高仓位(wèi)，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商(shāng)核心竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环(huán)境下斩获超47％的收益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕(yù)成为市(shì)场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露(lù)揭开了朱红(hóng)裕(yù)的投资思(sī)路和(hé)路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看(kàn)，一季度(dù)末该基金股票市(shì)值(zhí)占基金(jīn)总资(zī)产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来(lái)的最高值，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从(cóng)该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股(gǔ)比例有所提(tí)升。数据显示，招(zhāo)商(shāng)核心竞(jìng)争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力(lì)配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例(lì)达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整(zhěng)，绿城服(fú)务(wù)、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓股之列，通威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光(guāng)电(diàn)则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中写道，一季度初期，我(wǒ)们(men)基于对(duì)经济复苏预期(qī)大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的(de)部(bù)分制造业，增持了(le)计算(suàn)机(jī)、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦(yì)在一季(jì)度末(mò)期(qī)逐步逢低增持了(le)港股中可能面临业绩(jì)拐点的物业(yè)及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创造了一定的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业(yè)的定价出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业研究视(shì)野，逆势而行。

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