近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德(dé)旗(qí)下三只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离(lí)，但部(bù)分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独乌鲁木齐海拔多少米高有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，乌鲁木齐海拔多少米高基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。不过，记者梳(shū)理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是(shì)技术自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国(guó)的(de)脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在这方面为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是(shì)全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售(shòu)的所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是(shì)16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在电动汽(qì)车(chē)供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在(zài)空(kōng)调阀(fá)行业全(quán)球市(shì)场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等(děng)全球(qiú)电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见的。

　　事乌鲁木齐海拔多少米高实上，施罗德(dé)也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代(dài)。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股(gǔ)中其余(yú)公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电(diàn)池产业(yè)创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企业，宁德时(shí)代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净(jìng)利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包(bāo)括(kuò)宁德时(shí)代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力电器(qì)、中国(guó)建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞(fēi)、隆(lóng)基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后有两大(dà)增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电(diàn)池(chí)的(de)企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于(yú)宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减仓(cāng)宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季(jì)度末，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最(zuì)大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票(piào)基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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