昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报道，知情人士透(tòu)露，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡锡(xī)接近就美国债务上(shàng)限(xiàn)达成(chéng)协议，双方在(zài)可(kě)自由(yóu)支配开支方面的分歧(qí)仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和(hé)另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能达成的(de)不(bù)会是一份长达(dá)数百页、可能需(xū)要立法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票的法(fǎ)案，而是一份包含几个(gè)关键数字的精简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判代表将(jiāng)敲定可(kě)自(zì)由支配开(kāi)支的最高限额(é)，包括(kuò)军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和教育等(děng)类别的细(xì)节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿美元支出(chū)总(zǒng)额的(de)27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月来首次面对面会议不太可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当前的任(rèn)务(wù)是监控市场(chǎng)形势并及(jí)时(shí)作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡价(j聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯ià)格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原(yuán)油价格(gé)到(dào)2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏观(guān)经济形势的(de)评估。美国加息(xī)阻碍了油(yóu)价(jià)进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度加息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可(kě)能性已超(chāo)过(guò)50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前(qián)有效(xiào)联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代表市(shì)场(chǎng)认(rèn)为接(jiē)下来(lái)两次会议中美(měi)联储肯定会加息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显示消(xiāo)化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由于美联储加息规(guī)模(mó)通常都是(shì)25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收(shōu)跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美油均(jūn)止步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(s聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯hōu)跌约(yuē)30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好的(de)英伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美(měi)元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为全球第九(jiǔ)家市值突(tū)破1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司(sī)。盘中(zhōng)英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个(gè)英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟达(dá)创美股史上最大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一日(rì)的市(shì)值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的(de)市值都高。

　　最新的财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿美(měi)元(yuán)；调(diào)整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心(xīn)业(yè)务营收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市场预期的39亿美元。

　　最重要(yào)的数据(jù)在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较(jiào)市场预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的(de)展望表明，英伟达从(cóng)全(quán)球企业(yè)布局AI的(de)热潮中(zhōng)获得的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达生(shēng)产极(jí)度复杂(zá)的人工智能计算(suàn)任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行机(jī)器学(xué)习软件，这(zhè)也是(shì)支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关(guān)键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑(huá)并创下(xià)近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来(lái)新低。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近(jìn)期再次走弱(ruò)。对此，大有期货投研(yán)中心(xīn)黑色高级(jí)研究员(yuán)黄科(kē)在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑色系品种大幅(fú)下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍(réng)没有(yǒu)达(dá)成一致(zhì)，随着截(jié)止日期(qī)临(lín)近(jìn)，市场各方的避(bì)险(xiǎn)观望情绪(xù)较(jiào)为明显；而从美联储(chǔ)5月(yuè)会议(yì)纪要来看，不能排(pái)除接下来继续加(jiā)息的(de)可能性，当(dāng)前美联(lián)储(chǔ)6月加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于(yú)大宗商品(pǐn)价格(gé)普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的(de)社(shè)融和(hé)固定(dìng)资产投资等(děng)经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经(jīng)济复(fù)苏(sū)的后劲不足，也导致(zhì)与国内经(jīng)济(jì)状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品(pǐn)种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端原料价格(gé)的大幅回落(luò)，钢厂方面并没(méi)有(yǒu)很强的减(jiǎn)产(chǎn)动力(lì)。在行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的(de)情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价(jià)下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求(qiú)也已(yǐ)临近淡季(jì)，在(zài)需求乏(fá)力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管翟贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢材等黑色系(xì)商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此(cǐ)前预(yù)期有较大差(chà)距，叠(dié)加今年(nián)年(nián)初(chū)以(yǐ)来市场对下(xià)游需(xū)求的乐(lè)观预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进口(kǒu)规(guī)模又出(chū)现明显增长，同时(shí)预期中的下半(bàn)年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策(cè)也(yě)进一步压(yā)低了(le)钢(gāng)铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表观消费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计(jì)，1-4月(yuè)份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤(méi)分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期(qī)有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺(cì)激还(hái)比较(jiào)有限，当前内需虽然未(wèi)见好(hǎo)转，但今年以来表现(xiàn)一直低于(yú)预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格(gé)底部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易未能如(rú)期出现，但国内市场(chǎng)利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材(cái)需(xū)求端利空(kōng)可能(néng)来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压(yā)力(lì)会明(míng)显增加，产量也面(miàn)临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内(nèi)下一(yī)个(gè)相对重要的政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年度(dù)经(jīng)济(jì)数据公布(bù)后，在(zài)此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确(què)立需要黑色商(shāng)品整体供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前焦煤进(jìn)口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌(diē)，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一(yī)定(dìng)支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实(shí)质(zhì)性的减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场(chǎng)对于(yú)后期供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在(zài)进口煤冲击之下，近期国内煤(méi)炭市场情(qíng)绪较为悲观(guān)，动(dòng)力煤价(jià)格(gé)有加(jiā)速下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内(nèi)黑色(sè)系(xì)品种或延续(xù)弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)价(jià)格惯性下跌趋势短暂延(yán)续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期(qī)货(huò)价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回(huí)至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此，翟贺(hè)攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供(gōng)需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存(cún)和钢材社会库存较(jiào)近年(nián)同期(qī)偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度(dù)加快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和以(yǐ)及(jí)国(guó)内外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但(dàn)中期(qī)反弹依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库(kù)存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出现阶段反(fǎn)弹。

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