金(jīn)融界4月26日消息 国内期货(huò)市场(chǎng)早盘(pán)收盘，商品期货(huò)跌(diē)多(duō)涨少，沪锡、玻璃(lí)、焦煤跌超2％，沪镍、甲(jiǎ)醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫(liú)燃料油、纸浆(jiāng)、沪(hù)铜(tóng)跌超1％。涨幅方面，豆司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文二、纯(chún)碱、菜粕、白糖涨(zhǎng)超1司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱向下看胆量 向上无驱(qū)动(dòng) 玻璃行情(qíng)波动(dòng)较大

　　短期SA属于估值合适做(zuò)多但是驱(qū)动有限的(de)阶段。前期我(wǒ)们(men)做空纯碱的(de)原因在于4月(yuè)偏宽松的预期下(xià)，存在累库和(hé)订单下滑导致的现货(huò)价格(gé)下降，近几周现货也基本(běn)兑现，期(qī)货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流通(tōng)现货(huò)、投产延迟(chí)这(zhè)三点(diǎn)可能会构成反弹的驱动。而目前来看，投产的变数预计不(bù)大；中游库(kù)存偏(piān)低(dī)，但是(shì)现(xiàn)货反(fǎn)馈并不存(cún)在缺(quē)货(huò)迹象，基差表现(xiàn)同样(yàng)偏弱；因(yīn)此09反弹的(de)驱动依旧是等(děng)待(dài)检(jiǎn)修的兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货(huò)存(cún)在企稳(wěn)的(de)迹象，但是驱动(dòng)依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修兑现，可选择9-1正套(tào)的方(fāng)式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看，玻璃的(de)表现环(huán)比和同比上都是相当出类拔(bá)萃，日均水平持平(píng)去年8月份和2021年(nián)旺季的(de)水平，而这一点和下游(yóu)反馈(kuì)和实际地产的表现并不(bù)匹配。同时(shí)，我(wǒ)们观察到下(xià)游原片(piàn)库存基本补至2022年年初水平(píng)；进入(rù)五月，我们(men)还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素，往年下游存在压缩(suō)原片库存的可能性。但(dàn)是(shì)从近期(qī)的(de)现(xiàn)货反馈来看，各家玻(bō)璃(lí)厂继续上调现货价格，产销(xiāo)维持在较高水平，因此(cǐ)近(jìn)月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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