金融界(jiè)5月12日消息(xī) 国内期(qī)货市场(chǎng)收盘(pán)，商品(pǐn)期货多(duō)数下跌，沪银大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡、液(yè)化(huà)石油气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕(zōng)榈等(děng)跌超(chāo)2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思span>

　　复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思trong>光大(dà)期货：白银深(shēn)跌，贵(guì)金属做多逻辑变了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深跌5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生产者价格(gé)指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于预(yù)期，反映出生(shēng)产物资通胀压力进一步趋缓。结合此前(qián)发布的(de)美国4月CPI数据，6月(yuè)美(měi)联(lián)储大概(gài)率暂停加(jiā)息。

　　背后(hòu)逻辑(jí)来看，一方面，此前加息(xī)结束乃(nǎi)至降息(xī)已然成(chéng)为一种共识，因此(cǐ)本(běn)周(zhōu)在美(měi)联(lián)储越来越(yuè)多(duō)官员为鹰派站台的(de)情(qíng)况下，预(yù)计从加(jiā)息结束到降息(xī)周期(qī)开启，仍有近一个(gè)季度的时间，在此期间将面临(lín)经济和政策的不确定性，贵金属部分回吐前期超涨的幅(fú)度。另一方面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业金人数升至2021年(nián)以来的(de)最高水平，劳动(dòng)力市场正在降温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白银(yín)因工业属性(xìng)偏强大幅(fú)下跌，在情绪修复(fù)之前难言企稳，后续(xù)还需(xū)关(guān)注海外衰(shuāi)退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走势拖累 白银如期大幅(fú)调整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰退预期角度(dù)出发，有(yǒu)色金属将(jiāng)会走弱(ruò)，白(bái)银(yín)连续上涨后会面(miàn)临调(diào)整行(xíng)情(qíng)，当前逐步(bù)兑现；宏观经济衰(shuāi)退(tuì)预期将(jiāng)会继续影响有色金(jīn)属与贵金属(shǔ)行情(qíng)。

　　尽管美国(guó)经济数据(jù)疲软增加美联(lián)储政策转向宽松预期以及(jí)经济风险(xiǎn)依然利好贵(guì)金属，但(dàn)是美元指数(shù)大幅上升(shēng)使(shǐ)得贵金属承压(yā)回落，而(ér)铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖累工业属性较强的白银走(zǒu)势(shì)，白银表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅(fú)回(huí)落(luò)等因素综合影响(xiǎng)下，白银(yín)高(gāo)位回落，下(xià)方仍有(yǒu)一(yī)定的空间，首先(xiān)关注24美元/盎司(sī)整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会(huì)测试(shì)23美元(yuán)/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关键支撑；上方关注继续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情(qíng)仍(réng)未走(zǒu)完(wán)，建(jiàn)议(yì)继续等白银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银行业危机(jī)引发避险需求(qiú)，美(měi)联(lián)储政策(cè)收(shōu)紧预(yù)期迅速转向，美(měi)元美债(zhà复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思i)走势偏弱，贵金(jīn)属持续走强，当(dāng)前(qián)继续关注调整行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下行(xíng)风险(xiǎn)、银行业(yè)风险与债务上(shàng)限风险、央(yāng)行购金持(chí)续等宏观(guān)因素下，黄(huáng)金(jīn)将会(huì)不断刷新历史新高(gāo)，贵金(jīn)属(shǔ)逢低(dī)做多配置依然(rán)是(shì)核(hé)心建(jiàn)议。

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