北交所(suǒ)开市(shì)至今一年半(bàn)，公募基金投资北(běi)交所步伐(fá)不断推进，除了(le)推(tuī)出北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产品(pǐn)也加大(dà)北交(jiāo)所(suǒ)布(bù)局力度，今(jīn)年(nián)更有新基金密集公告可投(tóu)北(běi)交所股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升(shēng)，部分公(gōng)司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基(jī)金等专(zhuān)业投(tóu)资者(zhě)积极挖掘北关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗(běi)交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也(yě)在增(zēng)加。从长期投资的(de)角度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于(yú)投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军和(hé)科技(jì)、制造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可投(tóu)北交所

　　专(zhuān)业(yè)机构挖(wā)掘北交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日，今年以来累计(jì)有申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心(xīn)质混(hùn)合、中庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等十多只次新基金公(gōng)告可投资于北(běi)京证券交易所上(shàng)市股票，并(bìng)揭示(shì)了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家基金公(gōng)司也发布公告称(chēng)，北(běi)交所上市股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于(yú)基(jī)金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规(guī)定(dìng)的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收(shōu)益特(tè)征(zhēng)和相关风(fēng)险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公司旗下基金(jīn)可(kě)参与北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金(jīn)合同的(de)有关规(guī)定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公募新基金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)，一方面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始(shǐ)加大布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外国内最优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值(zhí)水平(píng)偏(piān)低，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数(shù)量和(hé)持股总量的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在(zài)持(chí)续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较(jiào)小，流(liú)动性较弱(ruò)，去年11月(yuè)北交所(suǒ)推出北证50指数以来，被动资金的加(jiā)入使得整个板块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分(fēn)公司的良(liáng)关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗好表现(xiàn)也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更多资(zī)金(jīn)的关(guān)注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，公募基金的(de)配置意(yì)愿，主要取决于(yú)北交所市场(chǎng)的赚(zhuàn)钱效应(yīng)、可(kě)投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景(jǐng)气度。而近期北交所(suǒ)市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多关关难过关关过 事事难熬事事熬下一句是什么，关关难过关关过 事事难熬事事熬是什么诗只公募(mù)基金产品出现在(zài)北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次新基金在北交(jiāo)所的持股集中度高。“预计随着后续(xù)市场流动性的改善和(hé)创新型中(zhōng)小企业(yè)的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投资(zī)有望(wàng)实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市(shì)值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金(jīn)，在投资比例、策略(lüè)上也(yě)存在差(chà)异，但未(wèi)来会加大对北交所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次新基(jī)金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的(de)个股机会。同时，也可根据(jù)主板上(shàng)一(yī)些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估(gū)值水平(píng)显著偏低的(de)公(gōng)司(sī)进(jìn)行投资。在组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小企业经(jīng)营波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股(gǔ)发行等(děng)投资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上(shàng)述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基(jī)金，未来一方面会(huì)根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北交所股票为主要(yào)投资(zī)范围(wéi)的基金产品(pǐn)，另一(yī)方面，不(bù)排除(chú)将存量基金产品的投资范围扩(kuò)大至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研(yán)究(jiū)团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高(gāo)

　　从(cóng)公募持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基(jī)金持有(yǒu)北(běi)交所个股(gǔ)数量82只，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长(zhǎng)24％；但持仓(cāng)总市值(zhí)43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公(gōng)司中，与(yǔ)新能(néng)源行业相关的个股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资北交所(suǒ)市值有所(suǒ)回落。”景顺长城(chéng)基金相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数(shù)一(yī)度(dù)出现快速(sù)上(shàng)涨势头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下行，目前年内(nèi)收跌(diē)-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公(gōng)募资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的市场，即(jí)投资阶段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但(dàn)对(duì)比上证(zhèng)、深(shēn)证的大多(duō)数公司(sī)而言又相对(duì)早期(qī)，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益率预期，故(gù)我们认(rèn)为北(běi)交所具备良好的长期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，我(wǒ)们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还(hái)是比较(jiào)看(kàn)好细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注度可(kě)能(néng)不高，但在其(qí)所(suǒ)属行业中拥有较强的(de)竞争力，在研发投入的强度上、成长性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板(bǎn)、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成(chéng)长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度的不断完善、已上市(shì)企业(yè)的投资价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断(duàn)提升，势(shì)必(bì)会吸(xī)引更(gèng)多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北证50指数(shù)估(gū)值有向上修复的(de)空间，当前(qián)配置的性价比较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下(xià)半年打开(kāi)的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点关(guān)注成长赛(sài)道，尤其是具有专(zhuān)精特新特(tè)性的成(chéng)长股。在行(xíng)业的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可(kě)重点关注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的(de)优(yōu)质产业链。更(gèng)多的阿尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科技和制造(zào)两大赛道，包括汽(qì)车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关投(tóu)研人士(shì)也(yě)称，北交所有一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持(chí)的东风和企(qǐ)业自身的努(nǔ)力，我们(men)相(xiāng)信(xìn)会有相当体量的(de)企业成长成为(wèi)大(dà)型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程会(huì)给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等三(sān)个(gè)领(lǐng)域。”

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