金融界5月22日消息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘，日本股市主(zhǔ)要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛表示日(rì)本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月(yuè)海外投资(zī)者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模的外国(guó)人净购买(mǎi)量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特(tè)成为日本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲特的(de)出(chū)手，成(chéng)为(wèi)日本股(gǔ)市爆发(fā)的(de)导(dǎo)火索。凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则p>

　　2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸(mào)易公(gōng)司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事(shì)和(hé)丸红。自首(shǒu)次(cì)披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股票(piào)比在美国(guó)以(yǐ)外任何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特(tè)增凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其实非常(cháng)简单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可(kě)能和这(zhè)五家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务(wù)，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日(rì)本(běn)之行(xíng)的(de)部分原因是(shì)为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的(de)行动(dòng)中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变(biàn)化

　　据日(rì)经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日(rì)本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，增至(zhì)美国著(zhù)名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财(cái)年（截(jié)至2021年3月）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利润在短短2年时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨(zhǎng)到(dào)了(le)巴菲(fēi)特宣布(bù)持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果和美国(guó)可口可(kě)乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的(de)变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国际宏观在(zài)研报中指出在(zài)过去的(de)三十年(nián)中，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞台(tái)的中心。但其并没有完全失去竞争优势(shì)，与此同时，在国际格局大变(biàn)化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济(jì)的边(biān)际变化值得研(yán)究并重视(shì)。

　　国泰君安表(biǎo)示在(zài)新的地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大背景下反而(ér)成为了“避风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动力(lì)的下滑趋势固然(rán)不可避(bì)免，但良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发展，也意味(wèi)着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度(dù)上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能(néng)力的改善和价(jià)值的修(xiū)复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为了(le)改变大(dà)量个股(gǔ)股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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