全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末的美(měi)股持仓市值达(dá)到(dào)163.88亿(yì)美元（约(yuē)合(hé)人民(mín)币1140亿(yì)元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普50春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句0ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持(chí)了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披(pī)露了(le)最新的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解，到(dào)今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总资产很小的一(yī)部分。

　　在(zài)这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末，桥水的(de)前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持，期(qī)末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也(yě)减持了(le)百事可乐、可口可乐(lè)，持股数(shù)量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第六大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了(le)桥(qiáo)水基(jī)金美股前(qián)30大(dà)重仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减持的标的相对(duì)较多，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的(de)是，桥水在一季度还减持了(le)其特(tè)别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来(lái)出现较大涨势，表现非(fēi)常(cháng)突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的观点看(kàn)，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金(jīn)的长(zhǎng)期(qī)支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下(xià)降(jiàng)的风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年一(yī)季度(dù)的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出水平高(gāo)于经(jīng)济体的生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解(jiě)需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩(suō)政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和(hé)市场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济(jì)更(gèng)加接近于(yú)均(jūn)衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国(guó)家(jiā)，货币政策(cè)紧缩(su春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句ō)扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向(xiàng)，促(cù)使人们抛售资产持有(yǒu)现金(jīn)。紧缩(suō)政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即现金未来实(shí)际收益率的(de)预期(qī)），但迄今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本(běn)和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处(chù)于周期的(de)不同位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降低(dī)了折现(xiàn)率和风险溢(yì)价，促进了(le)经济增长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称(chēng)，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明，美(měi)联储(chǔ)希望(wàng)持观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都(dōu)推出了大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的(de)举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持(chí)债(zhài)券。目(mù)前，虽(suī)然美(měi)国(guó)经济尚未出(chū)现(xiàn)严(yán)重(zhòng)问题，但名义支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行(xíng)业就会(huì)继(jì)续承压，从而影响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美(měi)国(guó)第一(yī)共(gòng)和(hé)银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国(guó)金融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。

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