今年1月，美国政府债务余额(é)又一次触及法定上(shàng)限(xiàn)，这标(biāo)志着美国(guó)再度(dù)陷入债务乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)已经多次警告称，如果国(guó)会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行动(dòng)暂(zàn)停或提高债务上限，美国政(zhèng)府最早可能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全(quán)球经济和金融(róng)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美(měi)国(guó)面(miàn)临债务违约风险、两党就提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限进行争斗，这些(xiē)画(huà)面在近(jìn)些(xiē)年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本——美国债务(wù)和债务上限究竟是怎(zěn)么回事(shì)？美国债务为(wèi)何不断滚雪球般扩大？美国又为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不断(duàn)逼(bī)近上限？

　　要讨论债务上限(xiàn)，我们需要(yào)先(xiān)了(le)解美国(guó)政府的债务(wù)从何(hé)而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字(zì)状态，即(jí)政府支出在多数总统任期内都高于其财政收(shōu)入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例(lì)，而政府债(zhài)务规模(mó)也一直随着政府赤字(zì)的规模而增长。

　　美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务在近年(nián)疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国(guó)债务规模更(gèng)是大(dà)幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争(zhēng)使得(dé)美(měi)国政府(fǔ)背负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因(yīn)为(wèi)美国人口老龄化导致政府医疗支出不(bù)断上升，拜登政府推出的大(dà)规模(mó)基建政策导致财政(zhèng)支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府的税(shuì)收(shōu)收入并(bìng)没有(yǒu)跟乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人上支出的(de)步(bù)伐，尤其是在小布什(shén)政府(fǔ)和(hé)特朗普政(zhèng)府批准了减税政策之(zhī)后，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入(rù)和支(zhī)出(chū)此消彼(bǐ)长的(de)双重压力下，美国的赤字规模(mó)近年(nián)来(lái)如滚雪(xuě)球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不断(duàn)攀升(shēng)，在近年来频(pín)频逼近债务上(shàng)限也就不足(zú)为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会有上限？

　　而美国政(zhèng)府债务上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可以追(zhuī)溯到上世纪初(chū)的(de)第一次(cì)世界大战(zhàn)。

　　在一战(zhàn)之前，美(měi)国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本(běn)照(zhào)单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债(zhài)务规(guī)模越来越大(dà)，引(yǐn)发部分美国议员提(tí)出的反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国(guó)参战），美(měi)国国会便(biàn)通过《第二自由债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此来限制政(zhèng)府(fǔ)发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加入第二(èr)次世界大战(zhàn)，美国(guó)国会通(tōng)过(guò)《公共债务(wù)法案(àn)》，实(shí)质上正式确(què)立了对美国(guó)政(zhèng)府债务总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其(qí)进行了修订，以更改上(shàng)限金额(é)。从(cóng)此，提高债务(wù)上限就或多(duō)或(huò)少地成为(wèi)了(le)国(guó)会的惯例(lì)。

　　在历(lì)史上，美国债务(wù)上限总共(gòng)提(tí)高(gāo)了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经(jīng)提高了(le)78次债务(wù)上限，平均每9个月就会提高一次(cì)——其中共和党总统执(zhí)政期间曾提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间(jiān)共提(tí)高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在最近几届(jiè)总统(tǒng)任期内(nèi)更(gèng)是如此：在(zài)奥巴马(mǎ)任期内(nèi)，美国最新债务上限为(wèi)18万亿(yì)美元(yuán)（2015年），到(dào)了特(tè)朗普任(rèn)内(nèi)，这个数(shù)字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新(xīn)冠疫(yì)情(qíng)期(qī)间(jiān)，美国(guó)国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美(měi)国政府(fǔ)的支出限(xiàn)制，这导致美(měi)国政府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升至(zhì)27万亿美(měi)元。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调(diào)债务(wù)上限

　　直到(dào)2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一次提高债务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国债务上限已(yǐ)经提高至现在的31.4万亿美(měi)元(yuán)，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的(de)债务上限115亿美元(yuán)，已经足足(zú)增(zēng)长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取消债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上来说，“债务(wù)上限(xiàn)”是美(měi)国国会为(wèi)联邦政府设(shè)定的举(jǔ)债的(de)最高额度，一旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意味着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非(fēi)国会调高债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫无权继续举债(zhài)。

　　那么，也(yě)许有人会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能(néng)直接(jiē)取消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成(chéng)限制，使(shǐ)其不能随心所(suǒ)以的(de)举(jǔ)债(zhài)，但从理(lǐ)论上来说(shuō)，这一限制也同(tóng)时对(duì)其(qí)美国政府的债务(wù)信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美元(yuán)霸权(quán)的超级(jí)大国，本身并(bìng)不受到发(fā)行美钞的外在约束。如(rú)果美国政府开支(zhī)无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导致美元(yuán)贬值、通(tōng)胀失控，那(nà)么其债权信用将受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持(chí)美国政(zhèng)府的偿付信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸权地(dì)位。换句话(huà)来说，“债务上限”理论(lùn)上(shàng)也相当于是美方对(duì)债权人的一(yī)种信(xìn)用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是美国债券的(de)最大(dà)海外“债主”

　　为什么这次债务上限(xiàn)难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上(shàng)调的美国债务(wù)上(shàng)限(乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人xiàn)，为什么在(zài)现在会陷入无法上(shàng)调的(de)僵局(jú)呢？

　　按照规定，美(měi)国(guó)政府(fǔ)想要提高美国(guó)债务上限(xiàn)，往(wǎng)往需(xū)要(yào)美(měi)国国会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高债务上限在国(guó)会中绝大多数(shù)时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场(chǎng)”的周期性任务(wù)，两党并(bìng)不(bù)会对此(cǐ)进行(xíng)过于激(jī)烈的博弈。

　　但(dàn)近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债务(wù)上限(xiàn)问题逐步(bù)沦为两党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野党用作了与(yǔ)执政党(dǎng)讨价还价的砝码。尤其(qí)是在(zài)当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数(shù)，而共(gòng)和党(dǎng)占据众议院(yuàn)多数。拜(bài)登要想提高债务上限，就需要(yào)和国(guó)会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最(zuì)后(hòu)期(qī)限，向拜登总统施(shī)压，要(yào)求他(tā)先同(tóng)意削减开支(zhī)，再(zài)谈提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限。而民主党(dǎng)人坚持不愿让步，认为应无条件提高(gāo)债务上限，这就导致(zhì)了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定于(yú)美东时(shí)间周二（5月16日）再度(dù)与国会领导人会面(miàn)，讨论(lùn)提(tí)高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是(shì)，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因为拜登已(yǐ)经计(jì)划(huà)于本周三前往日本参加G7领导(dǎo)人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴(bā)布亚新几(jǐ)内亚，并(bìng)举(jǔ)行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登和两党领袖(xiù)谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美国也曾上(shàng)演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似严峻的违约风险：时任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院共和党人在谈判(pàn)最后一刻(kè)，才就债务(wù)上(shàng)限达成(chéng)协议，勉强避免了一场债(zhài)务违约(yuē)灾难。奥(ào)巴(bā)马及民主党在最后(hòu)关头(tóu)妥协，同(tóng)意在十年内(nèi)削减9000亿美元的财(cái)政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即(jí)便没有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这(zhè)一(yī)紧张(zhāng)局(jú)势也引发了(le)全球资本市(shì)场剧烈波动，美(měi)股(gǔ)一度大跌，并直接导(dǎo)致(zhì)标准普尔(ěr)首(shǒu)次下调美国的(de)主权信用评级(jí)。这使得(dé)美(měi)国面临更高的借贷(dài)成(chéng)本(běn)——美(měi)国(guó)第二年(nián)的借贷(dài)成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后(hòu)数年(nián)继续上涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈判(pàn)中的一些成本削减(jiǎn)措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的市场(chǎng)动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长(zhǎng)期来看(kàn)，财政支(zhī)出削减意味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累美(měi)国的经济(jì)复(fù)苏。

　　美国(guó)左翼智库经济(jì)政策(cè)研(yán)究(jiū)所首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希·比文斯在回(huí)顾2011年债务(wù)危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他们只是让复苏持续的时(shí)间远远(yuǎn)超(chāo)过了应(yīng)有(yǒu)的时间……在接下(xià)来的六七(qī)年里，美国政府没有提供(gōng)真正(zhèng)有(yǒu)价值的公共产(chǎn)品和服务(wù)，因为它(tā)们（财政(zhèng)支出(chū)）被大(dà)幅削减。”

　　而(ér)如今这场(chǎng)债务上限危机，也(yě)被许多人看作2011 年债务上限(xiàn)危(wēi)机的(de)翻版：美国(guó)国(guó)会面临类似(shì)的分裂局面，美(měi)国经济(jì)也正处于类(lèi)似的衰退环境之中。即便(biàn)美国两(liǎng)党能够(gòu)重(zhòng)演2011年的戏(xì)码(mǎ)，在最(zuì)后(hòu)关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市(shì)场动(dòng)荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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