公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德。另一(yī)位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方(fāng)达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张(zhāng)坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中(zhōn宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思g)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行(xíng)了不(bù)同的加减仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业(yè)模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以(yǐ)用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时间(jiān)来(lái)充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事(shì)实证明(míng)自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不迟(chí)。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资(zī)，积累(lèi)的重(zhòng)要性(xìng)可能(néng)并不(bù)显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所管基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类(lèi)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、贵州茅(máo)台(tái)等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据(jù)分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中变(biàn)得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业(yè)变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们(men)对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合(hé)润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入(rù)前十大(dà)持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一(yī)季报(bào)中指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模(mó)块(kuài)等子版块带动(dòng)的(de宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该(gāi)基金报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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