财联社4月29日讯（编(biān)辑 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县(xiàn)城一套房”、“一口牙(yá)一辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些生活中(zhōng)经(jīng)常听到的玩(wán)笑(xiào)话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人望而却步的(de)无奈现(xiàn)实(shí)。近日，北京、河北、浙江、四川(chuān)等(děng)多地医保部门发布(bù)公(gōng)告，于4月20日落实口腔种植医疗(liáo)服务收费、种植体集中(zhōng)带(dài)量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综(zōng)合(hé)治理措施，单颗(kē)种(zhǒng)植(zhí)牙的价格降低一半左右。网友直呼：再也不用(yòng)担(dān)心“口腔刺(cì)客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工作中，也看到不少患者延(yán)迟了种牙计划，就在等集(jí)采政策落地(dì)。”中华口腔医学会种植专委会常委满毅告(gào)诉南方周末记者，“集(jí)采后的种植牙将为更多(duō)患者减轻医(yī)疗负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医(yī)保局披露(lù)，本次集采汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机(jī)构的需求(qiú)量，达(dá)287万套种植(zhí)体系统，约占(zhàn)国(guó)内(nèi)年种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年可节约患者费用40亿(yì)元(yuán)左右。随着医疗(liáo)服务(wù)价格(gé)相关(guān)规(guī)定出(chū)台(tái)，三级公(gōng)立医(yī)院(yuàn)常规种植牙(yá)医疗(liáo)服务价(jià)格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国口腔流行病学调查结果显(xiǎn)示，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当(dāng)中(zhōng)有(yǒu)86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财(cái)经记(jì)者走访(fǎng)发现(xiàn)，多(duō)家北京(jīng)民营(yíng)连(lián)锁口腔机构在4月1日即开(kāi)始了“集采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范(fàn)整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务(wù)价格(gé)项(xiàng)目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随(suí)着牙冠、种植体(tǐ)等(děng)集采价(jià)格(gé)落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询(xún)量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其(qí)中手(shǒu)术(shù)数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医院副(fù)院长(zhǎng)、副主任医(yī)师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落(luò)地(dì)，种(zhǒng)植牙行业是(shì)否会再度站上(shàng)风口(kǒu)？“预计未来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉南方周末记者(zhě)，他认(rèn)为这个目(mù)标或许一年后就能实现。而(ér)对(duì)于起步较晚(wǎn)的国产种植牙(yá)耗材厂商而(ér)言，集采是压力(lì)也是机会。一位国产种植牙企业代表(biǎo)透露，尽管(guǎn)国产(chǎn)品牌产品拥有一定(dìng)的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集(jí)采后(hòu)很难快速(sù)放量或实现“国产(chǎn)替代(dài)”。但(dàn)对于临(lín)床(chuáng)应用时间短、案例少的国产(chǎn)种植(zhí)牙来说，整个(gè)种植牙(yá)市场规模的扩大，将有助于企业积累(lèi)更多的临床应用数据和案例，对(duì)未来长期的应用和(hé)研发会(huì)有一(yī)定帮(bāng)助。

　　▌种(zhǒng)植牙纳入(rù)集采带动国(guó)内(nèi)耗材需求爆增(zēng) 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点(diǎn)

　　受(shòu)益于老龄化和支付能力提(tí)高，近年(nián)来种植牙需(xū)求呈现爆发(fā)式增长。根据牙博士招(zhāo)股说明(míng)书(shū)，2020年国内种植牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速(sù)为22.07％，预(yù)计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种植(zhí)牙产业(yè)链(liàn)中包括(kuò)上游设(shè)备和(hé)耗材企业：种植类如华西(xī)口腔科(kē)技中(zhōng)心等；修(xiū)补类如正海生物(wù)、奥精(jīng)医疗等；设备类(lèi)如口腔全(quán)景(jǐng)机和(hé)锥形束投照计(jì)算机重组(zǔ)断(duàn)层影像设(shè)备的美亚光电等(děng)；数字软(ruǎn)件类(lèi)如3shape等(děng)，以(yǐ)及他们的上游陶(táo)瓷块厂商爱尔创(chuàng)（国(guó)瓷材料）等。中游(yóu)为(wèi)器械经销商：松佰牙(yá)科等；下游为(wèi)口腔(qiāng)医疗(liáo)机构如通策医疗(liáo)、拜博口腔等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建等人(rén)在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降(jiàng)价后，其渗透(tòu)率有望得到快速提(tí)升，同时加(jiā)速(sù)国(guó)产口腔CBCT等检(jiǎn)测设(shè)备需求释放(fàng)。中游设备美亚光电、朗视仪器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头。种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)提升，民(mín)营医院和诊所的设备(bèi)需(xū)求弹性更大，国(guó)产设备依托性价比优势聚焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市(shì)公(gōng)司主要为奕瑞科技、康(kāng)众医(yī)疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面(miàn)临一场硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科(kē)一直都被投(tóu)资者视为(wèi)坡长雪厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗这一家(jiā)。也正(zhèng)是因为如此，自(zì)通策医疗借壳上(shàng)市以来(lái)，其便一直备受(shòu)资(zī)金(jīn)的追捧，被投资者奉为“牙(yá)茅”。然而，通策(cè)医疗最近几年在资本市场走势一(yī)路下行，前年最风(fēng)光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而不(bù)到2年的(de)时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种植业务位列通(tōng)策医疗(liáo)五(wǔ)大业务板块增速第(dì)一(yī)位。对(duì)通策医疗来(lái)说，种植牙业务是不(bù)可或(huò)缺的(de)市场。业内人士(shì)透露(lù)，一旦种植牙耗(hào)材被集采，通策医疗的(de)盈利能力很(hěn)可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连(lián)锁(suǒ)机构失去了此前(qián)集(jí)团采购(gòu)优势，与公立医院及(jí)其他民营口腔(qiāng)机构站在同一起跑线，大幅降价势在必行(xíng)，这也将影响(xiǎng)种植牙(yá)最终利润率。

　　通(tōng)策(cè)医疗面(miàn)对的最大的问(wèn)题是，怎么能把这些增量(liàng)转(zhuǎn)化为自己的增量。竞(jìng)争来自参与集采的(de)1.8万家医疗机(jī)构(gòu)，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民营医疗(liáo)机构，占(zhàn)总数的80％。想要(yào)获得足够(gòu)量的种植牙，一(yī)要有覆盖面足够广的口腔机构，二(èr)得(dé)有足(zú)够(gòu)多的医(yī)护(hù)人员。“种(zhǒng)植牙放(fàng)量一直是其所期待的一(yī)件事。”3月23日，通策医疗董(dǒng)秘(mì)处的回复(fù)直截了当。2022年(nián)通策(cè)医疗发布的(de)财(cái)报中提及——医护人(rén)才储备，这也是其这两(liǎng)年(nián)最重要的(de)战略布局。

　　通策医疗在调研内容(róng)纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年(nián)营收增长3％，净利润下降(jiàng)是由(yóu)于(yú)2022年新增了40名医生储(chǔ)备，增(zēng)加的人力(lì)成本影响了900万(wàn)元利润。通(tōng)策医疗2022年(nián)三季度财报中提到，为(wèi)“后集采”时代(dài)准备(bèi)，让90％以上(shàng)的专家都(dōu)在支持蒲公(gōng)英医院快速(sù)发展，目标是让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成为当地第(dì)一的口腔医院。值得(dé)注意的(de)是，通策医(yī)疗的重磅项目“蒲公英计划(huà)”在2018年提(tí)出(chū)，被(bèi)公司(sī)视为“未(wèi)来五年重要(yào)的发(fā)展计划”。而如(rú)今，目前来看，该计划仍处筹备(bèi)或(huò)培育(yù)期，2022年(nián)上半年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利(lì)润(rùn)率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡(gòng)献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医生(shēng)的储备已经(jīng)足够了(le)，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价(jià)换量更(gèng)容易形成规模效应。目(mù)前种植牙(yá)渗透率低(dī)，随着价格差异化定(dìng)价，总量的快速增加(jiā)仍有望形成(chéng)规模的较(jiào)高增长(zhǎng)。”这是通(tōng)策医(yī)疗2022年底(dǐ)在机(jī)构调(diào)研(yán)时(shí)的观点。一(yī)位长期(qī)关注消费医疗的行业人士(shì)分析，通策(cè)医疗的(de)主要市场仍在浙江，但(dàn)即使在浙江，面(miàn)对接下(xià)来激烈的(de)种植牙市场(chǎng)，也(yě)没有绝对优势，“确实是一(yī)场硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未来种植牙(yá)也会慢慢从(cóng)一个高(gāo)毛利(lì)业务(wù)变成(chéng)低毛利业务。因为这一(yī)部分(fēn)对(duì)医生的技术要(yào)求并没有那么高(gāo)，主要(yào)靠的是设备定位、辅助软件(jiàn)和三维(wéi)建模。所有的口(kǒu)腔诊所都能(néng)做，没有那么(me)深的护城河，所(suǒ)以市场竞争会比较激烈(liè)。”关注(zhù)口(kǒu)腔赛(sài)道的(de)投资人说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市(shì)场而言，集采消息和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采消息出(chū)来之前，民营口腔诊(zhěn)所就因为价格战的原(yuán)因，自己就把价格压下来了。低于4500元(yuán)的(de)种植价(jià)格，在业内(nèi)其实(shí)已经(jīng)比比皆(jiē)是。”口腔诊(zhěn)所从业(yè)者如(rú)是说到。目前，很多民营口腔诊所面(miàn)临着巨大的经营压力，面对高昂的诊(zhěn)所房租、水电(diàn)以(yǐ)及人工费用等，其实利润不算(suàn)高。有医疗投(tóu)资(zī)机构(gòu)工作人(rén)员曾表示，目(mù)前80％的民营连锁口腔机构(gòu)都处于(yú)亏损状态。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所(suǒ)或大批退出(chū)

　　有(yǒu)业内(nèi)人(rén)士(shì)给(gěi)予了(le)一个(gè)乐(lè)观的预(yù)测，当集采降低价格(gé)后(hòu)，原(yuán)本属于改善型医疗(liáo)需求的种植牙，将会成为百姓们的(de)基本需求(qiú)——几十(shí)亿(yì)颗失牙的(de)市场会(huì)打开。这(zhè)几乎奠定了一个薄利(lì)多销(xiāo)的局面(miàn)。但这(zhè)并不是在所有牙(yá)科诊所(suǒ)都会(huì)发(fā)生(shēng)的局面。当耗材(cái)价格下降后，牙医利益(yì)会(huì)受到直接冲击。“在(zài)大(dà)部分诊所(suǒ)里，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支(zhī)架(jià)集采的影响类似，医生(shēng)的工作量加大不说，收(shōu)入会(huì)减少。”业内人士表示最担(dān)心的是到(dào)底能不能以价换(huàn)量。如果薄利了，但(dàn)最终没有多销，经营可能难以(yǐ)为(wèi)继。

　　牙(yá)科是医院(yuàn)所有科室中，最适(shì)合独(dú)立执业的。即便在改革开(kāi)放之前，全国(guó)各地的(de)个体牙医(yī)也不(bù)在少数。国(guó)家卫生统计年(nián)鉴显示，2020年(nián)全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提供的(de)口腔医疗服(fú)务占到总量69％左右。民营口(kǒu)腔医院(yuàn)或诊所的(de)一(yī)大特点(diǎn)就是连锁率(lǜ)特(tè)别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分(fēn)牙科诊所都是“个体(tǐ)户”。牙科(kē)特别依赖医生(shēng)的个(gè)人(rén)能力，牙医(yī)独(dú)立执业(yè)会比其他专(zhuān)科容易(yì)很多。

　　“种植(zhí)牙的暴(bào)利在(zài)上游的厂家，到了终端诊所，利润空间(jiān)很微薄(báo)，还没有算上房租、水电、折旧。”业(yè)内人士(shì)认为，假如耗(hào)材降价(jià)，但没有带来体量的增长，薄(báo)利了之后(hòu)又(yòu)没多销(xiāo)，就形成了一(yī)个悖论。当收入不足以(yǐ)支(zhī)撑过高的(de)运营成本时，一些(xiē)诊所不(bù)得(dé)不关(guān)停(tíng)退市。长(zhǎng)远来看，种植(zhí)牙(yá)是整个口腔治疗过程中，应对(duì)牙齿缺失时最后的办法，更重要的是(shì)提高公众对口腔卫生的(de)关注(zhù)意(yì)识。“世(shì)界卫生(shēng)组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁(suì)的时候每个人都有20颗(kē)以上(shàng)的好牙(yá)齿，而(ér)不是20颗(kē)种(zhǒng)植牙(yá)。”业内(nèi)人(rén)士如是(shì)说。

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