财联社(shè)5月(yuè)5日(rì)讯（记者封其(qí)娟）五一劳动节后的首个交易(yì)日，A股银(yín)行板块大(dà)象起舞(wǔ)。在银(yín)行(xíng)板块火热行(xíng)情的(de)催化下，“中字头”众多个(gè)股亦被点燃。

　　随着上市银(yín)行一(yī)季报披露拉下帷(wéi)幕，经营数(shù)据和基金重仓已经悉数披露。当行(xíng)情出现(xiàn)异动(dòng)，明星(xīng)基金经理的重仓情况更为引人关(guān)注。

　　据一季报披露(lù)，姜诚(chéng)重仓持有(yǒu)了工商银行、建设银行、农业银行3家国有(yǒu)上市大行以及招商银行。这一(yī)阶段，重(zhòng)仓工(gōng)商银行(xíng)最多(duō)的机构(gòu)为(wèi)中泰资管，由姜诚(chéng)在管的(de)4只产品重仓持有，旗下中泰星元价值(zhí)优(yōu)选A也(yě)凭借1.14亿(yì)股的持股数量，成为重仓工商银行最多的单只产品(pǐn)。工商银行(xíng)之外，姜诚在管产(chǎn)品还(hái)重仓(cāng)了(le)建(jiàn)设银行、农业(yè)银行。同时，建信基金周智硕去(qù)年四(sì)季度新发产品在今(jīn)年一(yī)季(jì)度也重仓了工(gōng)商银行(xíng)。

　　截至(zhì)一季度末，姜诚在管基金十(shí)大重(zhòng)仓股中，工商银(yín)行(xíng)、招(zhāo)商银行(xíng)赫(hè)然(rá作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确n)在列。被誉(yù)为“零售之王”的招商银行，也得张坤(kūn)青睐，旗(qí)下易方达蓝筹(chóu)精选持(chí)有(yǒu)招商银行1.15亿(yì)股(gǔ)，是重仓该股(gǔ)最多的单只(zhǐ)产品；此外(wài)，还有张清华旗下多只(zhǐ)产品(pǐn)也重(zhòng)仓了招(zhāo)商银(yín)行。

　　此前偏爱苏南地区农商(shāng)行(xíng)的丘栋荣，一季度(dù)减持了苏农银行、常(cháng)熟银行。一(yī)季(jì)度末(mò)数据显(xiǎn)示，苏农银行(xíng)前十大流通股动中，丘栋荣在管产品占据(jù)4席，旗下中(zhōng)庚价值领(lǐng)航、中(zhōng)庚小(xiǎo)盘价(jià)值、中庚(gēng)价(jià)值品质一年(nián)3只(zhǐ)产(chǎn)品均有减持(chí)苏农银行(xíng)，共计减持1862.45万股；经一季度大手笔减持1.04亿股后(hòu)，重仓常熟(shú)银(yín)行的(de)基金产品中已(yǐ)无中(zhōng)庚基金的身影。而(ér)此前多个季度(dù)，中庚基金持股数量在(zài)一众重仓该股的基金公司(sī)中(zhōng)，排在(zài)首位。

　　此外，“城商行之(zhī)王”宁波银行也在(zài)一季度被(bèi)朱少(shǎo)醒旗下富国天惠精选成长A、劳(láo)杰男旗下汇添富价值(zhí)精选A、陈一峰(fēng)在管的安信(xìn)价值精选以(yǐ)及工(gōng)银瑞信旗下鄢耀、杜(dù)洋(yáng)、胡(hú)志利等老将在管产(chǎn)品，重仓(cāng)持(chí)有。

　　姜(jiāng)诚(chéng)已成工行头号粉丝(sī)，还(hái)重(zhòng)仓建行农行

　　wind数据显示，截至一(yī)季(jì)度(dù)末，58家(jiā)公募基金及券商资管(guǎn)旗(qí)下共计138只(zhǐ)产品重仓了工商银行A股，持股总量为(wèi)9.07亿(yì)元。以重仓数据而言，较(jiào)去年四季度，机(jī)构共计减持超过1.7亿(yì)元。

　　重(zhòng)仓工商银行A股的58家(jiā)机构中，有55家公募(mù)基金以及中(zhōng)泰(tài)资管、光证资(zī)管(guǎn)、银河金汇3家券(quàn)商资管。这其中，重(zhòng)仓工(gōng)商银行最(zuì)多的要数中泰资(zī)管(guǎn)。

　　一季度末数据显示，中泰资(zī)管姜(jiāng)诚旗下4只产(chǎn)品(pǐn)均(jūn)重(zhòng)仓工(gōng)商(shāng)银行，共计持股2.06亿股。其(qí)中，中泰星元价值(zhí)优(yōu)选A共计(jì)持有工商银(yín)行1.14亿股，重(zhòng)仓有工商银行最多的单只基金产(chǎn)品。去年年末(mò)，在持(chí)仓工商银(yín)行483只(zhǐ)产品中，中(zhōng)泰星元(yuán)价值优(yōu)选(xuǎn)A以1.05的持股(gǔ)数量成为持仓(cāng)工商银行最多的主动管(guǎn)理产品(pǐn)。2022年三季(jì)度、四季度，该产(chǎn)品十大(dà)重仓(cāng)股中均有工商银行。

　　天天基金网最新数据显示(shì)，中泰星元价值(zhí)优选A今年(nián)以来的收益率为(wèi)1.18％，在2256只同类产品排(pái)在1188名，排(pái)名位于中段。

　　据一季报，工商银行、招商银行分别为(wèi)在(zài)姜诚在管(guǎn)产品第三(sān)、第八十大重仓股。过去的一季度(dù)，工商银(yín)行股(gǔ)价累计(jì)涨超9％，而招商银行股价(jià)累计跌超18.47％。此外，姜(jiāng)诚还重仓了中国建筑、建发股(gǔ)份、海螺水泥等地产(chǎn)产业(yè)链企业以(yǐ)及农药化工企业华鲁恒升(shēng)、扬(yáng)农化工(gōng)等(děng)。

　　总体而言，姜诚在管产品(pǐn)前三大重仓行业依次(cì)为制造(zào)业、金(jīn)融(róng)业(yè)以及批发和零售业，持仓占净(jìng)值比分别为(wèi)44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市(shì)场称之(zhī)为中(zhōng)生代“黑(hēi)马”的(de)周(zhōu)智硕建信智远先(xiān)锋(fēng)A一(yī)季(jì)度增(zēng)持(chí)工(gōng)商银行1198.7万(wàn)股。与此同时(shí)，工(gōng)商银行成为该产品的第二大重仓股(gǔ)。

　　建信智远先(xiān)锋A成(chéng)立于(yú)2022年(nián)10月，季(jì)末总规模为5.19亿元。去年年(nián)报显示，该产品尚未持(chí)有工商银行。今(jīn)年以来(lái)，该产品已亏损3.05％，在(zài)同类的3536只产(chǎn)品中，排在第(dì)2394位，排名位于中后段。

　　在一(yī)季(jì)报中，周智(zhì)硕(shuò)指出，建信智远先锋A将(jiāng)自下而(ér)上，寻(xún)找竞争(zhēng)力(lì)突出、风险收益比(bǐ)较高、有望(wàng)穿越周(zhōu)期(qī)的公(gōng)司这(zhè)条(tiáo)主线进行投资，重点投资了电(diàn)子、煤炭、医药、银行、化工、有色、汽车、电力设(shè)备及(jí)新(xīn)能源等行业的(de)企业。

　　整体来(lái)看，截至一季度末，周智硕在管(guǎn)基金前(qián)十大重仓股中并无银行个股(gǔ)，主要重仓了兖矿能源、广汇能源等煤(méi)炭公司、中瓷(cí)电子、三安光电等半导体(tǐ)材料公司以及南都电源、TCL中环等新(xīn)能源产业(yè)链公司。

　　工(gōng)商银(yín)行之外，姜诚旗下中(zhōng)泰(tài)兴为价值精(jīng)选A、中泰红利优(yōu)选一(yī)年均重仓(cāng)了(le)建设银行、农业银行(xíng)，截至一季度末，这2只产品(pǐn)分别持(chí)有建设银行、农业(yè)银(yín)行1583.87万股、3579.53万股。

　　六(liù)大国有大行中，易方达张清华执掌(zhǎng)的易方达悦兴一年持有A重(zhòng)仓了邮储银行，以2993.31万股(gǔ)的(de)持股数量，在(zài)一众重(zhòng)仓(cāng)该股(gǔ)的基金(jīn)产品中(zhōng)排名第(dì)五。

　　丘栋荣(róng)减(jiǎn)持苏南农商行、张坤(kūn)、张清华重仓招(zhāo)行

　　从重(zhòng)仓数据看，自(zì)2022年二季度(dù)起，中庚基金至今已连续(xù)4个季度(dù)减持苏农银行，共计(jì)减超1.41亿股。今年一(yī)季度末(mò)，中庚基金共计持有该股2907.76万股，即使较(jiào)上(shàng)一季度减(jiǎn)持7726.62万股，在重仓(cāng)苏农银(yín)行(xíng)的4家基(jī)金公司(sī)中，中庚(gēng)基金持股数(shù)量仍为(wèi)最多(duō)。

　　较上一季度(dù)，苏农银行前十大流通(tōng)股东一(yī)季度累计减持的1862.45万股(gǔ)，来自丘栋(dòng)荣旗(qí)下3只产(chǎn)品。这一季度，中庚价(jià)值领航、中(zhōng)庚小盘价值、中庚价值品质一年持有分别减(jiǎn)持了519.23万股、261.04万(wàn)股、1082.18万股(gǔ)。经此(cǐ)减持，这3只产品分别为苏农银行(xíng)第三、第(dì)七、第十大流通股东；持股(gǔ)保持(chí)不(bù)变的中庚价(jià)值灵动(dòng)灵活配置，则为苏农银行(xíng)的第八(bā)大流通股东。

　　自2021年三季度，中庚价值灵动灵活配(pèi)置以1612.26万股跻身(shēn)苏农银(yín)行十大(dà)流通股东行列(liè)后，便不曾减(jiǎn)持过。该(gāi)产品曾(céng)在2021年四(sì)季(jì)度、2022年三季度(dù)分别(bié)增持苏(sū)农银行833.55万股、461.95万股，其余季(jì)度保(bǎo)持(chí)不变。

　　自(zì)“入(rù)围(wéi)”苏农银行十大流通股东以来，中庚价(jià)值领航、中(zhōng)庚价(jià)值品质一年于今年一季(jì)度首度减持(chí)苏农(nóng)银行(xíng)；同在一季度减持外，中庚(gēng)小盘价(jià)值已在2022年一(yī)至三季度连(lián)续减持苏宁(níng)银(yín)行(xíng)共(gòng)计2846.27万(wàn)股。

　　一季度末数据显(xiǎn)示，重(zhòng)仓常熟(shú)银(yín)行的基金产品中已无中庚基金的身影。而此前(qián)多(duō)个季(jì)度，中(zhōng)庚基金持股数量在一众重仓(cāng)该股(gǔ)的基金公(gōng)司中，排(pái)在首(shǒu)位。仅从重仓(cāng)数据看，自2022年(nián)四(sì)季度末起，中庚(gēng)基金便开始减(jiǎn)持(chí)常熟银(yín)行。去年四季度(dù)，该(gāi)基金公司首度减持了8520.98万股；今年一季(jì)度，中庚基金(jīn)更是大手笔减持常(cháng)熟银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股(gǔ)，中庚(gēng)价(jià)值领航一季(jì)度(dù)末仍持有常熟银(yín)行4294.16万股，位居(jū)该公司第八大流通股东。同期，中庚(gēng)价值(zhí)品(pǐn)质一年持有退出常(cháng)熟银行十大流通股东行列；在(zài)去年(nián)四季(jì)度，这2只产品已分别减(jiǎn)持了常熟银行2823.31万股(gǔ)、806.16万股。

　　在减持之(zhī)前，丘栋荣旗下产(chǎn)品也曾连续(xù)多个季度增(zēng)持过常熟银行、苏农银行这2家苏南地(dì)区的农商行。

　　身为(wèi)“城商行之(zhī)王”，宁波银行也得到了(le)诸多明(míng)星(xīng)基金经理的青睐。截至一季度末，在一众(zhòng)重仓宁波(bō)银行的(de)基金产品中，朱(zhū)少醒旗下富(fù)国天(tiān)惠精选(xuǎn)成长A、劳杰男旗下汇添(tiān)富价值精(jīng)选A分别(bié)以3000万股、1501.88万(wàn)股持股(gǔ)数量，排名第一、第三；这一(yī)阶(jiē)段，重仓宁波银行(xíng)的(de)，还包(bāo)括陈一峰(fēng)在管的安信价(jià)值精选以及工银瑞信旗下鄢(yān)耀、杜(dù)洋(yáng)、胡(hú)志利等老将在管产品(pǐn)。

　　在(zài)一季(jì)度(dù)，重仓“零售(shòu)之王”招商银行(xíng)最多的是易方(fāng)达(dá)基金(jīn)，与此同时，张坤旗下易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)是(shì)重仓(cāng)招商(shāng)银行(xíng)最(zuì)多的单(dān)只产品，季末持(chí)有1.15亿股；此外(wài)，重(zhòng)仓招商(shāng)银(yín)行较(jiào)多的产品，还包(bāo)括劳杰男旗(qí)下汇添富价值精选A、姜(jiāng)诚旗下中泰兴为价值精选A、中(zhōng)泰星元价值优选A、张坤旗下易方达优质企业三(sān)年持有、以及张清(qīng)华(huá)在管的易方达裕(yù)丰(fēng)回报A、易方(fāng)达丰和A、易方(fāng)达安心回报A、易方达悦(yuè)兴(xīng)一年(nián)持有A等产品、

　　卖方(fāng)建议关注优质城商行(xíng)，辅以(yǐ)优(yōu)质农商行

　　据(jù)海通国际林(lín)加力(lì)团队5月4日最新(xīn)研报，银行业一季度收(shōu)入增速略高于2022年。由于2022年增速是逐季下降的，相比(bǐ)2022四季度的低点，一季(jì)度的收(shōu)入(rù)增速有明(míng)显的修(xiū)复(fù)。

　　经过对(duì)比，海通国(guó)际认为城商行(xíng)业绩最好，其次是农商行，然后是大行，最后是股份行。国有(yǒu)大(dà)行(xíng)利润增(zēng)速大致符合预期。其中农行为1.75％，工行、中行和建行在(zài)0％-1％之间，符合(hé)预(yù)期；交行和(hé)邮储银行分别为5.6％和5.2％，略高(gāo)于预期。收入(rù)增速中(zhōng)行、农行、建行(xíng)、交行、邮储(chǔ)银行均为正(zhèng)增长(zhǎng)，其中(zhōng)中行收(shōu)入(rù)增(zēng)速达(dá)到(dào)11.6％，整体表现不(bù)错。

　　林(lín)加力团(tuán)队指出(chū)，大行资(zī)产质(zhì)量平(píng)稳，其中工行、农行和建行(xíng)不(bù)良率持(chí)平，中行(xíng)、交行和邮储下降，中(zhōng)行(xíng)下降(jiàng)明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备覆盖率都(dōu)有(yǒu)提高，其中中行增幅最(zuì)大。需要注意的是，一季度保费收入(rù)对(duì)营收贡献较(jiào)大，持续性(xìng)存疑；此外，银行和保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司的会计规(guī)则(zé)有差别，需要注意口径差(chà)异对利(lì)润(rùn)的影响。

　　股份(fèn)行总体收(shōu)入(rù)增速负增长(zhǎng)。收入压力主(zhǔ)要是由于(yú)1月(yuè)1号贷款重定价导致贷(dài)款利率很低，还有年初一些(xiē)大银行以极低利率去抢大额对公(gōng)客(kè)户的贷款，所以(yǐ)一(yī)季度息差压力(lì)最大。三(sān)四(sì)月份极(jí)低(dī)利(lì)率消(xiāo)失后，该团队(duì)认为息差压(yā)力后面会(huì)逐步缓解。

　　基于城商行在上述4类银行中(zhōng)利(lì)润(rùn)增速和收(shōu)入(rù)增速(sù)韧性最强(qiáng)，海通国际(jì)建议关注优质的城(chéng)商行(xíng)，辅以比较优质(zhì)的农商行。城商行是(shì)行业里最强(qiáng)的子版块，建(jiàn)议(yì)持(chí)续关注。农商行中，常(cháng)熟银行财报表现(xiàn)最好。

　　林加力团队认(rèn)为(wèi)，大(dà)行贴(tiē)近中特估概(gài)念，团队首(shǒu)选利润增速(sù)最好的交通银行，其次(cì)是收入增速最超预期的中国银行(xíng)，再(zài)次是结构数据（手续(xù)费收入(rù)）超预期(qī)的(de)邮储银(yín)行，拨备覆(fù作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确: 24px;'>作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确)盖率较高的农(nóng)业银行也值(zhí)得关注。股(gǔ)份行中，该团队(duì)建议关注一季报(bào)不(bù)错(cuò)的低估值黑马股，比如利润和(hé)收入增速较好(hǎo)的浙(zhè)商银行；机构热门股中，估值可能修复的招商银行和平(píng)安银行可以在业绩真空期进行博弈和交易。

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