3月份，全国居民消费(fèi)价格指数(shù)（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期(qī)，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷(dài)较快增(zēng)长与物价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是(shì)否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先要厘清(qīng)概念。国(guó)际(jì)上通(tōng)常认为，通(tōng)货紧缩是指总体物价水平在一段时间内持(chí)续下降，同时伴随着货(huò)币供(gōng)应量持续下降(jiàng)和经济(jì)衰(shuāi)退。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要特(tè)点(diǎn)：一是总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间负增长，三是(shì)伴随(suí)货币供应(yīng)量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国(guó)经(jīng)济显然并不符合通缩的典(diǎn)型特征，因(yīn)此，所谓中(zhōng)国(guó)经济通(tōng)缩(suō)是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大(dà)宗商品(pǐn)保供稳价，物价(jià)总水平持续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节(jié)过后(hòu)，消费需(xū)求季节性回落，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别(bié)回落至1％和(hé)0.7％泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的(de)核心(xīn)CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅比上(shàng)月(yuè)泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文扩大0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物(wù)价月(yuè)度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平并(bìng)未出现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货(huò)币供应量(liàng)来看，2月末，广义货(huò)币（M2）余额(é)同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国经济开局(jú)良好(hǎo)，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需(xū)求企(qǐ)稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明显改善。二季(jì)度经济增速可能比一(yī)季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个国际(jì)机构纷纷(fēn)上(shàng)调对中国经济增速的预期。

　　总的来(lái)看，我(wǒ)国物价仍在温和上(shàng)涨，M2和(hé)社(shè)融增(zēng)长相对较(jiào)快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金融支持效果进一步(bù)显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下(xià)半年物价涨幅(fú)可(kě)能(néng)逐步回归至(zhì)往(wǎng)年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中(zhōng)长期(qī)看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是(shì)经(jīng)济运行面临的突出矛盾。从(cóng)这一(yī)角(jiǎo)度来看，对(duì)通缩的担忧情绪(xù)一定(dìng)程度(dù)上反映了人们对(duì)经济复苏动(dòng)力和(hé)强(qiáng)度的关切(qiè)，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩(kuò)大内需战略(lüè)同(tóng)深化供给(gěi)侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和(hé)提高居民收入上下更大(dà)功夫，提振市场信心和发展(zhǎn)预期(qī)，推动经济运行持续好转。

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