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不是省油的灯是什么意思,没有一个省油的灯是什么意思

不是省油的灯是什么意思,没有一个省油的灯是什么意思 “洋券商”最新披露!这两家盈利逆市大涨!

  中国金融行业加(jiā)速(sù)对(duì)外开放,外资券(quàn)商们的2022年过得如(rú)何?

  近(jìn)日,外资控股券商(shāng)2022年的“成绩单(dān)”陆续公布:9家(jiā)外资控股券商中(zhōng),仅(jǐn)有4家在2022年(nián)取得盈利,另外5家均出现亏损。

  ?“洋券商”最新披露!?这两(liǎng)家盈利逆市大涨!

  其中,在2019年(nián)获批成立(lì)的(de)摩根(gēn)大通证券2022年业绩(jì)突飞(fēi)猛进,当年(nián)净利润达到2.63亿元,领先(xiān)各(gè)家“洋券商(shāng)”。相比之下,与摩根大通证券(quàn)同(tóng)期获(huò)批的野村东方国际证券(quàn)2022年亏损达(dá)到2.25亿(yì)元,业绩(jì)分化(huà)加剧。

  另外,今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并(bìng),两家国(guó)际(jì)金融巨头均在国内(nèi)拥有外资控股券商牌照(zhào)。其(qí)中,瑞信证券2022年亏(kuī)损达(dá)2.55亿元,而瑞银证券则大赚2.24亿(yì)元。后续(xù)两家外资控股(gǔ)券商面临的“一参一控”问题如(rú)何解决,仍是业(yè)内关注(zhù)重点。

  过去几年里,“财(cái)富(fù)管理转型(xíng)”成(chéng)为行业热(rè)词。而(ér)透视(shì)各家外(wài)资券商在2022年(nián)的“打(dǎ)法(fǎ)”来看,依托于各自股东资源(yuán)禀赋(fù)、深入财富管理成为其在(zài)中国展业的首(shǒu)要(yào)方向。

  来看详(xiáng)情——

  9家外(wài)资控股券商半数(shù)亏损

  对于国(guó)内各家(jiā)证券(quàn)公司(sī)来说,除了面(miàn)临行业“二八分化”的激烈态势,来自“洋券商(shāng)”们的市场竞争也同样带来压力(lì)。

  日前(qián),中证协公(gōng)布(bù)各家(jiā)券商2022年年报/财务数据(jù),9家(jiā)外资控股券(quàn)商(shāng)纷纷晒出2022年成绩单。

  在(zài)2022年的“券商小年”,受制(zhì)于(yú)市(shì)场行(xíng)情、成立时间、牌照资质等问题,9家共有5家出(chū)现亏损(sǔn),分别为瑞(ruì)信证(zhèng)券(-2.54亿(yì)元)、野村东方国际(jì)证(zhèng)券(quàn)(-2.25亿元)、大和证券(quàn)(-8266.01万元(yuán))、星展证券(quàn)(-8274.58万元)和汇丰(fēng)前(qián)海证券(-5223.54万元)。

  具体来看(kàn),瑞信证券(quàn)2022年实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入2.89亿元,同比下降41.91%;实(shí)现净亏损2.55亿元,由盈转亏。野村东(dōng)方国际证券则延(yán)续自成立以(yǐ)来的亏损状态:2022年实现营业收入(rù)1.1亿元,同比(bǐ)下降38.14%;净亏损2.25亿元,较(jiào)上年同期的(de)8491万(wàn)元(yuán)亏损幅度(dù)继续(xù)扩大。

  在(zài)2022年因(yīn)获得外资股(gǔ)东(dōng)增持而成(chéng)为外资控股(gǔ)券商的汇丰前海(hǎi)证券,业绩较(jiào)上年出现明显进步,但仍然录得亏(kuī)损(sǔn):2022年实现营业收入5.04亿元,同比(bǐ)增长54.78%;实现净亏润5223.54万元,上年同期(qī)为亏损(sǔn)1.59亿元。

  另外,大和(hé)证券和星展证券均(jūn)于2020年(nián)获得证监会批文,分别(bié)于2020年底(dǐ)、2021年初完成工商登(dēng)记(jì),正式展(zhǎn)业时间(jiān)不长(zhǎng)。星展证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入(rù)8633.25万元,同比增长76.71%;亏损(sǔn)8274.58万元,较上(shàng)年同(tóng)期有所(suǒ)收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入4773.93万(wàn)元(yuán),同比下(xià)降16.12%;亏损8266.01万元,亏幅进一步(bù)扩大。

  就(jiù)亏损(sǔn)原因而言,2022年受市场影响(xiǎng),证券(quàn)行业(yè)营业收入普遍下降,外资控股券商(shāng)也难以幸(xìng)免(miǎn)。且新公司建设成本、业(yè)务费用、员工(gōng)薪酬(chóu)等支出(chū)过高(gāo),在展业初(chū)期容易导致(zhì)亏损的产生。

  与国内(nèi)大型券(quàn)商(shāng)相(xiāng)比(bǐ),外资控(kòng)股(gǔ)券商仍呈现“本小利薄”的情(qíng)况,自营业务影响有限,因此影响2021年业(yè)绩(jì)的主要还是经(jīng)纪、投(tóu)行等传统业(yè)务。

  例如,瑞信证券在2022年年报(bào)中表示,其当年(nián)投行(xíng)业务(wù)手(shǒu)续费及佣金净收(shōu)入为6561.57万元,同比下滑72.7%;经纪业务(wù)为1.06亿元,同比下降46.44%。而营业(yè)支(zhī)出则有增无减,业务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元。“赚少花多”,导致业绩出现大额(é)亏损。

  摩根大通证券大赚2.6亿

  当然,也(yě)有(yǒu)“外来的和尚”念(niàn)好了中国(guó)市场这本(běn)经。

  具体来看,2022年(nián)共有4家外资控股券商实现盈利,分别为摩根大通证券(quàn)(2.63亿元(yuán))、瑞银证券(2.24亿元(yuán))、高盛(shèng)高华(8163.28万元(yuán))和摩根士丹利(lì)证券(1931.48万元 )。其(qí)中,摩根大通(tōng)证券和瑞银证券均(jūn)实现了(le)营收、净利润的双增(zēng)长。

  摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券2022年实现营业收入(rù)8.84亿元,同比(bǐ)增长(zhǎng)39.44%;实(shí)现净利(lì)润(rùn)2.63亿元,同比增(zēng)长(zhǎng)264.94%,这一业绩(jì)水平在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是(shì)相当亮眼。

  从(cóng)员工规模来看,截至2022年底,摩根大通证(zhèng)券共有员工210人,数(shù)量在行业(yè)内(nèi)排名下游,但其业绩已跻身行业(yè)中游水平(píng),而这(zhè)只是摩根大通(tōng)证券展业的第三(sān)个(gè)完整会计(jì)年度。

  公开(kāi)信息显(xiǎn)示,摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券于2019年(nián)3月获得证(zhèng)监会批复(fù),成立合资证券公司(sī)。彼(bǐ)时由摩根(gēn)大通(J.P.Morgan International Finance Limited,JPMIFL)持有51%股权,外高桥集团、珠海迈(mài)兰德等5家内资股东持有(yǒu)另外49%。2021年8月(yuè),JPMIFL受(shòu)让其(qí)他5家内资股东所持股权(quán),成为摩根(gēn)大(dà)通证券唯一(yī)股东。

  财务报表显示,摩根大通证(zhèng)券(quàn)2022年经纪业(yè)务大爆发,实现(xiàn)手续费净收入5.56亿元,同比增长超300%。

  ?“洋券商”最(zuì)新披露(lù)!?这两家(jiā)盈利(lì)逆市大涨(zhǎng)!

  摩根大通(tōng)证券表示,其证(zhèng)券经纪业务(wù)团队成(chéng)立(lì)已逾三年,2022年业务开(kāi)展和(hé)运作取得进一步进展,新(xīn)客户开发稳(wěn)步推进。摩根(gēn)大通证券充分利(lì)用全球化的平台(tái)优势(shì),整合集(jí)团(tuán)资(zī)源(yuán),持续(xù)关注并开拓(tuò)传统QFII投(tóu)资者以及新取(qǔ)得QFII牌照的(de)合格境外机构投(tóu)资者,目标客群机构投资(zī)者队(duì)伍逐年壮大。

  瑞(ruì)银、瑞信突(tū)发合并

  “一(yī)参一控”下或将(jiāng)取舍

  除摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)外,瑞(ruì)银证券在(zài)2022年也取得(dé)了较好的业绩表(biǎo)现:当期实现营业收入11.79亿元(yuán),同比(bǐ)增长11.81%;净(jìng)利润2.24亿(yì)元(yuán),同比增长52.89%。

  瑞银证券是进入中国时间最早的一批合资券商之一,早在2007年(nián)就已(yǐ)在国内(nèi)展(zhǎn)业。2022年(nián)3月(yuè),瑞士银行受让两家内资股(gǔ)东分别持有(yǒu)的14.01%、1.99%股权(quán),持(chí)股比例提升至67%。截至2022年年底(dǐ),瑞银(yín)证券共(gòng)有正(zhèng)式(shì)员工383人。

  财务报表显示,瑞银(yín)证券(quàn)2022年投行业务进(jìn)步明显,当期实现(xiàn)手(shǒu)续费净(jìng)收入1.95亿元,同比增(zēng)长418%。瑞银证券表示,其在(zài)2022年完成了(le)创业板注册制改(gǎi)革后的(de)IPO保荐项目,积(jī)极筹备并参(cān)与了沪深交易所(suǒ)互联互通全球(qiú)存托凭证业(yè)务等(děng)。

  值得关(guān)注的(de)是,今年3月,百年大行瑞士信(xìn)贷被竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信集(jí)团和瑞(ruì)银集(jí)团股份公司(UBS Group)于2023年(nián)3月19日(rì)正式(shì)宣布(bù)达(dá)成(chéng)合并协议,瑞士(shì)联邦财(cái)政部、瑞士(shì)国家银行(SNB)和瑞士金融市场监督管理局(jú)(FINMA)介入了此项交易(yì)。

  上月瑞(ruì)银发布(bù)一(yī)季报(bào)时(shí)表(biǎo)示,对瑞(ruì)信的收购交易预计在6月底前完成。不言而喻的是,集(jí)团层(céng)面(miàn)的(de)合并(bìng)对两家外资控股(gǔ)券商在中(zhōng)国展业情况,也将造成(chéng)一定(dìng)影响。

  基于(yú)此,审计所普华永道(dào)对瑞信证券出(chū)具了带强(qiáng)调事(shì)项(xiàng)段(duàn)的无保留(liú)意(yì)见审(shěn)计报告(gào):2023年3月19日(rì),瑞信集团与(yǔ)瑞银集(jí)团股份公(gōng)司之间达(dá)成协(xié)议和(hé)合(hé)并(bìng)计(jì)划,截止报告(gào)日,上述协议和合并计划(huà)的(de)完(wán)成(chéng)日尚不(bù)明确。瑞信证券作为瑞(ruì)信集团股份有限公司下属控股子公司,未来的运营和财务业绩受到上(shàng)述(shù)合并可能产生的影响亦(yì)不明确,该事项表明(míng)存(cún)在可能(néng)导致对(duì)公司持续经营能力产生重大疑虑(lǜ)的重大不确(què)定(dìng)性。

不是省油的灯是什么意思,没有一个省油的灯是什么意思

  瑞信证券前身(shēn)为成立于2008年的瑞(ruì)信方(fāng)正(zhèng)证券,系证监会修订《外商(shāng)参股证(zhèng)券公司设立规则》后首家获批的合(hé)资证(zhèng)券公司。2020年4月,证监会(huì)核准(zhǔn)瑞信向瑞(ruì)信方正证券(quàn)增资2.89亿元获得控股权(51%),2021年(nián)6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞(ruì)信证(zhèng)券(中国)。

  2022年9月(yuè),方正(zhèng)证券公告称,拟以(yǐ)11.4亿元的(de)对价转让瑞信(xìn)证(zhèng)券49%股权。在(zài)该笔交(jiāo)易完成(chéng)后,瑞信(xìn)将全资(zī)持(chí)有瑞信证券。但突如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并,使得瑞(ruì)银证券和(hé)瑞信证券将受同一股东控(kòng)制。

  根(gēn)据(jù)《证券公司股权管(guǎn)理规定(dìng)》,证券公司股东以及(jí)股东(dōng)的(de)控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人(rén)参股(gǔ)证券(quàn)公司的数量不得超(chāo)过2家,其中控制证(zhèng)券公司的数量不(bù)得超过1家。在面临“一(yī)参一(yī)控(kòng)”的(de)限制下,瑞银(yín)证券和(hé)瑞信证券(quàn)的牌照或将面临“一去一留(liú)”的局面。

  深入财(cái)富(fù)管理破局

  过去几年里,“财富管理转型”成(chéng)为行业(yè)热词(cí)。而透视各家外资券商(shāng)在2022年的“打法”不难(nán)发现,依托(tuō)于各自(zì)资源(yuán)禀赋深入财富管理(lǐ)成(chéng)为(wèi)其(qí)在中国展业的(de)首要(yào)方向。

  例如,野村东(dōng)方国际证券表(biǎo)示,2022年其财富管(guǎn)理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA(单一资产管理账户)”等业务持续(xù)推进的基(jī)础上,新增了(le)特色投资咨询服务(如(rú)ESG行业咨(zī)询)、上市公司(sī)大(dà)宗减持服务、集(jí)团间(jiān)跨(kuà)境业务联动等(děng)多种(zhǒng)业(yè)务模式(shì),通过服务手段的增加及优(yōu)化,为客户提供多维度、一(yī)站式的综合性金融解决方案。

  后续,野村东方(fāng)国(guó)际证券财富管理业务将定位于“中国高端(duān)财富人群(qún)”,从(cóng)产品配(pèi)置(zhì)、人员建设、中后台(tái)支持以及集团跨(kuà)境合作四(sì)个方面(miàn)入手,打造以产品为中心的(de)业务核心竞争力,持续(xù)为(wèi)中国投(tóu)资者提供具有野村集团特色的(de)高质量(liàng)财富管(guǎn)理(lǐ)服务(wù)。

  在完成高(gāo)盛集团全(quán)资持股备案(àn不是省油的灯是什么意思,没有一个省油的灯是什么意思)后,高盛(shèng)高华(huá)在2021年底与北京高华签(qiān)订《业务转让协议》,受让北(běi)京(jīng)高华(huá)的所有业务。2022年5月,高盛高华获证监会核发(fā)新增证券经纪、证券投资咨询、证券自营及代销金(jīn)融产品(pǐn)业务的业务许可(kě)。2023年(nián)2月(yuè),高盛(shèng)高华与(yǔ)北京高华完成(chéng)业务迁移(yí)工作。

  高盛高(gāo)华表示(shì),其将持续(xù)以资产(chǎn)配置(zhì)为核心进行新产品(pǐn)和服务的研(yán)发工(gōng)作,进一步赋能(néng)部门为在(zài)岸(àn)客(kè)户提供财(cái)富管理综合解决方案,丰富客户产品(pǐn)种类选择,开展境内私人财富管理平台未来(lái)战略规划,并进一步拓展境内产品平台。

  与此(cǐ)同时,高(gāo)盛高华将持(chí)续推进私募股权基(jī)金管理人(PEWFOE)的设立工作,持续代销第三方金(jīn)融产品并推进跨境投资新产品(pǐn)的研发,为(wèi)客户提供(gōng)直(zhí)接对接境外资本市场的机(jī)会。

  另外,依(yī)托于(yú)外资股东打造私(sī)人财富(fù)管(guǎn)理业务,这在具(jù)备(bèi)外资银行股(gǔ)东背景(jǐng)的券商中较为多见(jiàn)。例(lì)如,汇丰(fēng)前海证(zhèng)券(quàn)表示,其于2022年4月正式成立私(sī)人(rén)财(cái)富(fù)管理(lǐ)部(bù),负责公司(sī)高净值个人客(kè)户(hù)综合财富管(guǎn)理(lǐ)业务的运作。私人财富管理部(bù)以汇丰前海证券为平台(tái),依(yī)托汇丰环(huán)球私人(rén)银行,致力为高净值(zhí)和超高(gāo)净(jìng)值(zhí)客(kè)户(hù)及其家族提(tí)供(gōng)专业(yè)、多元(yuán)及定(dìng)制化(huà)的资产配置服务,为(wèi)客户(hù)实(shí)现其投资目标(biāo)。

  瑞银证(zhèng)券则另辟蹊径,推出家族信托资讯业务,与4家国(guó)内头部信托(tuō)公司达(dá)成战略合作。同时(shí),瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳分(fēn)公司财富管理(lǐ)业务,依托国家对粤港澳大湾区的新政举(jǔ)措,致力(lì)于(yú)发展财(cái)富(fù)管(guǎn)理大(dà)湾区(qū)业务。

  瑞银证券(quàn)表示,其财富管理(lǐ)部秉持着(zhe)为客户(hù)进(jìn)行(xíng)全方(fāng)位(wèi)资产配置(zhì)和满(mǎn)足客户全生命周期财富(fù)管理的理念(niàn),进一步(bù)完善投资解决方(fāng)案和财富规划方面的业务,一方面积极扩充现有架上策略(lüè),精(jīng)选上(shàng)架多支产(chǎn)品为客户在同一(yī)策(cè)略下提供差异化选择及多元化(huà)的(de)投资方案。

  外资券商队伍不断扩大

  随着中(zhōng)国资本市场(chǎng)对外(wài)开(kāi)放(fàng)的力度不断加大,各外资金(jīn)融机构(gòu)加速(sù)了在(zài)境(jìng)内设(shè)立控股券商(shāng)的进程。

  今年1月,渣打证(zhèng)券获批准设(shè)立,公司注册地为(wèi)北京市,注册(cè)资(zī)本为(wèi)人民币10.5亿元,业务(wù)范围(wéi)包括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理(限于从事资(zī)产(chǎn)证券(quàn)化业务)。

  值得关注的(de)是,渣打(dǎ)证券(quàn)是首家新设(shè)的外商独资证券公(gōng)司(sī)。就(jiù)监管(guǎn)批(pī)复信(xìn)息来看,渣打(dǎ)证券由渣打银行(香港(gǎng))有限公司全资设立(lì),出(chū)资额10.5亿元人(rén)民(mín)币。

  算上渣打(dǎ)证券(quàn)在内,目(mù)前国内的(de)外资控股券商数(shù)量已达到10家。其中,摩根大通(tōng)证券(quàn)(中国)、高盛高(gāo)华(huá)证券(quàn)、渣打证券均(jūn)为外商独资(zī)券(quàn)商(shāng)。从数量上来(lái)看,外(wài)资控股(gǔ)券(quàn)商已成为市场上不(bù)容忽(hū)视的“新(xīn)势力”。

  此外(wài),目前(qián)还有数家(jiā)外(wài)资(zī)券商的设立申请静待审批。截(jié)至5月5日,花旗证券、法巴(bā)证券、日兴证券、青岛意才证券(quàn)等多家(jiā)外(wài)资券商的设立申(shēn)请仍处于证监会审(shěn)批阶段。其中,法巴(bā)证券(quàn)和青岛意才证券已获第一次意(yì)见反(fǎn)馈。

  今年3月底,证监会主席易会满(mǎn)等(děng)先(xiān)后在京会见美国桥(qiáo)水(shuǐ)基金、法(fǎ)国东方汇理、日本大(dà)和证券、英(yīng)国汇丰、加(jiā)拿大宏利金(jīn)融、新加(jiā)坡淡(dàn)马锡、德国安(ān)联(lián)保险、意大利联合圣(shèng)保罗银行、美国景顺和(hé)高盛等国际金融机构(gòu)负(fù)责人。

  来访的国际(jì)金融(róng)机构负责人普(pǔ)遍表示(shì),此(cǐ)次来华亲身感受(shòu)到(dào)中(zhōng)国(guó)经济的强(qiáng)大韧性(xìng)、潜力和(hé)活(huó)力(lì),坚(jiān)定(dìng)看好中国经济(jì)和中(zhōng)国资(zī)本市场发展(zhǎn)前景(jǐng)。近(jìn)年来(lái)中国资本(běn)市(shì)场对外开放稳(wěn)步(bù)推进,为国际金融机构和全球(qiú)投资者带来了实实(shí)在在的(de)机遇。各金(jīn)融机构高度重视中(zhōng)国市(shì)场,将继续与中国深化(huà)合作,积极拓展(zhǎn)在华业务和(hé)投资,期(qī)待实现互(hù)利共赢(yíng)。

  面对来自(zì)外资券商的市场(chǎng)竞争,国内券商也纷(fēn)纷感受到了挑战和机遇。例如(rú),华西证(zhèng)券即在(zài)2022年年报中(zhōng)表示,外资机构来华(huá)展业便利度不断提升,经(jīng)营范围和监管(guǎn)要求实现国民待遇,外资券商(shāng)、资(zī)产管理机构等加速布局(jú),全力抢滩中国证券市场,对本土证(zhèng)券公司既带(dài)来了国(guó)际金融(róng)机构(gòu)全面(miàn)参与(yǔ)中国(guó)资本(běn)市(shì)场竞(jìng)争所形成的冲(chōng)击,也(yě)带来(lái)了通过(guò)与(yǔ)国际金融(róng)机(jī)构直接合作促进业(yè)务发展、提升管理水(shuǐ)平(píng)的机遇。

  西部证券也表示,当前(qián)证券行(xíng)业(yè)集中度稳(wěn)中有升,头部券商竞争(zhēng)优(yōu)势更趋明显,业(yè)务多元(yuán)化发展趋势初步形成,金(jīn)融科(kē)技(jì)对行业发(fā)展理念的变(biàn)革(gé)和重(zhòng)塑(sù)不断深(shēn)化,外资券商市场冲击将逐渐显现,证(zhèng)券行业(yè)竞争新格局(jú)正(zhèng)加速演变。

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