5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一(yī)则公(gōng)告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及(jí)支付现金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开始停牌，预(yù)计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，截至2021年(nián)年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市场(chǎng)大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的(de)漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上市申(shēn)请文件，深(shēn)交所决定终止对(duì)其首次(cì)公开发行股票(piào)并(bìng)在创业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前(qián)正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经(jīng)一）、上海兴富创业(yè)投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根据(jù)《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办(bàn)法（2023修订(dìng)）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìn危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高g)）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在(zài)关联(lián)关系。本(běn)次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无(wú)控股股东、实际控制人，预计(jì)不构成公司重大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为该(gāi)公司(危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高sī)董事长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经此前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财(cái)经(jīng)的直接(jiē)持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通过(guò)大连(lián)经一和(hé)上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利(lì)能(néng)力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科危楼高百尺的危是什么意思，危楼高百尺的危是什么意思是危险还是高技(jì)全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城(chéng)市在(zài)内(nèi)的数字经济业(yè)务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年(nián)同期略有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收的(de)大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利(lì)润下降。报(bào)告期内(nèi)公司确认投资收益-1748万元，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利润2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)业(yè)占有率基(jī)础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积极推进项(xiàng)目(mù)上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销业务(wù)及科技园租赁业务(wù)。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟(gēn)进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结(jié)算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛(máo)利分(fēn)别(bié)为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年(nián)底，文华财经总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产(chǎn)规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无(wú)疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而言，文(wén)华(huá)财经(jīng)的优质资产注(zhù)入后，其盈利能(néng)力(lì)将进一步(bù)提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发(fā)布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向(xiàng)协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向(xiàng)主要交易(yì)对(duì)方发行股份及(jí)支付(fù)现金的(de)方式购买其(qí)持有(yǒu)的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于(yú)本次交易(yì)的初(chū)步合作意向，交易各方在(zài)本次交易中(zhōng)的具体权(quán)利义(yì)务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各方最终(zhōng)签(qiān)署的正式(shì)交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协(xié)议(yì)，本(běn)次交易尚需履行(xíng)必(bì)要(yào)的内部(bù)决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，金证股份股价步入上(shàng)升(shēng)通(tōng)道。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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