5月以来，港股市场(chǎng)仍在持续下跌，最(zuì)近一(yī)个(gè)交易日(rì)即5月25日主要(yào)指数更是创出年(nián)内(nèi)收市新低。不(bù)过(guò)，虽然多只投资港(gǎng)股的ETF产(chǎn)品年内收(shōu)益告负，但(dàn)资金(jīn)越(yuè)跌越(yuè)买(mǎi)，多只港(gǎng)股(gǔ)ETF产品年内份额增幅(fú)明显，纷纷创下历史新高。如(rú)广发基金两只港股ETF年内(nèi)份(fèn)额分别激(jī)增16倍(bèi)、13倍，华夏恒生互联网ETF份额(é)也(yě)持续增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多位业内人士对此表示，港(gǎng)股作为离(lí)岸市(shì)场，基(jī)本面主要跟随国内市场，而流动性与海(hǎi)外流动性相关度较高，在(zài)基本面及流动(dòng)性(xìng)双重压力下，5月市场走势较弱(ruò)。不过(guò)，当前(qián)港股市场估值水平已处于历史偏(piān)低水(shuǐ)平，具备(bèi)一定(dìng)的(de)投资(zī)性价比，看好人工智能、互联网科技、创新药等细分领域的(de)投资机会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多只份额(é)再创新高

　　Wind数(shù)据显示，截至5月26日，港股ETF产品年内份(fèn)额(é)合计(jì)达(dá)2284.37亿(yì)份，相较于年初(chū)增幅超37％，年内资金合计净流入达(dá)244.42亿(yì)元。

　　具体来看，有多只ETF产品份额(é)增幅明显(xiǎn)，且再创历史新高。其(qí)中，广发恒(héng)生科技(jì)ETF、广发港股创新药ETF年(nián)内(nèi)份(fèn)额(é)是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗增幅分(fēn)别高(gāo)达(dá)1606.32％、1318.78％；份额增(zēng)幅不仅领(lǐng)涨港股ETF产品，亦在跨(kuà)境ETF产(chǎn)品中(zhōng)位(wèi)列前(qián)二(èr)。而易方达、富国基(jī)金等旗下5只(zhǐ)港股ETF产品份额(é)也(yě)实(shí)现倍数增(zēng)幅。

　　此外，华(huá)夏恒生互联网ETF份额也持续增(zēng)长，年内份额(é)增幅超(chāo)31％，最新份额已(yǐ)站上699.71亿份的高位，再创(chuàng)历史(shǐ)新高，并(bìng)继续蝉联市场规模最大(dà)的港股ETF产品。

　　不过，从产(chǎn)品(pǐn)业绩来(lái)看，截至5月26日，仍有超九成港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内(nèi)收益为负，产品平均收(shōu)益率为-8.27％。

　　事实上(shàng)，今年以来(lái)港股市场持续(xù)震荡下跌，3是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗月下旬虽有(yǒu)小幅回调，但4月下旬(xún)之后又(yòu)转跌(diē)，5月25日，港股再度缩(suō)量下(xià)跌，恒生(shēng)指数(shù)、恒生科技(jì)指数在同日(rì)创下年内收市新低；而(ér)整(zhěng)体看，5月港股(gǔ)市场跌多涨少，波动中枢朝下(xià)移动。

　　对于(yú)近(jìn)期港股(gǔ)市(shì)场波动下跌，广发(fā)恒生科(kē)技ETF基金经理刘杰(jié)分析系受(shòu)多个(gè)因素影响(xiǎng)。一方(fāng)面，国内经济(jì)复苏(sū)斜(xié)率放缓，市场处于弱(ruò)预期和弱复苏叠加的阶段；另(lìng)一方面(miàn)，海外核心(xīn)通胀仍(réng)存韧(rèn)性，美国(guó)债务上限到期带(dài)来的债务违约(yuē)风险也(yě)对市场风(fēng)险偏(piān)好形(xíng)成(chéng)扰动。

　　同时(shí)，港股囊括了大(dà)部分(fēn)内(nèi)地互联(lián)网(wǎng)以及新经济领域上市(shì)公(gōng)司，5月份日本正式(shì)出(chū)台(tái)了制造设(shè)备管制措(cuò)施(shī)，加(jiā)大了(le)市场对于国内科技领域(yù)的担(dān)忧，同(tóng)期A股市场情(qíng)绪(xù)偏弱，均(jūn)影响了(le)5月份港股市场的表现。

　　诺德(dé)基金基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张昳泓认为，港股近期波动(dòng)较(jiào)大(dà)主要有基本面以(yǐ)及资金(jīn)面两方面的(de)原(yuán)因(yīn)。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度(dù)来看，去年防(fáng)疫政策(cè)转向后市场对于国内疫后复苏有较高的预期，“从春(chūn)节前后(hòu)的复苏情况，我们确实看到由于线下场景(jǐng)的修(xiū)复，消(xiāo)费需求出(chū)现了比(bǐ)较好的(de)恢复。而(ér)进入4、5月份(fèn)，国内经(jīng)济整体相较一季度环比有所(suǒ)减弱，这(zhè)也(yě)使得(dé)市场对于国内经(jīng)济复苏预期开始修正，整体盈(yíng)利(lì)端预期(qī)有所下修。”

　　其次，从资金流动性的角度来(lái)看，张昳泓(hóng)表示(shì)，海外(wài)对于暂停加息的节奏出现反复(fù)，人民币汇率也在持续走弱，近期跌破7的关口。港股作为离岸市场，基本面(miàn)主要跟随国内市场，而流动(dòng)性与海外流动(dòng)性相关度(dù)较(jiào)高(gāo)，在基(jī)本面(miàn)及(jí)流动(dòng)性双重压(yā)力下，5月市场走(zǒu)势较弱。

　　中(zhōng)融基金直言(yán)，港股从Beta的角度是中(zhōng)美经济相对强(qiáng)弱(ruò)关系的(de)直(zhí)接反馈(kuì)，“放开国(guó)门之后我们预(yù)期中国(guó)经济向上，美国(guó)经(jīng)济进入衰退，所以港(gǎng)股表现很(hěn)亢奋，但实际结果中美两边的(de)状态(tài)变化(huà)还是需要(yào)更长时间，但大(dà)概(gài)率(lǜ)还是会发生的，在这个过(guò)程(chéng)中的波折就(jiù)对(duì)应着人民币汇率和港股的大(dà)幅波(bō)动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等细分领(lǐng)域投资机会(huì)

　　尽管年内持续下(xià)跌，但多位业内人士认为，当前(qián)港股市(shì)场(chǎng)估值水平已处(chù)于历史偏低水平，具备一定的投资性价比，并看好人工(gōng)智能、互联网科技、创新药(yào)等(děng)细分领(lǐng)域的投资机(jī)会。

　　广发基金(jīn)刘(liú)杰(jié)表示(shì)，受(shòu)欧美银行业危机影响和主要经(jīng)济(jì)体政(zhèng)策变(biàn)化扰(rǎo)动，今年(nián)以来港股(gǔ)持续回调，整(zhěng)体表现(xiàn)不如A股。但随着国内外流动(dòng)性压力(lì)持(chí)续缓解，未来港股资(zī)金面或有机(jī)会得到改(gǎi)善，结合当(dāng)前的低估值水平，港股(gǔ)吸引力或许逐(zhú)步凸显。“某(mǒu)些波动较大且回调较多的细分板块(kuài)或(huò)许是值得关注(zhù)的方向，例(lì)如恒(héng)生科技以及港股创新(xīn)药等，若未来市场进(jìn)一步回暖，科(kē)技领域、港股创新药以及消费复苏(sū)或者更能调动市(shì)场的关注度。”

　　投资建议(yì)上(shàng)，广发基金刘杰认为(wèi)港股(gǔ)波动性(xìng)较(jiào)大，建(jiàn)议(yì)投资者通过(guò)定投分散参与，较好(hǎo是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗)平(píng)衡风险和机(jī)会。同时(shí)，选择更有价(jià)值(zhí)的(de)细分赛(sài)道(dào)，或许更符(fú)合未(wèi)来市(shì)场的表(biǎo)现。

　　具体来看，首先(xiān)，人(rén)工(gōng)智能(néng)有望(wàng)成为全球投资的主线，推(tuī)动了中美(měi)股市(shì)的表现，未来人工智能应用(yòng)或利好(hǎo)科(kē)技相关细分领域(yù)。其次(cì)，港股创(chuàng)新药是(shì)国内(nèi)医药领域长(zhǎng)期(qī)具备相对优势的细分(fēn)赛(sài)道，对比美国创新药占比医(yī)药(yào)市场80％的占比，国内占比仅为10％左右，未来肿瘤等方向(xiàng)需(xū)要更多更先进的疗法(fǎ)和创新(xīn)药，长期(qī)投资价值值得关注。此(cǐ)外，港股(gǔ)消费行业也有望上行。因为目前(qián)我国经济总量数(shù)据回暖，国内经(jīng)济长远发展的确(què)定性增强，居民(mín)可(kě)支配(pèi)收(shōu)入增加，消费信(xìn)心正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表示，港(gǎng)股市场是以(yǐ)机构和(hé)外资为主导的(de)市场，因此海(hǎi)外经济数据对港股(gǔ)资金(jīn)面会产(chǎn)生较大影响。在当前(qián)流动性持(chí)续承压和较弱的国(guó)际宏观环境背景(jǐng)下，短(duǎn)期港股或(huò)是震荡行(xíng)情(qíng)，投(tóu)资者可以关(guān)注高稳(wěn)定性且(qiě)具备(bèi)估(gū)值性价(jià)比的标的。

　　“当(dāng)中(zhōng)国经济(jì)恢(huī)复比预期更(gèng)强(qiáng)或者(zhě)美国经(jīng)济下滑比预期更快这二者中任一情景发生甚(shèn)至同时发生时，我们可能就会(huì)看到人民币汇率的走(zǒu)强(qiáng)，同时港股整(zhěng)体(tǐ)表现也(yě)会走强。”中融基金进一步指出(chū)，可(kě)以(yǐ)先重(zhòng)点关注(zhù)运(yùn)营(yíng)商(shāng)等高股息资产，而随着市(shì)场预(yù)期更(gèng)进一(yī)步强化(huà)，可以更(gèng)多(duō)关注互联网、创新药等(děng)高弹性(xìng)板块。因为消费品的业绩差异很大，建议更多关注个股的性价比与成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓直言(yán)，从长期(qī)维度来看(kàn)，当(dāng)下(xià)港股市场具备(bèi)一定的投资性价(jià)比(bǐ)，当前(qián)估值(zhí)水平仍(réng)然位于历史偏低水(shuǐ)平。从基本面角度来说，他们认为(wèi)国内经(jīng)济(jì)的复苏(sū)节奏(zòu)可(kě)能大概率是一波三(sān)折趋(qū)势向上(shàng)的弱复苏态势，当(dāng)下港股市场已经price in经济复苏较弱(ruò)的相对悲观的(de)预期，往后看随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的缓慢复(fù)苏，预(yù)计盈(yíng)利预期也会逐(zhú)步上修。而从流动性(xìng)角度来看，美联储暂停加息虽在(zài)节奏上(shàng)较难(nán)判断，但往(wǎng)未来看是大概率事(shì)件，预计人民币汇率的压力(lì)也会逐(zhú)步缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺周期受益(yì)于国(guó)内经济复苏的消费、互联网(wǎng)、医药(yào)等板块仍然值得(dé)重点关注。”张昳(dié)泓表示，港股市场由于其离(lí)岸市场特性，海外投(tóu)资人占比较(jiào)高(gāo)，受国(guó)内及海外(wài)多重因素影响，市(shì)场整体波动性较大，建议投(tóu)资人(rén)可以逢低(dī)布局，更多可以采取基金定投(tóu)的方(fāng)式投(tóu)资于港股市(shì)场。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗