财联社4月28日(rì)讯（记者 吴(wú)雨(yǔ)其）随着(zhe)公募基金2023年一(yī)季报(bào)披露(lù)完成，多位(wèi)知名基金经理大(dà)幅(fú)调(diào)仓换(huàn)股的动向和投资方向也(yě)浮出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中国海洋(yáng)石油，刘(liú)彦春则加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯(xùn)控股，谢治宇布(bù)局AI板块，加仓海康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中(zhōng)国移(yí)动(dòng)、腾讯控(kòng)股、赛腾股份、星环科(kē)技-U，常处于风口浪(làng)尖的葛兰，也开(kāi)始布局人工智能，加仓(cāng)同(tóng)花顺、金山(shān)办公、寒武纪(jì)-U等概念股。

　　在(zài)人工智能大行其(qí)道的首(shǒu)季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰(lán)等顶流(liú)开(kāi)始追(zhuī)逐(zhú)AI，另一面(miàn)，一(yī)些专(zhuān)注长期成长价值(zhí)的(de)基金经理(lǐ)仍坚守新能(néng)源，如曾经的公(gōng)募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年一季度，是(shì)人工智能的盛典。面对火出天际的(de)AI赛道，究(jiū)竟是应该与(yǔ)其共(gòng)舞，还是不为所动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可(kě)见越来越(yuè)多的基金经理选择了(le)前者。“不买AI就是(shì)等(děng)死，追买(mǎi)AI可能是(shì)找死，横竖都是死，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是行业(yè)心态的生动写照。

　　光大(dà)证券统计数据(jù)也证明了这一点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中(zhōng)的(de)计算机和通(tōng)信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动(dòng)偏股基(jī)金重仓股在(zài)TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括一直深耕医(yī)疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔(ěr)法混(hùn)合一季度(dù)大手笔(bǐ)新进中芯(xīn)国(guó)际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股(gǔ)。其(qí)所管的另一(yī)只中欧研究精选混合(hé)一(yī)季度新进(jìn)金山办公(gōng)14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起点混合(hé)一季度新进中芯国际、同花顺，将寒(hán)武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调仓换(huàn)股中也(yě)能(néng)看出(chū)葛兰的人(rén)工(gōng)智能(néng)投资方向——从AI上游(yóu)的芯片、到(dào)算力以及终端的(de)应用、办公等(děng)。

　　窥(bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗kuī)一斑(bān)而知全豹，葛兰的操(cāo)作(zuò)只是公募基(jī)金(jīn)经理加(jiā)仓(cāng)AI的一个缩(suō)影(yǐng)。从各位(wèi)知名基金经理调仓动向(xiàng)可以看(kàn)出，大(dà)家都纷纷“搬(bān)家”到了(le)TMT。

　　同样为(wèi)中(zhōng)欧“顶梁(liáng)柱”的(de)周(zhōu)蔚(wèi)文(wén)也在一季报中(zhōng)也提(tí)到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海外(wài)大模型以(yǐ)及相关人工智能的产业趋势受到市场关注，并(bìng)很快扩散到国(guó)内产业(yè)界，市场聚焦于上游(yóu)算(suàn)力、传输和下(xià)游运(yùn)用，在经济复苏相对(duì)温和的情景下，计算机、通讯(xùn)、传媒、电(diàn)子(zi)行业受到(dào)各方资(zī)金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领先(xiān)。

　　从十(shí)大(dà)重仓股来(lái)看，万达电影新入(rù)他所管(guǎn)理(lǐ)的中欧新趋(qū)势十(shí)大(dà)重仓股，中欧洞见一(yī)年持有(yǒu)则加(jiā)仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等个股；中欧明睿新常态则加仓(cāng)深(shēn)信服等。

　　再如(rú)谢治宇(yǔ)，海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均(jūn)为(wèi)新(xīn)晋兴全合润重仓(cāng)股。

　　他也表示(shì)，随着ChatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子板块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意(yì)的(de)是，此前招商证券研报称(chēng)，从历史(shǐ)上来看，30％是主动(dòng)偏股公(gōng)募基金大类行业配置比例一个很重要的临界值(zhí)，往(wǎng)往预(yù)示着某个(gè)板块进入(rù)过(guò)热阶(jiē)段。截至2023年一季(jì)度末，主动偏股公(gōng)募基金对(duì)TMT配比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安(ān)全(quán)距(jù)离。从这点看，基金(jīn)经(jīng)理对于TMT来说仍称不上(shàng)“抱(bào)团(tuán)”，仍(réng)有(yǒu)基金经(jīng)理并(bìng)未上车。

　　有(yǒu)人守候(hòu)成(chéng)了(le)景

　　在“追风”的另一面，仍(réng)有(yǒu)一(yī)部分(fēn)仍坚守(shǒu)bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗新能(néng)源，也有(yǒu)一(yī)部(bù)分试图低位捡拾新能源(yuán)筹码。

　　如(rú)曾经(jīng)的(de)公募状元刘格(gé)菘。据了解，广发基金成(chéng)长团(tuán)队对新(xīn)能源(yuán)的(de)钟爱(ài)业内闻名，最新披露的(de)一季报中(zhōng)也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金(jīn)广发(fā)双擎升级，从其十大重仓股来看(kàn)，前五大重(zhòng)仓股的(de)占比均超过了8.5％，分(fēn)别是(shì)晶澳科技、阳(yáng)光电(diàn)源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新(xīn)能源概念股。除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，他还仍加仓了天合(hé)光能、荣盛石(shí)化(huà)等(děng)个股，且新晋晶科能源为十大(dà)重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达了仍对新能源保(bǎo)持信心，“我们对本(běn)产品重点持仓的(de)光(guāng)伏、储能(néng)、新能源车方(fāng)向(xiàng)保持相对乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀(xiù)和增量价(jià)值积累的公司(sī)。经过调整，行业估值水平已在历史低位(wèi)，产(chǎn)业链(liàn)的变化(huà)在市场定价中未(wèi)被充分认知和体现。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博，其管(guǎn)理(lǐ)的睿远成长价值混合前十大(dà)重仓股分别为中国移动(dòng)、宁(níng)德时(shí)代、三安(ān)光电、通(tōng)威股份、万华(huá)化(huà)学、广汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生(shēng)物(wù)、新宙(zhòu)邦。对比去年年底(dǐ)该基金增(zēng)持了宁德(dé)时代、通威股(gǔ)份、万华(huá)化学、广汇(huì)能源(yuán)、东方雨(yǔ)虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅度最多(duō)的是光(guāng)伏(fú)龙头通(tōng)威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混(hùn)合(hé)也(yě)加仓了新能源，如晶科能源(yuán)、锦浪(làng)科技、东(dōng)方(fāng)电缆(lǎn)等。他表(biǎo)示，“我们(men)曾经提(tí)到(dào)了新能(néng)源板块(kuài)的一(yī)些(xiē)风险点，这些风险点(diǎn)在经(jīng)过大半(bàn)年的消化后，在(zài)这个估值(zhí)分位以及股价位(wèi)置(zhì)下，我们(men)认为新能(néng)源板块的风险因素已(yǐ)经充(chōng)分释放(fàng)，目前这个时(shí)间段，新能(néng)源非常(cháng)具有吸引力。在一季度(dù)我(wǒ)们(men)对于(yú)电动车、光伏、储能(néng)、海风的一些标的，都(dōu)增加(jiā)了一些仓(cāng)位。”

　　对于(yú)人工智(zhì)能(néng)，他认为，“太阳底下(xià)没(méi)有新鲜事，过(guò)度(dù)的热情(qíng)在某个阶段总会消退。”

　　实际上，许多(duō)基金经(jīng)理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基金(jīn)经(jīng)理章恒在接受(shòu)财联社记者采访时(shí)提(tí)到，他曾重点(diǎn)关注(zhù)过TMT板块，但并(bìng)不(bù)喜欢去(qù)追(zhuī)逐风(fēng)口，他(tā)选择(zé)会在全市场做行业轮(lún)动，在操作上绝对不是(shì)去捕(bǔ)捉(zhuō)每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重(zhòng)仓押进(jìn)去(qù)，不确定性来(lái)的时候，无论是基金经理个人还是投资者，其(qí)实都是无法承受的(de)。所以，任何一个行(xíng)业(yè)，即使你(nǐ)再看好，也要控制(zhì)持有(yǒu)比例，分散风险。”他表(biǎo)示。

　　交银施(shī)罗德(dé)基金的王崇(chóng)一季(jì)报表示(shì)暂时无法预(yù)测其兑现节奏和时(shí)间，短期内也很难在A股找到明(míng)显的(de)受益标的(de)，就没有参与。不过他(tā)也认为这些股票的估(gū)值体系还(hái)在合理接受范(fàn)围内(nèi)。

　　极致(zhì)行(xíng)情(qíng)下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述(shù)分(fēn)析可知，今年一季度(dù)仍有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)经理重仓“押(yā)注”AI。在这种极(jí)致(zhì)行情下，AI板块的未来走势(shì)将如何(hé)？

　　一部分市场(chǎng)人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前(qián)仍维(wéi)持(chí)TMT为全(quán)年市场主线的(de)判断，相关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片、服务器(qì)以(yǐ)及光模块等细分赛(sài)道将陆续迎(yíng)来基本面的确认，中(zhōng)微观层面上尚有空间，估值修复尚未结(jié)束，个股上是找机会(huì)的格局。

　　中金(jīn)公司(sī)研报(bào)指出，年初至今市场对AI关注度持续高(gāo)企，上一(yī)轮行情(qíng)催化主要(yào)集(jí)中(zhōng)于大模型(xíng)的突破进展；而(ér)4月(yuè)以来，我们观察(chá)到各个领域(yù)的应用(yòng)厂商正加速(sù)AI融合(hé)应用产品的研发和发(fā)布，其中(zhōng)办公场景进展(zhǎn)相对较快，我们预计5月之后将进入AI应用(yòng)的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持续(xù)看多AI，并在(zài)应用、算力、模型三层中建议(yì)投资者优先关注应用层(céng)投(tóu)资机遇。

　　百亿私募大佬董承非(fēi)也看(kàn)好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消(xiāo)费的(de)时代，但未来(lái)10年，最牛(niú)的资产是科技。他(tā)坦(tǎn)言，自己目前(qián)重仓半导(dǎo)体板块。

　　不(bù)过另一(yī)部分市场人士也指出，AI后续或有波动或(huò)调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首席分析师陈果(guǒ)，在A股二(èr)季度投资(zī)策略会(huì)上提到(dào)“今年(nián)大概(gài)率还是一个偏成长(zhǎng)风格(gé)占优，尤其(qí)是很(hěn)多科(kē)技(jì)股在过去几年(nián)其实没有太多的(de)表(biǎo)现。以前我们讲茅指数(shù)、宁组合(hé)，其实(shí)TMT板块有很(hěn)长时间没有(yǒu)太(tài)多表现。今年要推(tuī)动数字经济，今年半导体周期(qī)要见底，本身(shēn)今年科(kē)技股的机(jī)会是(shì)可以期待(dài)的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没有走(zǒu)完，但二季(jì)度(dù)可能会(huì)有一些波动。AI现在还是(shì)主题投资阶段(duàn)不太适合大多数的(de)投资者，不适合在(zài)这个位置上去(qù)追(zhuī)。”

　　广发证(zhèng)券研报(bào)中判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一(yī)轮调(diào)整期，但对标2013年“移动(dòng)互(hù)联网+”行情节(jié)奏，预计本(běn)轮后续调整时长与(yǔ)幅度有限。对(duì)于下一阶(jiē)段“AI+”行情，建议逢低布局有(yǒu)望(wàng)率先实现业绩兑现的环节，即满足“自(zì)身产业周期向上+AI加持下的业绩增(zēng)厚机(jī)遇”的领域，比如，电子、计(jì)算机(jī)、传媒、通(tōng)信(xìn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 bno护照是什么意思 bno护照是英国国籍吗