金融界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将(jiāng)在(zài)本周三召开。此次(cì)会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在服务中国式(shì)现代(dài)化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构包括银(yín)行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板(bǎn)块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有(yǒu)四大行午(wǔ)后集(jí)体翻红(hóng)，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业(yè)板一路高(gāo)奏凯歌(gē)。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势，机构(gòu)之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分(fēn)红国企标的近期(qī)显著盘(pán)整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的(de)正常反(fǎn)应，而(ér)并非(fēi)意味(wèi)着整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来随(suí)着经(jīng)济的逐步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和交(jiāo)易拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信(xìn)证券(quàn)研报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步(bù)入了热(rè)度很(hěn)高(gāo)、波动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段(duàn)，表现(xiàn)出典型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转(zhuǎn)。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过(guò)高的(de)经(jīng)济预期下(xià)修过程(chéng)中的(de)阶段性产(chǎn)物，过(guò)度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交(jiāo)易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基(jī)金(jīn)经理(lǐ)：中特(tè)估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头在连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他(tā)一(yī)股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前位(wèi)置(zhì)对他而言(yán)没有配置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买入中特(tè)估(gū)的理由，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至(zhì)30%，意味着资(zī)金已迫不及待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直观(guān)判断，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过高的(de)交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金(jīn)密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红(hóng)利(l三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式ì)ETF发布公告称(chēng)，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发行(xíng)上限，基(jī)金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模(mó)上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发(fā)基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国(guó)企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增幅(fú)超过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年(nián)内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是高(gāo)达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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