本(běn)周(zhōu)，56只(zhǐ)首发基金中（份额分(fēn)开计(jì)算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列(liè)其中(zhōng)。目前，第(dì)2批4只北证50指数基金产品已有3只成(chéng)立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份指(zhǐ)数基金和万(wàn)家北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，流动性(xìng)问题是制约北交(jiāo)所发(fā)展的(de)首要因素，不过(guò)随着公募基金加(jiā)速布局，增量资金(jīn)不断涌(yǒng)入下(xià)，流动性问(wèn)题有望持(chí)续(xù)改善；同时，当(dāng)前北交所优质(zhì)公(gōng)司被(bèi)显(xiǎn)著低估，正是长线资金布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份(fèn)额分(fēn)开计(jì)算），博(bó)时北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根据招募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是发起式基金，认购金额满1000万元即可成立，认购(gòu)期为(wèi)5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年(nián)3月7日，第(dì)二(èr)批北证50指数基金产品成功(gōng)获批，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基(jī)金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金公司(sī)拿(ná)到批文。除博时(shí)基金(jīn)外，万家(jiā)基金的北证50指数产品(pǐn)也(yě)是以发起式的形式设立(lì)。

　　截至目前，除博时基金旗下产品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均已成(chéng)立(lì)。其中，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金于(yú)4月25日成立，获2225户有效(xiào)认(rèn)购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家(jiā)北证50成份指数基金(jīn)于5月5日(rì)正(zhèng)式成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指(zhǐ)数的(de)投资价值，万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著低于(yú)其(qí)他(tā)上(shàng)市板(bǎn)块中业务(wù)相关度较高(gāo)的同类股票(piào)，具有较(jiào)大估值提升空(kōng)间。随着(zhe)市场流动性(xìng)的增强和创(chuàng)新型中(zhōng)小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期(qī)投资价值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证(zhèng)50指数基金月内加(jiā)速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成(chéng)立以来回报悉数为负(fù)，其中年内平(píng)均收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来(lái)，这些产品(pǐn)开(kāi)始加速“回血”，月内产品(pǐn)均获正(zhèng)收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去(qù)年11月发(fā)布以(yǐ)来，该(gāi)指数(shù)经(jīng)历小幅(fú)下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至(zhì)5月(yuè)12日(rì)，该指数(shù)月(yuè)内涨幅(fú)达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核(hé)心指数表现，除红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的(de)30只核心指(zhǐ)数月(yuè)内均下(xià)跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个(gè)指数(shù)基金相继成立，这使(shǐ)得(dé)北交所整(zhěng)体流动性有所改善(shàn)。从中(zhōng)观维度来(lái)看，北交所很多优质企业(yè)的估值仍(réng)然偏(piān)低，预计随着流动性(xìng)逐步改善，以(yǐ)及(jí)公(gōng)司业(yè)绩持续(xù)释放，北交所板(bǎn)块整体走势有望持续向好。”北京一大型(xíng)公募基金人士表示。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业绩表现来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上市公司盈利(lì)面达99％，净利(lì)润总额增长23.8％，超四成的公司净(jìng)利(lì)润达5000万元(yuán)以上；2022年(nián)北交所上(shàng)市公司(sī)全年共实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿(yì)元(yuán)，平均(jūn)实(shí)现净利润(rùn)7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公司连续(xù)三年实现利润正增(zēng)长。北(běi)交所上(shàng)市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月12日(rì)，除(chú)大成(chéng)北交所(suǒ)两年定开(kāi)年内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权(quán)益基(jī)金年内均斩(zhǎn)获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定开年内回报最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选(xuǎn)两年定开、嘉实北交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报(bào)排在二三位。

　　当(dāng)前估(gū)值偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机(jī)

　　对于北交所(suǒ)投(tóu)资价值，多位业(yè)内人士(shì)认为，当前北交所优质(zhì)公司(sī)被(bèi)显著低估，不(bù)过正是(shì)长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　万家北(běi)交所(suǒ)慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制(zhì)约其发展的依然是市场(chǎng)本身较差的流动性问(wèn)题，市场制(zhì)度性(xìng)差(chà)异导(dǎo)致其与沪深市(shì)场相比，可(kě)比公司估值表现差异较大。除了继(jì)续降低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大(dà)优质上市企业数量外，后续(xù)北交所市场有必要(yào)完善转板(bǎn)制度，畅通转板通(tōng)道(dào)，从(cóng)而活(huó)跃市场交易，通过沪深市场的引领，提升流动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另(lìng)外一(yī)个角度(dù)上讲(jiǎng)，目前的北交所优质公(gōng)司被显著低估，也(yě)是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年(nián)定开基金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北(běi)交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公司目前估值(zhí)已经非常便(biàn)宜，他(tā)们测算前几大重仓股(gǔ)的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值(zhí)在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备专精特新特(tè)性的中小成长型(xíng)企业而言是非常具有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延续了较(jiào)快的增长(zhǎng)速度，发(fā)展整体是符(fú)合预期的(de)，业绩(jì)的持续增(zēng)长进一步消化了(le)估值。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来(lái)北交所出了不(bù)少政策(cè)利好(hǎo)，包括(kuò)发布《北京(jīng)证券交易所股票(piào)做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做(zuò)市交易业务指引》，下(xià)调部分交易费率，北交所股票将纳入中(zhōng)证、国(guó)证跨(kuà)市场指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指数11月份正式(shì)上线等(děng)政策(cè)的密集发布，可以(yǐ)说对这个(gè)市场是(shì)加大(dà)了呵(hē)护(hù)的力度，政(zhèng)策(cè)的(de)暖风对整(zhěng)个市场(chǎng)构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前新挂牌(pái)的公司较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给(gěi)上(shàng)来(lái)了，给他们增加了筛(shāi)选(xuǎn)的(de)范围，尽管短期可能由于供给增(zēng)加对整个市(shì)场的流动性造(zào)成一定的扰(rǎo)动，但增加优质供给(gěi)是市场(chǎng)长期发(fā)展的基(jī)石，这使(shǐ)得他(tā)们选择优质中小专精特新企业的难(nán)度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺长城北(běi)交(jiāo)所(suǒ)精选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开基金经(jīng)理张靖表示，北交所作为新兴的股票(piào)交易市场，目前仍处于初创期，上市股票(piào)数量还不够多，市场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随着宏观经济触底回升，和北交所(suǒ)快速发展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源(yuá80寸电视尺寸长宽多少n)证券研(yán)报表示(shì)，“中(zhōng)特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分之一，或有望随着北交所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体系修复(fù)。从2023年一(yī)季度的公募基(jī)金持(chí)仓(cāng)变化来看，这一趋势(shì)已经初露(lù)80寸电视尺寸长宽多少端倪，部(bù)分专(zhuān)精特(tè)新次新股及(jí)北证50中高(gāo)权重、低估值公司获增持(chí)较多。此外(wài)，北证50成分股中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投(tóu)资者关注度提升，北(běi)交所流动性随之改善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值的(de)公司获得重估可(kě)能性较大。

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