近期(qī)交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融(róng)机(jī)构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优(y晋m是山西哪里的车ōu)质头部房地产企业债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地产并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉(shè)及(jí)债券业务违规被点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通(tōng)过(guò)深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债券代(dài)持(chí)交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不(bù)同(t晋m是山西哪里的车óng)的现券交易，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或(huò)流(liú)于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易合(hé)理性，作(zuò)为中间方以现券买卖或(huò)做市等方式参与债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔数和金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行(xíng)已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商(shāng)银行主承(chéng)销的(de)多期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城市(shì)发(fā)展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银(yín)行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大(dà)额(é)财务(wù)资(zī)助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力(lì)度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查(chá)，开展自律调(diào)查和自(zì)律问(wèn)询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人。作(zuò)出(chū)的处(chù)分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因(yīn)包(bāo)括(kuò)低(dī)价包销多期(qī)债务融资工具，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分(fēn)债务(wù)融资工具未按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其(qí)他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了(le)公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相关业(yè)务(wù)过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自律规则要求(qiú)，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间市(shì)场基(jī)石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升(shēng)做(zuò)市交易能(néng)力(lì)，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金(jīn)融报》记(jì)者(zhě)表示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严(yán)要求，以严格自律惩晋m是山西哪里的车戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券(quàn)市(shì)场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业(yè)银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态(tài)。

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