看看周末(mò)有哪些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的(de)4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新(xīn)高，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格(gé)跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一(yī)年(nián)来(lái)低(dī)谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加(jiā)之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高(gāo)于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行(xíng)今年第(dì)二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同(tóng)样(yàng)加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的(de)声明(míng)中(zhōng)表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做(zuò)出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运(yùn)输等方(fāng)面价格(gé)波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一(yī)项市(shì)场预期调查(chá)报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地(dì)区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风(fēng)侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开始主持(chí)自己的广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥(yōng)有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原(yuán)油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑(jí)，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生(shēng)物柴(chái)油(yóu)生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的(de)需求驱动(dòng)暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印尼棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对(duì)内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于(yú)产量恢(huī)复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及(jí)出口(kǒu)走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前(qián)国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了进口利(lì)润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继(jì)续(xù)小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正后，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分(fēn)析师(shī)傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前(qián)那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开始增(zēng)多(duō)，增产背景下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续(xù)继续维持高位(wèi)运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续什么的山峰填合适的词二年级，什么的山峰填合适的词三年级累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到(dào)菜油供应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后(hòu)期国(guó)内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变化因素的影响；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和(hé)国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复(fù)，下(xià)周开(kāi)始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆压榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量(liàng)较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周库(kù)存小(xiǎo)幅(fú)累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需(xū)求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜(cài)油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替代增加(jiā)，西南(nán)地(dì)区(qū)菜(cài)油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生(shēng)。一(yī)些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求(qiú)也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要重点关注南国内大(dà)豆(dòu)到(dào)港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季(jì)美豆(dòu)的(de)播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加(jiā)基差(chà)下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一(yī)波(bō)交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未来一段(duàn)时间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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