随着公募基金2023年一季报披露拉开帷(wéi)幕，多位知(zhī)名基金经理调仓换股(gǔ)以及对后市看(kàn)法跃(yuè)然纸上。

　　银(yín)华基金李晓(xiǎo)星在一季报中表示，看(kàn)好半导体(tǐ)、电动(dòng)车、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领域(yù)投(tóu)资机会。他认为AI 产业的发展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间也(yě)必然会有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动。投(tóu)资机会上《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节(shàng)，“卖水人”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋能的垂直(zhí)类应用(yòng)场景值得关(guān)注(zhù)。

　　信(xìn)达澳亚基金冯(féng)明远一(yī)季(jì)报(bào)中表示，二(èr)季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ)和制造业正(zhèng)经历触(chù)底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产(chǎn)生(shēng)一定正面效应。会继续在新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘(yún)，深(shēn)挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自(zì)下而上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　此外，今日(rì)，中(zhōng)泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信保诚基(jī)金王睿等人也(yě)发布了一季报(bào)，均谈到了自己对(duì)AI领域(yù)的密切关注(zhù)，但观点略有不同(tóng)。

　　“果(guǒ)链”龙头新(xīn)进成为第一大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相关概念(niàn)股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显示，从银(yín)华基金(jīn)李晓(xiǎo)星(xīng)在管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整(zhěng)体基(jī)金仓位维(wéi)持在90％左(zuǒ)右。

　　其(qí)中(zhōng)，银华中小盘精选、银华(huá)盛(shèng)世精选A、银华大盘定开、银华丰享一(yī)年持有、银华心选一(yī)年持有A 在今年一季度小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅度最(zuì)大的(de)是银华心选一年(nián)持有A，较(jiào)去年底(dǐ)下降(jiàng)了4.65个(gè)百分点。

　　而(ér)银(yín)华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华(huá)心佳(jiā)两(liǎng)年持有期(qī)、银华(huá)心享一(yī)年持有、银(yín)华心兴三年持有A 则在一季度小幅(fú)加仓，其中，加仓幅度(dù)最(zuì)大(dà)的是银华(huá)心兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基(jī)金产品大幅(fú)提高了港股仓位，比如银华(huá)心佳(jiā)两年持有期(qī)港股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银(yín)华心兴三(sān)年持有A港(gǎng)股仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李(lǐ)晓星(xīng)代(dài)表(biǎo)作银华中小盘为(wèi)例，前(qián)十大重(zhòng)仓股变动(dòng)较大。今年一季度，立(lì)讯精密、金山办公、用友网络、中科创达、中微公(gōng)司、星环(huán)科技-U “新进(jìn)”前(qián)十(shí)大。其中，“果链”龙(lóng)头立(lì)讯(xùn)精密成为第(dì)一大重仓股，截(jié)至一季报，该(gāi)基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还增持了精测(cè)电子，较(jiào)去年(nián)底增加了(le)16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第(dì)7大(dà)重仓股。值(zhí)得注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大(dà)多数(shù)是AI相关(guān)概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科技、德业股份、晶科(kē)能源、海(hǎi)光信息、复(fù)旦微电(diàn)、锦浪(làng)科技则退出前十大(dà)。

　　减(jiǎn)持方面(miàn)，今(jīn)年一季度，该基金(jīn)减持紫光国微、华海清科，分(fēn)别较去年底(dǐ)减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万股(gǔ)、63.1万(wàn)，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在(zài)一季报中(zhōng)，李(lǐ)晓星再次用“千字小作文”表达了(le)自己对市场(chǎng)的看法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节一(yī)季(jì)报中表示(shì)，对于今年国内(nèi)的宏(hóng)观判(pàn)断依然是经济整体稳(wěn)健(jiàn)复苏，产业结构(gòu)调(diào)整继续(xù)升级，居民消费信心逐渐恢(huī)复；我们判断(duàn)由于国(guó)家(jiā)自身实力的(de)不断增强，国际伙伴跟我们的利益共同点变(biàn)多，国际形势相对(duì)之前会趋(qū)暖，国际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的(de)方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联网之后又(yòu)一革(gé)命(mìng)性的技术，现象(xiàng)级(jí)应用(yòng)推出后，国内外各巨头(tóu)加速入局。需要关(guān)注的是，AI 产业的发(fā)展不会(huì)一(yī)蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风(fēng)险，可能造成板块(kuài)后续(xù)波动。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行(xíng)的算力产业(yè)链(liàn)，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面，我(wǒ)们(men)维持看(kàn)好(hǎo)国(guó)产替(tì)代方向，集中在半(bàn)导体设备(bèi)、材料、零(líng)部(bù)件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国(guó)内晶(jīng)圆产线建设将(jiāng)再(zài)度提速。在景气复苏方向(xiàng)，我们的看 法边际转(zhuǎn)向积(jī)极，全球半导(dǎo)体下行周期接近(jìn)尾声，经(jīng)历(lì)了过去几个季度的(de)去库(kù)存(cún)，有望(wàng)在今(jīn)年下 半年(nián)重启(qǐ)上(shàng)行周期，向上弹性取决(jué)于下游需求恢复的力度(dù)，数据中(zhōng)心(xīn)有(yǒu)望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电子，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是一(yī)季度被市场抛弃较多的板块(kuài)，交易占比和估(gū)值已经处于(yú)历(lì)史偏低(dī)的位置。只是市场对于(yú)上涨的标(biāo)的(de)更多地关注(zhù)利好，对于下跌(diē)的(de)板(bǎn)块更多地关注利(lì)空。我们(men)总体认为现在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是(shì)对于一个下跌(diē)板块的应激(jī)式反(fǎn)应(yīng)。在去年的中报中，我们曾经提到了新能(néng)源板(bǎn)块的一些风(fēng)险点，这(zhè)些风险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在这个(gè)估值分位以及股价(jià)位置下，我(wǒ)们认为新能源板块(kuài)的风险因素已(yǐ)经充分释(shì)放，目(mù)前这个时间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此外，李晓星(xīng)还看好电动车、风光电储、军(jūn)工等领域投资机会。

　　璞泰来(lái)仍是(shì)第一(yī)大重仓(cāng)股

　　冯明远(yuǎn)继续加(jiā)仓新能源相关个股(gǔ)

　　一季(jì)报数据(jù)显(xiǎn)示，信(xìn)达(dá)澳亚基金(jīn)冯明(míng)远(yuǎn)在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研(yán)究(jiū)优选A的股票仓位从(cóng)去年(nián)底(dǐ)75.82％上升到今年一季度(dù)末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技创(chuàng)新一年定开A、信(xìn)澳星奕A则不同(tóng)程度小(xiǎo)幅(fú)减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明远的代表作(zuò)信澳新能源产业为例，该(gāi)基金一季度增持璞(pú)泰来(lái)，较去年末加(jiā)仓(cāng)25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍(réng)位(wèi)列第一(yī)大(dà)重仓股。

　　此外(wài)，还增持(chí)了科达利、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳(yáng)集(jí)团(tuán)、祥鑫科(kē)技，其中，增持幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)是(shì)中伟(wěi)股份，今年一(yī)季度较(jiào)去(qù)年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元(yuán)，为(wèi)例第(dì)5大重仓(cāng)股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前十(shí)大个(gè)股，斯莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则(zé)退出前十(shí)大之(zhī)列。

　　一(yī)季度(dù)，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂业进行(xíng)不(bù)同(tóng)程(chéng)度减持(chí)，其中，减持幅度最大的(de)是(shì)天齐锂业，今年(nián)一季度较去年底减(jiǎn)持了24.23％，目前持(chí)有市值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示，2023 年一季(jì)度 A 股市(shì)场经历了疫情(qíng)复苏后的调整修复，经济先(xiān)是在(zài)大家“强复苏”的预期 中趋于明显的(de)回暖，但(dàn)基(jī)于“强预(yù)期，弱(ruò)现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显著的回调，从而总体呈 现(xiàn)出(chū)震荡(dàng)趋势。本基金(jīn)的(de)投资主要聚焦在(zài)新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴产业领域，细(xì)分板块(kuài)的整体(tǐ)走势与市场(chǎng)趋同，导致本基(jī)金的(de)净值也出现小幅震荡。

　　展望(wàng)二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司(sī)加入(rù) AI 或数字(zì)经(jīng)济等(děng)热门(mén)概念的创新，以及半(bàn)导体 和制造(zào)业正经(jīng)历(lì)触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一(yī)定正面效(xiào)应(yīng)。我(wǒ)们会继续在(zài)新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基本面扎实的(de)优质个(gè)股，自(zì)下而(ér)上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚(chéng)基(jī)金王睿(ruì)：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工智能

　　今日(rì)，中信保诚基(jī)金(jīn)旗下多位基金经理也发布了一季报。其(qí)中，中信(xìn)保诚基金(jīn)权益投资(zī)部总监王睿在一季报中表示，宏观经(jīng)济目前处在(zài)一个温和复苏的通道，在海外(wài)加息进(jìn)入尾声(shēng)后(hòu)，社会流动性将(jiāng)相对宽松，宏观及(jí)货币环境有利于(yú)权益市场行(xíng)情的开展，二季(jì)度指(zhǐ)数仍有可(kě)能会(huì)是震(zhèn)荡上行的态(tài)势。

　　一(yī)季(jì)度(dù)，王睿减表示持了(le)部分短(duǎn)期达到(dào)目(mù)标价的相关品种，并根据收益率(lǜ)预(yù)期的变(biàn)化调(diào)整了一部分科技持仓。具体来看(kàn)，以其代表作中信保诚创新(xīn)成长为例，该基金在一季度增持(chí)了晶(jīng)盛机(jī)电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观(guān)的态度。首先我们相信(xìn)这是一项会对(duì)目前的生产(chǎn)和生(shēng)活方式带来重大变化的技术(shù)变(biàn)革，值(zhí)得我们(men)投入(rù)非(fēi)常多的(de)精(jīng)力去(qù)跟踪和研究。但另一方面，我们(men)目前还无(wú)法相对准确(què)的评估(gū)这项技术革命给具(jù)体公司和行业格局(jú)带(dài)来的影响(xiǎng)，也不能给(gěi)出大部分公司一个相对清(qīng)晰(xī)的定价，因此我们一(yī)季度(dù)暂时还没(méi)有(yǒu)明显增加相(xiāng)关的持仓。后(hòu)续我们会紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度我们持仓(cāng)较多的电(diàn)动车(chē)和(hé)光伏表现不佳(jiā)，受到(dào)了一些短期因(yīn)素的(de)干扰，投资者的信心出现了波动(dòng)。投资(zī)者预期变化导(dǎo)致部(bù)分个(gè)股出现了(le)较大(dà)回调，目(mù)前(qián)行业整体估(gū)值水(shuǐ)平处于历史较低位置，而这两个行业未来(lái)的发展(zhǎn)方向还是相对比较确(què)定的(de)。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚(chéng)也发(fā)布了一季(jì)报在一季(jì)报中，姜诚表示，一(yī)季(jì)度的市场走(zǒu)势再次佐(zuǒ)证了(le)一个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板(bǎn)块，AI或许是(shì)科技(jì)发展进(jìn)程中(zhōng)最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有(yǒu)哪些(xiē)影响却很(hěn)难。利润在产业(yè)链不同环(huán)节之间将如何分(fēn)配？ 市(shì)场(chǎng)当前认(rèn)为的受益环节是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达到了什么(me)程度以及渗透率将多快提升？都是很容易让(ràng)人(rén)兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来又让人不明就(jiù)里的难题。《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节谈资和(hé)投资之间(jiān)，隔着(zhe)一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值会(huì)随着时(shí)间增(zēng)长(zhǎng)，而非随着利润(rùn)波动。所(suǒ)以(yǐ)在(zài)海量信息中，我们需要重点关(guān)注长(zhǎng)期因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的发展是一个长期(qī)因素，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带来的(de)投资机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能(néng)好的资产，是我们的(de)投资(zī)目标。好资产(chǎn)的标准是活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势(shì)维持得长、平均(jūn)净资产收益率高，以及(jí)在好的公司治理(lǐ)加持下能够把长期利(lì)润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人分红。所以，我们会(huì)一如既(jì)往，不去(qù)猜测和追(zhuī)逐市场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优选A代(dài)表作为例，该基(jī)金在一(yī)季度减持(chí)了中国(guó)建筑(zhù)、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商(shāng)银(yín)行(xíng)、建发股(gǔ)份、招商银行、扬(yáng)农(nóng)化工。

　　过去的(de)一个季(jì)度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没有大的(de)变化，是因(yīn)为长期(qī)观点没有大的变化(huà)。对中国经(jīng)济的长期(qī)乐观，结合当(dāng)前市场提供(gōng)的(de)较低估值(zhí)水平，让我们可(kě)以在热点不断切换的(de)市场中(zhōng)保持(chí)平和(hé)。但投资是一项苦差事，需要随(suí)时准备证(zhèng)伪自(zì)己(jǐ)的观点(diǎn)，需要保持学习(xí)，永远没有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节