钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动(dòng)54亿乃至94亿投(tóu)资(zī)，传艺科技是(shì)真跨界还是(shì)奢望(wàng)，飙涨后又腰斩的股价似乎(hū)已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦(yíng)绕在键(jiàn)盘生(shēng)产商传(chuán)艺(yì)科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫(mò)过于跨(kuà)界钠电池(chí)。

　　这个(gè)热门又令人遐(xiá)想的题(tí)材搭配(pèi)公司释放钠电池项(xiàng)目(mù)进展的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科(kē)技股价(jià)迅速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七(qī)连板(bǎn)”和(hé)“五(wǔ)连板(bǎn)”妖股(gǔ)走势。然去(qù)年末以来(lái)，抛“利(lì)好(hǎo)消(xiāo)息”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个(gè)多(duō)月时间极速腰斩。即便是3月(yuè)末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收(shōu)获了短(duǎn)暂的(de)上(shàng)涨(zhǎng)，而后再未(wèi)掀(xiān)起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场(chǎng)对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀(huái)疑：从宣布(bù)跨界到(dào)现在，时间不过10多月，规划产能已经从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如(rú)何撬动54亿元乃至94亿(yì)元的投资成本(běn)？巨头(tóu)环伺、落地产能骤(zhòu)增、锂(lǐ)价(jià)持续下行，在愈加拥挤的赛(sài)道上(shàng)，夸下海口(kǒu)的(de)产(chǎn)能又该如(rú)何(hé)消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期(qī)天(tiān)差地别等“黑历史”在前，“大(dà)跃进”的新项目(mù)如何(hé)让人信服？

　　跨界钠(nà)电池，股价“过山车”

　　早在(zài)20世纪70年代(dài)，钠离子电池便与(yǔ)锂离子(zi)电池(chí)同时期萌芽，但由(yóu)于(yú)钠(nà)电负极嵌钠能力较弱(ruò)、钠电(diàn)池能量密度较(jiào)低，导致其(qí)研(yán)发进度(dù)大(dà)大落(luò)后于(yú)了锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完成(chéng)突破以及(jí)锂价不(bù)断(duàn)飙升，钠电(diàn)才作为(wèi)锂电“备(bèi)胎”之一(yī)重回(huí)人们重视(shì)。尤(yóu)其2021年7月，宁德(dé)时代(dài)推出第一代钠离子电(diàn)池，掀起(qǐ)钠电(diàn)风(fēng)潮，并将风口(kǒu)带到了A股市场。

　　时值2022年锂价(jià)暴涨，A股钠电炒作如日(rì)中(zhōng)天之际，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间(jiān)高调宣布(bù)入局(jú)。彼时(shí)的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，公司拟投资3000万元通过全资子(zi)公司江苏智纬电子科技(jì)有限公司（以下简称(chēng)“智纬(wěi)电子”） 同海盈(yíng)汇鑫(xīn)企业、自然(rán)人(rén)杨磊和杨崇义合作设(shè)立控股孙(sūn)公司(sī)江苏传艺(yì)钠电(diàn)科(kē)技有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下简称“传(chuán)艺(yì)钠电”）。

　　公告出(chū)，传艺科(kē)技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司迫不及(jí)待召开电话会议，向(xiàng)合计64名分析师和个(gè)人投资(zī)者披露(lù)跨界钠电的各(gè)种细节(jié)。根据(jù)规(guī)划(huà)，传艺科(kē)技钠(nà)电池项目(mù)中试线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产(chǎn)能(néng)2023年投产，二期计划新(xīn)建8GWh的产(chǎn)能。

　　撂下电话，股价更加疯涨(zhǎng)。加(jiā)上6月23日(rì)的涨停，传艺(yì)科技宣布跨界后(hòu)一口气收出7个涨停板，市值快速(sù)实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价(jià)的前车在(zài)前(qián)，传(chuán)艺科技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而公(gōng)司股价也往往在公(gōng)告披露后(hòu)录得大幅上涨。去年12月5日盘中(zhōng)，公(gōng)司股(gǔ)价一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠电(diàn)池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不(bù)到半年的时间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司股价(jià)开始掉(diào)头向下，无论其如(rú)何发布“利好”消息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随(suí)着时间的推(tuī)移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间(jiān)已经较高(gāo)点腰斩(zhǎn)。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公(gōng)司迫切召开(kāi)电话会并在《投资者关(guān)系活动记(jì)录表》中(zhōng)对(duì)外发布钠电池业(yè)务未来规划、技(jì)术水平等涉(shè)及公(gōng)司经营的(de)重大信息，但直(zhí)至2022年7月9日才正式通过(guò)《关于(yú)对(duì)深(shēn)圳证券交(jiāo)易(yì)所关注函回复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺科技及(jí)公司(sī)董(dǒng)事长兼总(zǒng)经理邹伟(wěi)民、时任董秘(mì)许小(xiǎo)丽还遭深交所(suǒ)通(tōng)报(bào)批评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱从哪里来？

　　回(huí)看传(chuán)艺科(kē)技股价“过山(shān)车”式上下，背后(hòu)纵(zòng)有(yǒu)游资推(tuī)波(bō)助(zhù)澜，但归(guī)根结底(dǐ)还是其资金(jīn)有限(xiàn)与(yǔ)钠电产能规划(huà)“大跃进”不匹配无(wú)法让市(shì)场信服造成的。

　　根据公司定增预案，钠电池(chí)二(èr)期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对(duì)交易所回复(fù)函和2023年度定(dìng)增预案，公司规划的(de)10GWh钠(nà)电池项(xiàng)目的(de)投资成本(běn)约54亿元。其中(zhōng)，土(tǔ)地购(gòu)置及厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产能需投入的装修及设备成本约50亿(yì)元。

　　实际(jì)上，传(chuán)艺科(kē)技规划的钠电(diàn)产能远(yuǎn)不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时(shí)提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥资金优势(shì)，投资50亿(yì)元，新(xīn)征410亩土地，用30个月的时间，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形成(chéng)年产3万(wàn)吨(dūn)正极材料、4万吨负(fù)极(jí)材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思民公开演讲(jiǎng)时提(tí)到的钠(nà)电产能规划，来(lái)源：传艺(yì)钠电官(guān)微

　　若按邹(zōu)伟民的说(shuō)法，传艺科(kē)技在上述(shù)的54亿元资金外，还(hái)需要(yào)更多资(zī)金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要40亿元的(de)投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺(yì)科技主(zhǔ)营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然(rán)难以撬动(dòng)动辄几(jǐ)十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消(xiāo)费电子零组件，具体包括笔记本(běn)/台式机电脑(nǎo)键盘、触控模组和鼠标(biāo)等输入类设(shè)备及(jí)通讯用板、消费(fèi)电子、计(jì)算(suàn)机用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市以来公司经(jīng)营规模不(bù)断扩大，营收从2017年(nián)的6.69亿(yì)元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到(dào)19.99亿(yì)元，翻(fān)了近(jìn)3倍。但盈利并未同步，上市(shì)当(dāng)年公司归母净利(lì)润就下滑(huá)13.60％，只有7776.63万(wàn)元。之后随着(zhe)行业式(shì)微，公司盈利水平起(qǐ)起(qǐ)伏伏，到2022年(nián)也(yě)仅(jǐn)1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈(yíng)利就(jiù)已经(jīng)达(dá)到了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业(yè)绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账(zhàng)上的资(zī)金也并(bìng)不宽裕。2022年(nián)，公(gōng)司经营活动产生的现金(jīn)流量净额4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期借款8.41亿元；应(yīng)收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内要拿(ná)出54亿元乃(nǎi)至94亿元以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中，传(chuán)艺科技曾(céng)详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公司(sī)可(kě)用于钠离子电池项目的自有资(zī)金仅(jǐn)1.61亿元，银(yín)行授信未使用额度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠电(diàn)项目(mù)时自有资金(jīn)的“捉(zhuō)襟见肘”。

最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思　　

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所的回函

　　很明(míng)显，一开始(shǐ)规划的一期2GWh产能，传艺(yì)科技就是准备靠银行贷款解(jiě)决(jué)。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今(jīn)年(nián)3月30日公司公告(gào)称(chēng)，传艺科技及子公司(sī)拟向工商银行、农业银行等组成的(de)联合银团申请不超过(guò)20亿(yì)元的(de)项(xiàng)目贷款，用于(yú)公(gōng)司(sī)钠电池项目。根据最新的调(diào)研(yán)记(jì)录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头银行已审批通过(guò)，参团银(yín)行处于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期(qī)谋定(dìng)增(zēng)。今年3月30日，公司披露最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募(mù)资(zī)不超过(guò)30亿元，其中的24亿(yì)元拟投入钠电(diàn)池制造(zào)二(èr)期项目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目总投资额为27.47亿元，除了(le)定增的24亿元(yuán)外，还有3.47亿元(yuán)的缺口(kǒu)。而为补(bǔ)这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的1.75亿元变更用(yòng)于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电(diàn)项目只能依赖融资。至于(yú)上述(shù)邹伟民公开演讲时提到的另外8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向(xiàng)公司求证(zhèng)，但截至(zhì)发稿，仍未获回复(fù)。

　　锂(lǐ)价(jià)暴跌(diē)，钠电还有(yǒu)优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠(nà)电池全供应链项目(mù)计(jì)划到2024年末(mò)全(quán)部竣工(gōng)投产，达产达效后，可实现年销售250亿元。”若传(chuán)艺(yì)科(kē)技的钠电项目(mù)真(zhēn)如(rú)邹伟(wěi)民在近日的(de)演(yǎn)讲中所(suǒ)言(yán)照进现实，几年(nián)后公司营收将(jiāng)在(zài)当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个故事并(bìng)不再(zài)买账，除了资金实力有限公司外，核(hé)心还在其大干快上后(hòu)产能如(rú)何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化(huà)元年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂(lǐ)能、雅(yǎ)迪等(děng)诸(zhū)多(duō)巨头在内，已纷纷(fēn)发(fā)产品、量产并大建产(chǎn)能，竞争者初露威胁(xié)，赛(sài)道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披(pī)露(lù)的(de)参数和(hé)性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头们不相上下，但宁(níng)德时代(dài)落地奇瑞(ruì)车型、华语(yǔ)新能(néng)源配套雅迪极钠S9等表明，大佬(lǎo)们已经走在(zài)前面，率先在两轮电(diàn)动车和低速电动车(chē)领域(yù)实现装车应用。而(ér)传(chuán)艺(yì)科技除了在岁末年初公(gōng)告与中祥航业、江苏新能源、德博新能源签订项目(mù)合(hé)作或战略合作(zuò)协议外(wài)，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投资者问及(jí)客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游(yóu)运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动(dòng)工具等多个领域”“公司钠离子电池送样(yàng)后客户的反馈普遍较为(wèi)良好，并已与多名客户签订了(le)销售订单”“公(gōng)司(sī)已与多家知(zhī)名两轮电动(dòng)车品牌(pái)开(kāi)展送样(yàng)和(hé)合(hé)作意向洽谈等工(gōng)作(zuò)”等进行回复。至于(yú)具体的客(kè)户名称和订单金额，一直(zhí)语焉(yān)不详。

　　且2023年，钠电池(chí)产能落地正数倍级增长。上海钢联新能源事业部钠(nà)电池分析(xī)师汪(wāng)奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年钠(nà)电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数据则(zé)称，到2023年底，预计钠(nà)电池产能(néng)将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今年(nián)钠电池落地产能大幅(fú)增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电(diàn)池行业产能利用率，钠(nà)电池落(luò)地的产能中可(kě)以(yǐ)实现装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车的(de)钠电池不到5％，后(hòu)面成本降下(xià)来才会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认(rèn)为，今年钠电(diàn)池(chí)只(zhǐ)会小批量应用到(dào)多元化场景(jǐng)。

　　然传艺(yì)科技却十分自(zì)信，其(qí)在调研记录(lù)中预测，预计2023年公司(sī)实(shí)际出(chū)货量在2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年钠电池(chí)市场的(de)绝大部(bù)分份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资者关系活(huó)动记录(lù)表

　　需要注(zhù)意的(de)是，沉寂多(duō)年的钠电(diàn)池(chí)是在此前(qián)锂价飙涨的背(bèi)景下作为“替代”而被推到(dào)台前(qián)的，去年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来，碳酸锂价格持续下行，4月20日(rì)电碳价格(gé)均(jūn)价已经跌至18万元/吨(dūn)。一时(shí)间，锂(lǐ)价持续下跌会否影响钠电池商业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳明高近日(rì)就表示(shì)：“钠电池(chí)能够起(qǐ)到对锂电池的平衡作用，平衡(héng)锂价，保证锂资(zī)源的(de)供应安全，不太可能成为主流。锂价(jià)一便宜，就会让钠(nà)离子的发展陷入被动(dòng)。”但他也强调，“钠离(lí)子技术一定要发展，因(yīn)为它(tā)是锂离子(zi)电(diàn)池(chí)的一个有益的(de)补充(chōng)。”

　　汪奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠(nà)电建(jiàn)设成本接近，目前三(sān)元钠电量(liàng)产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠离(lí)子电(diàn)池性能比较接(jiē)近磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，高能量(liàng)密度的也(yě)接(jiē)近(jìn)三元523电池。目前电碳价格(gé)下跌至16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上，所以目前(qián)已经(jīng)和钠电池成本基本相(xiāng)当；而(ér)由(yóu)于锂原(yuán)料价(jià)格(gé)大幅下降，目前铁(tiě)锂和锰(měng)酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠电池。今年(nián)碳酸锂(lǐ)价格(gé)在20万以(yǐ)下时，锂电池(chí)对钠电(diàn)池有(yǒu)明显优势。”

　　当然(rán)，市场普遍认为(wèi)钠(nà)电池还有降本(běn)的空间。兴储(chǔ)世纪(jì)总裁(cái)助理刘继茂就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产(chǎn)后钠离子电池正、负极(jí)材料价格可(kě)降(jiàng)至5万元/吨(dūn)甚至以(yǐ)下(xià)，钠离(lí)子电池的理论BOM成(chéng)本(běn)将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂存(cún)在降价(jià)可能(néng)，但只要碳酸锂价(jià)格高(gāo)于15万元(yuán)/吨，钠离子电(diàn)池的成本优势就依然(rán)存(cún)在，并且(qiě)随着技术(shù)不断发(fā)展、产业(yè)不断成(chéng)熟，钠(nà)离子电池(chí)的降本空间有(yǒu)望进(jìn)一步打开(kāi)，该成本临界(jiè)点仍有进一步(bù)下(xià)探(tàn)的可能。”

　　汪奇也称，明(míng)年钠电产业规模化完(wán)成后(hòu)，能和锂离子电池的(de)成本(běn)拉(lā)开差距，接近铅酸电池(chí)的成本。但能量(liàng)密度的(de)限制(zhì)，使(shǐ)得(dé)碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)在(zài)15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有一(yī)定优势；碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格在10万(wàn)左右及以下时，钠(nà)离(lí)子(zi)电(diàn)池在动力领域(yù)优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括传艺科技在(zài)内，诸多(duō)入局钠电池的企业(yè)都言锂价下跌(diē)无碍钠电池商(shāng)业化进程(chéng)。但(dàn)随着锂价持续下降，钠(nà)电池利润率下降(jiàng)或也(yě)是(shì)必然的(de)。

　　以传艺科技(jì)为例，其在(zài)1月9日的调研(yán)记(jì)录中曾表示，公(gōng)司钠电池定(dìng)价主要根据碳酸(suān)锂的价格，一(yī)般给到客户(hù)的(de)价格比磷(lín)酸铁锂便(biàn)宜(yí)25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随碳(tàn)酸锂价格波动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过(guò)往(wǎng)项目频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消(xiāo)化之外(wài)，市场还担(dān)忧传(chuán)艺科技项目投资的定力。

　　尽(jǐn)管(guǎn)公司对进军钠电领(lǐng)域雄心勃勃，然而(ér)钛(tài)媒体(tǐ)APP梳(shū)理其过往(wǎng)投资履历发现，传艺科(kē)技在投资上(shàng)缺乏长远(yuǎn)定力(lì)，临时“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓“家常便(biàn)饭”。

　　2017年4月(yuè)，传艺科技(jì)IPO募资(zī)4.81亿元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄(báo)膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产(chǎn)项(xiàng)目。然2018年4月公司(sī)就(jiù)变(biàn)更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻(qīng)薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万(wàn)元募资的FPC生(shēng)产(chǎn)项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将(jiāng)薄膜线路(lù)板(bǎn)生产线技改并(bìng)扩产项目(mù)的(de)实(shí)施地点从一(yī)厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点变更为(wèi)重庆市(shì)合川区(qū)工业园区核心区高(gāo)阳路30号，实施(shī)主体则从(cóng)传艺(yì)科技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募(mù)投项(xiàng)目则再(zài)生变。公(gōng)司终止实(shí)施3D玻璃面板生产项(xiàng)目（已(yǐ)投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余(yú)资金全部投入轻薄(báo)型(xíng)键盘生产项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融(róng)资，定增(zēng)募资6亿(yì)元，其中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端(duān)印制电(diàn)路板建(jiàn)设项目。但次年(nián)6月，公司(sī)将(jiāng)该项(xiàng)目中的SMT工序实施地点由(yóu)江苏(sū)省高邮市经(jīng)开区凌(líng)波路33号改建至江(jiāng)苏省高(gāo)邮市经开区凌波路49号的(de)闲置厂房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资(zī)（已(yǐ)投(tóu)入募资2.41亿元(yuán)）1.75亿元(yuán)变更用于投入“钠离(lí)子电(diàn)池制造二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频(pín)频变(biàn)更募(mù)投(tóu)计(jì)划(huà)的地点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后果就是原有的投入打水飘(piāo)、投资效率低下以及建成(chéng)项目(mù)实际效益与(yǔ)预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个(gè)月，达产(chǎn)年(nián)可实(shí)现销售收入2.24亿元。定期报(bào)告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就已(yǐ)经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分(fēn)别仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据(jù)定增方案(àn)，年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印(yìn)制(zhì)电路(lù)板(bǎn)建设项目建设期也(yě)仅12个月，预计达产年实现营收7.48亿元，项目(mù)净利润1.31亿元。然(rán)两年(nián)多时间过去了(le)，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项(xiàng)目(mù)效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万(wàn)元，与当初的(de)预期相去甚远(yuǎn)。

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