公募基金一季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持(chí)香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方(fāng)达优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在(zài)一季度末保持了(le)高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增加了(le)消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大(dà)的(de)基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的(d过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗e)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出(chū)，个(gè)股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引(yǐn)人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作为终级目标，可积累性(xìn过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗g)就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大的基(jī)金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明(míng)康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济(jì)运(yùn)行正常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是(shì)居民和中小企业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经(jīng)济体发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放(fàng)在(zài)微观企业(yè)层(céng)面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在(zài)过去(qù)几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提(tí)升(shēng)，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨(chén)股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行(xíng)出现(xiàn)了(le)阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银(yín)行(xíng)，市场(chǎng)情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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