美(měi)东时间周三(sān)，美联(lián)可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁储(chǔ)发布的最新会议纪(jì)要显示(shì)，美联储(chǔ)官员在(zài)本月的会(huì)议上一致(zhì)同意加(jiā)息25个基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更(gèng)多官(guān)员暗示(shì)他们(men)准备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与他们(men)目前的预期一致(zhì)，那么在(zài)这次会(huì)议之后(hòu)可能(néng)没有必要(yào)进一步收(shōu)紧政策。”他们预期美国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会(huì)议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可(kě)能会(huì)继续缓慢得(dé)令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的(de)通胀水平仍(réng)然太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出(chū)，物价压力(l可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁ì)可能比预期更持(chí)久，因为消(xiāo)费(fèi)者支出强于(yú)预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行压(yā)力对经济活(huó)动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持正在进行的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官(guān)员表示，通(tōng)胀(zhàng)和经济活动的(de)放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他(tā)人暗示，他们可能更(gèng)倾向于不加(jiā)息，以评估过去加(jiā)息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策走向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确定性(xìng)和近期银行业的压力(lì)，官员们透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表示(shì)不确定，在这次利率决(jué)议之后，美联储官员最关(guān)注(zhù)的还是(shì)掌握政策的主动(dòng)权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选择是有必要的，接下来该央(yāng)行大概(gài)率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者(zhě)已经排除了进一步提高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利(lì)率或(huò)是维持利(lì)率不(bù)变都是有(yǒu)可能(néng)的(de)。“即使6月维持利率不变(biàn)，美(měi)联储仍(réng)有可(kě)能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直(zhí)到有明(míng)确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应(yīng)结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的(de)最后一(yī)次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年底前降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即(jí)经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一步加息问(wèn)题上的分歧(qí)，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意(yì)味(wèi)着(zhe)他们(men)不(bù)会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这样的观(guān)点，即他们(men)现在(zài)对(duì)进一步收(shōu)紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场的(de)银(yín)行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足(zú)够的(de)流(liú)动性来(lái)满足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议上，美联储经济学(xué)家曾(céng)指出(chū)，银行业(yè)压(yā)力导(dǎo)致(zhì)的信(xìn)贷收(shōu)缩(suō)可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在(zài)此(cǐ)期间(jiān)进一步下跌(diē)，但对(duì)绝大(dà)多数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利能力下降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧(yōu)。市场(chǎng)参与者(zhě)仍(réng)对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧(jù)的可(kě)能(néng)性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要中最(zuì)突(tū)出的主题是，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因为(wèi)存(cún)在太(tài)多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪要指出(chū)，许(xǔ)多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱的风险。

　　一(yī)些与(yǔ)会者指出了(le)美国国债市(shì)场有序运作的(de)重(zhòng)要性，或强调了有关当局继(jì)续(xù)解决与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国(guó)会谈(tán)判(pàn)代表继续举行(xíng)债务上限谈判(pàn)。共和党谈判代(dài)表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有(yǒu)取得(dé)任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她(tā)的部(bù)门最早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对(duì)于美(měi)国联邦政府是否会在未(wèi)来(lái)几(jǐ)周内(nèi)耗尽资金的(de)不确定性而言，美联(lián)储会议纪要只是次要的(de)。很难(nán)想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美(měi)联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰(yīng)派立场，因此该行现在(zài)可能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持(chí)续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点(diǎn)；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯(sī)工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受采(cǎi)访时(shí)表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共(gòng)和(hé)党(dǎng)这边要求白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限(xiàn)制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件(jiàn)事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被(bèi)问及(jí)是否(fǒu)有可能(néng)在未来24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元，较之(zhī)前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实(shí)现营收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算(suàn)平(píng)台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁(suǒ)反(fǎn)应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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