芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青年(nián)失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过(guò)三(sān)因素框(kuāng)架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释青年失业率的上(shàng)升，更重要(yào)却被忽(hū)视的因素是青年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年失业(yè)率(lǜ)。假如今(jīn)年3月分母端(duān)的青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力与2020年持(chí)平，新(xīn)增约132万(wàn)青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随着经济复(fù)苏而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的(de)下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高青年(nián)失(shī)业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失(shī)业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此可将青年失业(yè)率拆(chāi)解为青年失业人口、总人口(kǒu)、劳动(dòng)参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率(lǜ)上升未必来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业率的重(zhòng)要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万(wàn)，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出(chū)从(cóng)制造到(dào)服务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青年就业主要转向服务业。以受(shòu)教育年限作为维(wéi)度，青年就业(yè)从知(zhī)识密集程(chéng)度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业，但是(shì)知识(shí)密集型行业的(de)青年失业(yè)情(qíng)况(kuàng)比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化(huà)或是(shì)一(yī)季度青年失业人口(kǒu)仍增(zēng)加的原(yuán)因。经(jīng)济复苏(sū)的主力是(shì)知识密集(jí)程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密(mì)集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏(sū)较慢，服(fú)务业就业复苏结(jié)构的分化(huà)，带(dài)来(lái)青(qīng)年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力(lì)：（1）青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城(chéng)镇人(rén)口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳(láo)动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三(sān)年，已经(jīng)下降(jiàng)7.1个(gè)点。近(jìn)三年青年(nián)劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅增(zēng)加493万；二(èr)是部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而退出劳动市(shì)场；三(sān)是就(jiù)业(yè)观(guān)念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如(rú)当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相同，在(zài)失(shī)业人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年(nián)劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失(shī)业率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上(shàng)升；②青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青(qīng)年失业率(lǜ)上升(shēng)；③青年(nián)失业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业(yè)人口会随着(zhe)疫情后经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高青年失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来(lái)越重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服务业(yè)分化未收窄；青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地产(chǎn)等不(bù)及预期(qī)，经济(jì)和(hé)就业恢(huī)复(fù)偏(piān)慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架(jià)

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服(fú)务(wù)业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分(fēn)之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年(nián)失业(yè)人口仍(réng)增(zēng)加的原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情影(yǐng)响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐(zhú)步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查(chá)失业率较(jiào)去年同期大幅下(xià)降0.9个点，但青(qīng)年(nián)失业率却较(jiào)去年4月逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告(gào)将重点研究(jiū)疫情(qíng)后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何推(tuī)高(gāo)青年(nián)失(shī)业率。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素(sù)框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个因素(sù)：①青年失(shī)业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其中②③决定着(zhe)青年劳(láo)动力(lì)的(de)变化。这三个(gè)因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个(gè)因素的变(biàn)化都(dōu)不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经(jīng)常认为失(shī)业率上升(shēng)一定是失业增加的结(jié)果，这个判断(duàn)对于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业率(lǜ)来说并没(méi)有(yǒu)问题，因为我国(guó)的劳(láo)动力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年(nián)失(shī)业率则不能忽(hū)视分母(mǔ)的变动，因为青年劳动力(lì)波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)从496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增加(jiā)了(le)4万左(zuǒ)右，约为2020年青年劳动力的(de)0.1％，但青(qīng)年(nián)失业率却从六普的9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失(shī)业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动(dòng)力人(rén)口在(zài)此(cǐ)期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业率的分母(mǔ)基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的是失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但(dàn)决定青年(nián)失业率(lǜ)变动的却是(shì)青年劳动力(lì)总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育(yù)

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。国家(jiā)统计(jì)局(jú)在3月就业数(shù)据解读(dú)时，披露(lù)了(le)当前青年就业和(hé)失业人数的基本情况：“初步测算3月份(fèn)城(chéng)镇青(qīng)年9637万(wàn)人，没有参与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年6418万人，主(zhǔ)体(tǐ)为在(zài)校学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的青年3219万人，其中就业人数(shù)2587万人、失业(yè)人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设青年劳(láo)动(dòng)力人数与去年基(jī)本持平(píng)，今年4月(yuè)青(qīng)年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期多70万(wàn)人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前(qián)四个(gè)月青年(nián)失业形势好于去(qù)年同期。假设2022年以来(lái)青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年失业率每提(tí)高(gāo)1个点，带来32万左(zuǒ)右的新增失(shī)业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但从(cóng)新增青年失(shī)业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去(qù)年同期(qī)为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年失(shī)业形势要好于去(qù)年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国青(qīng)年失业率一般在(zài)上半年(nián)逐渐提(tí)高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步(bù)回落，预(yù)计(jì)5-7月青(qīng)年(nián)失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失(shī)业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青年(nián)失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体。一种观(guān)点认为，青(qīng)年(nián)群体由于工(gōng)作(zuò)经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业(yè)裁员时首当其冲(chōng)。但(dàn)根据(jù)月(yuè)度劳动力(lì)调查数(shù)据，青年失业主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的比例明显(xiǎn)低(dī)于35岁以(yǐ)上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未(wèi)工作过的失业群体在(zài)16-24岁失(shī)业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群(qún)体中(zhōng)这一比例最高(gāo)是(shì)14.4％。我们(men)剔除这部分(fēn)失业人(rén)群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失(shī)业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度(dù)来看(kàn)，三分之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低，平均受教育(yù)程(chéng)度(dù)越高(gāo)。16-24岁失(shī)业人(rén)员中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育的，这一(yī)比例在其(qí)他三个年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也大致类似，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略低(dī)于25-34岁，整体(tǐ)来(lái)看35岁(suì)以下就业人员的受教育程(chéng)度大(dà)幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低(dī)到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基(jī)本(běn)一(yī)致(zhì)。青年失业人口(kǒu)呈(chéng)现(xiàn)出行业(yè)聚集的特点，主要集中在(zài)5个大(dà)类行业，2020年占比分别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务(wù)\修(xiū)理和其他(tā)服务业（6.7％），这5个(gè)行业占全部(bù)青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行业来(lái)看，青年失业人口的行(xíng)业分布(bù)是由就(jiù)业分布决(jué)定的，吸纳(nà)就(jiù)业占比较大的(de)行业，往往也贡献了较大规(guī)模的失(shī)业。因此(cǐ)，在(zài)挖(wā)掘青年失业人口来自何处之前，需要(yào)研究青年(nián)就业的(de)行业结(jié)构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈现出从制造(zào)到服务(wù)、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从(cóng)工农业(yè)大量流入服务业。农林牧渔、采矿业(yè)、制造(zào)业和电热燃水的生产供应(yīng)业，这四个行(xíng)业(yè)是国(guó)民经济分类的(de)农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到2020年该比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年就(jiù)业比例增加超2个点(diǎn)，其中，教(jiào)育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和商务(wù)服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社(shè)工(gōng)为(wèi)2.0％。另外(wài)，建筑业和(hé)房(fáng)地(dì)产等其他6个服(fú)务行业(yè)吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限(xiàn)作为维度，青年就(jiù)业(yè)从知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)行业流向(xiàng)较高(gāo)行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人(rén)员的(de)受教育(yù)年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学(xué)研究与技(jì)术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融(róng)业(yè)外，其他四(sì)个行业是过(guò)去(qù)十年青年(nián)就业流入(rù)的(de)主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均(jūn)居前(qián)列。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳的青年就(jiù)业比例(lì)变动与行业平(píng)均受(shòu)教育年限(xiàn)基本(běn)一致，即青年(nián)就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识(shí)密集(jí)型行业(yè)的青(qīng)年(nián)失业情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行业的(de)青年失业(yè)比例（该行(xíng)业(yè)的青年失业人数(shù)/青年失业总人数(shù)），除以各行(xíng)业(yè)的青年就业比例（该行业的(de)青年(nián)就业人数/青年就业总人数(shù)），来(lái)作(zuò)为各行(xíng)业失业率的近似(shì)替(tì)代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标来(lái)看，知(zhī)识密集型行(xíng)业的青年失业率大多高于(yú)全年龄段失(shī)业率(lǜ)，如(rú)信息技术(shù)、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右(yòu)下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　一季(jì)度(dù)服(fú)务(wù)业复苏(sū)出(chū)现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看(kàn)，批(pī)发(fā)零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点，而建筑业(yè)、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫(yì)情(qíng)前三年均(jūn)值，这三个行业一季度(dù)复苏情况较好；知识密集程度更高的(de)房地产业、租赁(lìn)和商(shāng)务(wù)服务(wù)业(yè)、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较(jiào)慢(màn)。

　　因此从失业率(lǜ)的(de)分(fēn)子端来看(kàn)，当(dāng)前青年失业人(rén)员增长的症(zhèng)结(jié)在于服务业就业复苏的(de)结构(gòu)不均衡(héng)。一方面(miàn)，随着(zhe)受教育(yù)水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高，青(qīng)年就业大(dà)量流(liú)向知识密集型服务业，如教育、信息技术(shù)等(děng)行业。另一(yī)方面(miàn)，年初(chū)疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后(hòu)，经济复苏(sū)的主力(lì)是知识(shí)密集程度较低的生活性服(fú)务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务业(yè)复苏较慢。所以服务业(yè)就业(yè)复苏结构分化，带来的青(qīng)年(nián)失(shī)业人口和25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的(de)一季(jì)度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应(yīng)届生就(jiù)业压力大(dà)；而(ér)住宿(sù)餐饮等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接(jiē)受过大学教育的青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失业率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要(yào)由(yóu)青年人口和劳动参与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入(rù)人口负(fù)增长时(shí)代，城(chéng)镇青年劳动力可能将(jiāng)步(bù)入长期(qī)下降通(tōng)道，这将从分母端推(tuī)升青年失(shī)业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力首先取(qǔ)决(jué)于城镇青年(nián)人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前的(de)出生人口，二(èr)是乡村(cūn)到城镇的迁移人(rén)口，这(zhè)两(liǎng)部分(fēn)增量未(wèi)来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的(de)出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正(zhèng)好是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口(kǒu)超2000万(wàn)，其中1987年(nián)出生(shēng)人口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两(liǎng)个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在(zài)减速。新(xīn)增(zēng)城镇(zhèn)人(rén)口从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随(suí)着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流动恢复，新(xīn)增城镇人口(kǒu)数量会较(jiào)去年(nián)有明显增长(zhǎng)，但可能仍(réng)然较难回到(dào)十三(sān)五期间(jiān)超2000万的规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速(sù)增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁(qiān)移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两个(gè)特点，一是低于其(qí)他年龄段(duàn)群(qún)体(tǐ)，大(dà)部(bù)分青年在(zài)校(xiào)，并未进入(rù)劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降。根据(jù)今(jīn)年3月统计局(jú)披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前(qián)16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普(pǔ)查时，青(qīng)年(nián)劳动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该(gāi)指标已(yǐ)经(jīng)下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三方(fāng)面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了706万，年均增(zēng)加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段的在校生增加了(le)493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万(wàn)，远远快于(yú)此(cǐ)前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动市场，在未来经(jīng)济和(hé)就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会指出当月“就业人(rén)员规模(mó)比(bǐ)1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观(guān)念(niàn)的变化导致初次(cì)进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致本(běn)科毕(bì)业即进入就业市场(chǎng)的(de)年轻人减少，加上考研(yán)、考公(gōng)竞(jìng)争激烈，发展至“二战(zhàn)”“三(sān)战”，客(kè)观上会将部分(fēn)青年(nián)人初次就业(yè)时间从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出(chū)现(xiàn)下降。

　　4.共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放rong>结(jié)论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重要(yào)

　　失业人口的增加不能(néng)完(wán)全解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口已经(jīng)开始负增长，未来青年(nián)失业(yè)率的(de)变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；

　　③青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳(láo)动力均在(zài)减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年(nián)失(shī)业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会(huì)随着经济复苏而减少，但经济(jì)复苏(sū)难以(yǐ)改变失业率的分母下(xià)降趋势。青年(nián)劳动力的(de)下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查失业率时，有必要明晰这一(yī)概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针对全部就(jiù)业人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业(yè)大约分(fēn)别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青年(nián)失业率的讨论以全国青年人口(kǒu)数(shù)量为出发点，未区分人(rén)口总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题，有(yǒu)失偏颇。本(běn)篇报告如无特(tè)别说明(míng)，各(gè)概(gài)念均(jūn)是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分(fēn)母不含没(méi)有劳动(dòng)意愿的(de)劳动年龄人口。按照统(tǒng)计(jì)局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加(jiā)或要求参加社会经济活动的(de)人员。包(bāo)括就(jiù)业人员(yuán)和失业人员(yuán)”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放龄(líng)人口不计入劳动力。根据《2022年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约(yuē)为11.5亿(yì)，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看(kàn)，失(shī)业率来自全国月度劳动力调查(chá)。该(gāi)项调(diào)查制度于2005年正式(shì)实施，每年(nián)进行两次全国劳动(dòng)力(lì)抽(chōu)样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对(duì)象为16岁及以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力(lì)市场变化情况，建立(lì)了31个大(dà)城市(shì)月度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)范围扩(kuò)大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调查正式在全(quán)国范围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所(suǒ)有地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是年度(dù)调(diào)查(chá)的五分之一(yī)左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查(chá)样本比(bǐ)例为1％。而每10年(nián)一次的(de)人口普查则在长表部分纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例(lì)是10％左右(yòu)，因而人(rén)口(kǒu)普查的(de)就业数据(jù)质量更高。

　　就业人员总数会根(gēn)据(jù)普查数据进行修正(zhèng)，但结构数(shù)据仍会存在(zài)差异(yì)。比如2020年(nián)的(de)《劳动(dòng)统计年鉴》显示(shì)，2019年末(mò)全国就(jiù)业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次年的年鉴将这(zhè)一数(shù)据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异(yì)仍(réng)然(rán)存(cún)在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业(yè)就(jiù)业人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏(piān)慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三(sān)因素框(kuāng)架看“疤痕效(xiào)应”来自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏(hóng)观(guān)经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月(yuè)26日

　　报(bào)告发布机构：德(dé)邦(bāng)证券(quàn)股(gǔ)份有限公司

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