公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金(jīn)的(de)权益(yì)资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌管(guǎn)的(de)4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投(tóu)资很吸引(yǐn)人(rén)的(de)一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观(guān)察(chá)公(gōng)司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值(zhí)投资的优势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是(shì)这(zhè)一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàn反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗g)是必然事件(jiàn)，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个(gè)经济体(tǐ)发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可以将目光更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心更加平(píng)静。我们对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约(yuē)定较高仓位(wèi)运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元反骨是什么意思 反骨是叛逆的意思吗，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善(shàn)推动资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示(shì)。

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