土耳其(qí)总统：黑海港口农产品外(wài)运协议(yì)再延长2个月

　　据央(yāng)视新闻消息，据土(tǔ)耳其阿纳多卢通讯社当(dāng)地时(shí)间5月17日(rì)报道，土耳其总统埃尔(ěr)多安当日(rì)表示，在各方(fāng)共同推动(dòng)下，即将(jiāng)于当地时间5月18日到期的黑海港口农产品外运(yùn)协议将再延长2个月。

　　埃尔(ěr)多安(ān)称，希望这一决(jué)定(dìng)有利于(yú)全球粮食供(gōng)应链的持续运(yùn)行(xíng)，帮助(zhù)有(yǒu)需求的国家获得粮食(shí)。土方将继续努力，确保该协议(yì)在(zài)下(xià)一阶段继(jì)续有效(xiào)执行。此(cǐ)外，埃尔(ěr)多(duō)安证实，俄(é)方已经承诺不会阻止土耳(ěr)其船只(zhǐ)离(lí)开尼古拉(lā)耶(yé)夫港和奥尔维(wéi)亚(yà)港。土方对(duì)此表示感谢。

　　俄(é)乌冲突(tū)爆发后，乌克(kè)兰和俄罗斯经(jīng)黑(hēi)海港口的农产品(pǐn)出口受到(dào)干(gàn)扰。在联合国和(hé)土耳其(qí)斡旋下，俄罗(luó)斯、乌克兰2022年7月(yuè)22日就恢复黑海港(gǎng)口(kǒu)农产品外运(yùn)签署(shǔ)协议(yì)，协(xié)议有效期120天，并于2022年11月和2023年3月两度延长。在3月(yuè)商谈续签事宜时，俄(é)罗斯只(zhǐ)同意延长60天，协议5月18日到期(qī)。

　　宽松基(jī)调已定(dìng)，油料市场(chǎng)走(zǒu)势趋弱

　　周二夜盘，美豆破位下跌，期(qī)价跌至(zhì)数月最低。最强的(de)旧作2307月合约(yuē)跌(diē)至近10个月低点，代表新作的(de)2311月合约跌至近一年半低点(diǎn)。外盘(pán)大跌拖累国(guó)内油脂油(yóu)料集体下滑(huá)。周三日盘，豆二下跌(diē)逾3％，领跌油料市场，花生下跌(diē)逾2％。

　　采访中(zhōng)，期货(huò)日报记者了解(jiě)到，近期油料市场走势趋弱，美豆、国内蛋白以及油(yóu)脂走(zǒu)势均呈现连续下(xià)跌的行(xíng)情，近远月(yuè)价差(chà)走扩，反映了(le)远期全(quán)球大豆产量(liàng)恢复之后(hòu)的供应压力。

　　在中粮期货研究院高级经理(lǐ)贾博鑫看来，前期市场对于长期油脂(zhī)油(yóu)料价格走弱存在预期，但USDA 5月供需报告偏空的(de)新作数(shù)据超出市场预期(qī)，导致盘面提前(qián)出现压力(lì)。

　　事实上，USDA 5月报告(gào)给全球(qiú)油料(liào)定下转(zhuǎn)宽松基调。其(qí)预计2023/2024年度全球油料产量将增(zēng)长7％，主要得益于南美大豆产量(liàng)以及欧盟(méng)、乌克兰和(hé)俄(é)罗斯葵(kuí)花籽产量的增长。油料产量预计创下(xià)6.72亿(yì)吨(dūn)的新纪录，大豆产量预(yù)计增长(zhǎng)11％，达到4.11亿(yì)吨。而2023/2024年度全球油料(liào)消费预计增长4％。因此，新年(nián)度全球油料库存自低位(wèi)回(huí)升的(de)可能性较大(dà)。

　　“内外盘油料阶段性暴跌(diē)短期内主(zhǔ)要是对利空的(de)USDA月度供需报告的反应。”贾博鑫表示(shì)，本次报告中，美豆新作平衡表比预期(qī)宽松得多，结转库存为3.35亿蒲式耳(ěr)；南美新作预(yù)期又(yòu)是一(yī)个(gè)巨(jù)大(dà)的产量数字，巴西产(chǎn)量为1.63亿吨，阿根廷产量为4800万吨，供应压力增幅较大，均超出市场(chǎng)预期。

　　光大期(qī)货农产品分析(xī)师侯(hóu)雪玲也(yě)表示，巴西大豆(dòu)5月出口预计1576万(wàn)，较(jiào)去(qù)年(nián)同(tóng)期(qī)增加近500万吨。但美(měi)豆出口检验、销售(shòu)低迷，近一个月(yuè)美豆检验周均(jūn)33万吨，低(dī)于(yú)去年同期的63万吨。同时美豆(dòu)压榨利(lì)润继(jì)续下跌，不及五年(nián)均值，不(bù)利于美豆(dòu)压(yā)榨需求释(shì)放，这意(yì)味美(měi)豆压榨量或不及预期，存(cún)在下调可能。

　　此外，阿根廷新大(dà)豆美元计划销售惨淡，高利率(lǜ)、高通胀(zhàng)下，农(nóng)户惜(xī)售为主。阿根(gēn)廷大(dà)豆产量虽然(rán)下调至2150万吨附近，但大豆升贴(tiē)水季节性下调(diào)，冲击国(guó)际大豆价(jià)格。

　　与美豆单(dān)边疲软不(bù)同，国内豆一横盘振荡(dàng)。在业内(nèi)人士(shì)看来，支撑国(guó)产大豆坚(jiān)挺的(de)原因在(zài)于(yú)黑龙江市级储备收购。

　　据侯雪玲介绍，目(mù)前(qián)，黑龙江市级储备大豆已(yǐ)经开(kāi)始收购(gòu)，本次收购以(yǐ)农(nóng)户粮(liáng)源为主。

　　据我的农产品网预计，东北(běi)大(dà)豆余(yú)粮四分之一，农(nóng)户占比较大，黑龙江市储收购有利于存粮消化。南方大豆(dòu)供销(xiāo)一般，终端销售处于淡季(jì)，观望情绪浓厚(hòu)。

　　新作播(bō)种方面，农业(yè)农村部数据显示，目(mù)前春大(dà)豆播种七成，进度(dù)同(tóng)比快7.4个百分(fēn)点。农(nóng)业农(nóng)村(cūn)部组织(zhī)开展主要粮油作物大(dà)面积单产提升行动，选择100个大豆重(zhòng)点县、200个(gè)玉米(mǐ)重点县整建制(zhì)推进。

　　在她看来，今(jīn)年大豆面积和单产或双提升，新作产量(liàng)预期乐观。不过，市场乐观预(yù)期政(zhèng)策支撑(chēng)力度，因此远月合约(yuē)对(duì)新作丰(fēng)产(chǎn)压力消化有限。

　　相比较而言，国(guó)内豆二近(jìn)月抗跌、远月疲软。远月合约跟随(suí)外(wài)盘下挫，在人(rén)民币走弱(ruò)的背(bèi)景下，豆(dòu)二跌幅小于国际市场。

　　“豆(dòu)二近月合约坚(jiān)挺则主要是受海关检验政策影响。”侯雪(xuě)玲表示，目前看，华北大豆(dòu)检验政策严格，短期难以(yǐ)改善；但南方物(wù)流正常，是市(shì)场重(zhòng)要供应方。从船(chuán)期展望看，5—7月(yuè)大豆到港分别为923万吨、1080万吨、860万吨，大豆供给(gěi)是充裕的。市场(chǎng)预(yù)期北方通关问题(tí)6月上旬(xún)结(jié)束，海关检验是(shì)短(duǎn)期利多。短(duǎn)期来看影(yǐng)响范围仅限于近月(yuè)合约。

　　短期(qī)大豆(dòu)供应压(yā)力仍在，未来(lái)存补跌风险

　　“从外盘短(duǎn)期来看(kàn)，美豆播种进(jìn)度顺利，播种期内天气正常，从当前(qián)的情况来看，美豆(dòu)新作预计会出现良好的(de)单产数字，但(dàn)在生长期内盘面预计仍会(huì)有(yǒu)一些天气(qì)升水，限制价(jià)格的跌幅。从中长期来看，在天气(qì)转好之后(hòu)大豆面临着很大的供(gōng)应压力(lì)，下一个市场年度将转为供大(dà)于求的状态。”贾博鑫称。

　　就内盘(pán)短期(qī)而言(yán)，大豆到(dào)港延后的问题尚未完(wán)全解决，周度(dù)大豆压榨量(liàng)仍未有明显起(qǐ)色，短期内豆粕供(gōng)应仍然(rán)紧张，基(jī)差坚挺。但大量大(dà)豆到(dào)港压力(lì)预计(jì)很(hěn)快到来(lái)，开机(jī)提升之后供需趋于宽(kuān)松。

　　在(zài)贾(jiǎ)博鑫(xīn)看来，国产大豆(dòu)播种(zhǒng)顺(shùn)利，好于去年。从(cóng)天气情况(kuàng)来看，播种期内天气(qì)良好，利于播种(zhǒng)工作的展开(kāi)。“目前(qián)推(tuī)广大豆种植的执(zhí)行情况良好，在补贴的刺激下(xià)，今年大豆播(bō)种面积(jī)有望继续(xù)出现同(tóng)比增幅。下游需求稳中有增，油厂收购积极性增加。近期市场传言国储收购，虽(suī)然暂(zàn)时未确定，但(dàn)对于国产大豆来说仍(réng)带来了情绪利好。”他称。

　　展望后市，侯雪玲认为，美豆还有下(xià)行空间，目前跌幅还不足以抹平美豆(dòu)和南美大豆价格的差异。且(qiě)宏观预期偏(piān)空，消费(fèi)处于季(jì)节性淡季，需求对供给(gěi)承(chéng)担能(néng)力差。“国产(chǎn)大豆和进口(kǒu)大豆近(jìn)月合(hé)约在(zài)短期利多提振下表(biǎo)现坚挺。短期利多只能(néng)影响阶段性供需，宜短期看待，价格最终还将回到供需大趋势上，未(wèi)来(lái)补跌(diē)风(fēng)险大。”侯雪玲称。

　　得益于美豆产(chǎn)区近两个(gè)月的(de)适宜条件(jiàn)，目前(qián)美豆播(bō)种进(jìn)度过半，速度(dù)属历史峰值水平(píng)，极快的(de)播种进度可能对应(yīng)未来播种面积的(de)调增。“未来市场关注焦点主要在7月份美豆(dòu)生(shēng)长关键期的天气能否(fǒu)正常以及美国可再生能源政策是否出现变化。”国海(hǎi)良(liáng)时期货分(fēn)析师孙啸(xiào)说(shuō)。

　　在(zài)孙啸看来，国际大(dà)豆在(zài)出现天气炒作因素之前缺少(shǎo)上行动能，以弱势运行为主，有望向当(dāng)季南美大豆种(zhǒng)植(zhí)成(chéng)本1200美(měi)分/蒲式耳位置靠近。

　　“根据(jù)趋势单产测算，新季美豆种植成(chéng)本预计有6％左右幅度(dù)下移。考虑到近(jìn)期巴西(xī)豆(dòu)升贴水止(zhǐ)跌回升(shēng)，预(yù)计(jì)其卖压(yā)已有所释放(fàng)，短期可关(guān)注CBOT大(dà)豆在1300美分/蒲(pú)式(shì)耳位置支撑。”孙啸称，另外，目前市场在报告(gào)给出的宽松指(zhǐ)引下氛围偏空，属(shǔ)于(yú)预期先行的行情(qíng)阶段世界上哪个国家女人最开放，真正(zhèng)的(de)兑现情况有待跟踪。

　　在业内人士看来，油料(liào)行情后期供应压力增大，预(yù)计基本面趋(qū)于(yú)宽松(sōng)。市(shì)场重点(diǎn)关注美豆(dòu)生长(zhǎng)情况、国(guó)内大豆压榨量、豆粕库存情况。国产(chǎn)大豆关注国(guó)储收购(gòu)政策以(yǐ)及播种情况(kuàng)。

　　下(xià)有支撑上有压力，花(huā)生短期或维持高(gāo)位振荡

　　同作为油料品种，花生近期波动也较为(wèi)明显。

　　“自4月起，在(zài)去年减面(miàn)积导致国内余货偏紧(jǐn)的情景下，主要进口来源国苏丹(dān)爆发内(nèi)乱(luàn)，之后花(huā)生期货(huò)振荡上行，在上周(zhōu)达峰后回落。截至本周三，花生期货各合约(yuē)涨幅全部回吐，主力2310月合约(yuē)跌(diē)回一个月前，远月合约则已下滑(huá)500元/吨以上。”中粮期货农(nóng)产品分析师李正邦表示。

　　在李正(zhèng)邦看来，市场对于(yú)花生(shēng)远月合(hé)约的认识较为一致(zhì)，但对于(yú)2310月合约分歧最大(dà)。“市场(chǎng)分歧点在于2310合(hé)约的交(jiāo)割价(jià)值和(hé)接货价值。因(yīn)交(jiāo)割日期(qī)恰逢陈作花(huā)生耗尽而新作花生(shēng)水份尚大，结合新作种植面积恢复和油厂压价(jià)收购的预期，花生2310月合(hé)约较远(yuǎn)月合约更坚挺。”他说。

　　“作为国(guó)内(nèi)基(jī)本(běn)面较为独特的油料，花生价格走(zǒu)势与(yǔ)整体(tǐ)的油(yóu)料的方向并不一致。”银河期货研(yán)究员陈界正表(biǎo)示，除了压榨的副产物(wù)花生粕与大豆的压榨产物豆粕有替代性之外，主(zhǔ)要产物花生(shēng)油与其他植(zhí)物油价格联动性较差。因(yīn)此，花生基本面较为独立，整体受油料价格与宏(hóng)观市场影响较小。

　　“就花生基本面而言(yán)，在今年减(jiǎn)产(chǎn)的大背景下(xià)，花生整体的(de)供应量(liàng)缩紧，后续因(yīn)为非洲的主产区(qū)也受到减产与战(zhàn)争的影响，整(zhěng)体的进口成本高企，数量也不及预期，叠加后疫情时期国内(nèi)的餐(cān)饮消(xiāo)费不断恢复，因此食(shí)品(pǐn)端(duān)的通货花生价格(gé)不(bù)断(duàn)走高，市场情绪带动盘(pán)面价(jià)格走高。”陈界正表示(shì)，但当前因(yīn)花生油价格偏弱，且大型油厂的花(huā)生库存较高，油厂的压榨利润也在不(bù)断(duàn)走(zǒu)低，目前油厂基本停止(zhǐ)收货，或保持(chí)少量的刚需(xū)采购(gòu)。油料花生在这(zhè)种情(qíng)况下(xià)与(yǔ)通(tōng)货(huò)花生走出劈叉行情，价差来到(dào)历史极(jí)值(zhí)。

　　“目前主导花生走势的主要(yào)逻辑在于显(xiǎn)性(xìng)库存(cún)低，货权在(zài)渠道，产能（面积）预期恢复(fù)，压榨需求不振。”李正邦表示(shì)，当前(qián)花生油厂理(lǐ)论榨利(lì)为负，结合季(jì)节性生产习惯，花生油厂开工率处于(yú)低位，不断压(yā)低收购价，并于近期逐渐(jiàn)停收。在他看来，油厂(chǎng)的停收(shōu)对于(yú)接下来的三季度花(huā)生市场，意味(wèi)着压(yā)榨需求(qiú)的影响暂时退出(chū)。

　　据国(guó)海良时期货研(yán)究所(suǒ)研(yán)究(jiū)员胡林轩介(jiè)绍，当(dāng)前市场(chǎng)一(yī)级浓(nóng)香花生油价格(gé)15500元(yuán)/吨(dūn)，低于前峰值19000元(yuán)/吨，花生粕价格4400元/吨，低于前峰值5750元/吨，花生(shēng)油和(hé)花(huā)生粕(pò)价格回落大大挤压(yā)了油厂(chǎng)的压榨利润，油厂压榨利润深度亏损(sǔn)导致油厂收购(gòu)积极性(xìng)低迷，且油(yóu)厂对市场油料米收购报价持续下调的同(tóng)时(shí)，自身压榨量和开机率保持(chí)低位(wèi)，对于油(yóu)料米价(jià)格有所抑(yì)制。“也(yě)正是因(yīn)为这一(yī)因素(sù)，使得油料米(mǐ)和商品米价格走势的分歧(qí)越(yuè)来越大。”他称。

　　在胡林轩看来，目(mù)前，中间商和油厂关于(yú)花生价(jià)格的博弈仍在持续。贸(mào)易商基于(yú)减产和库存紧(jǐn)张的(de)原因挺价，油厂基于(yú)油粕价格回落和(hé)自身压榨利润(rùn)的(de)缩减来打压(yā)价格。“尽管油料板块处(chù)于偏空的气氛当中，花生(shēng)价格基(jī)于(yú)本身基本面的情(qíng)况，预计短期内仍然(rán)处于(yú)‘下有支撑，上有压力’的高位振荡走势。”胡林轩如是(shì)说(shuō)。

　　“基(jī)于当前盘面价格，预计花生继续(xù)走弱的空间较为有限，因(yīn)整体(tǐ)供应依旧偏紧，且交割品(pǐn)的对应的价格在10100—10200元/吨。后续花(huā)生步入天气市，仍有一定的天气炒(chǎo)作的(de)空间(jiān)，预计(jì)花(huā)生后续将继续维持高(gāo)位宽幅(fú)振荡走势。”陈界正称(chēng)。

　　李正邦则(zé)认为花生后市长期利空(kōng)，因外有(yǒu)替代(dài)品供(gōng)应增加，内有新作面积恢复。“因货源在(zài)渠道，且天气(qì)炒作(zuò)尚未启(qǐ)动，短期或时有炒作反(fǎn)弹。市场需(xū)关注4月进口数据和麦茬花生种植情况。”他称。

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