今年(nián)1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又一(yī)次触及(jí)法(fǎ)定上限，这标志着美(měi)国再度陷(xiàn)入债(zhài)务(wù)违约的风(fēng)险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会不(bù)尽(jǐn)早采取行动(dòng)暂(zàn)停(tíng)或提(tí)高债务上限，美国(guó)政府最(zuì)早(zǎo)可能(néng)6月(yuè)1日出(chū)现债(zhài)务违约——而这将对全球经济和金融产生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险、两党就(jiù)提高债务上(shàng)限进(jìn)行争斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发这一(yī)危机的根本——美国债务和债务上限究(jiū)竟是怎么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩(kuò)大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债(zhài)务为何不断逼近上限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务上限，我们需(xū)要先了(le)解美国政府的债(zhài)务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤(chì)字(zì)状态(tài)，即政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统(tǒng)任期内都高于其财政收(shōu)入(rù)。因(yīn)此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而(ér)政府(fǔ)债务规模也(yě)一直(zhí)随着(zhe)政府(fǔ)赤字(zì)的(de)规(guī)模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增(zēng)长。这一方面是(shì)由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉(lā)克战争使得美国(guó)政府背负(fù)了(le)庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上(shàng)升，拜登政府推出的大规模基(jī)建政策导致(zhì)财政(zhèng)支(zhī)出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国政(zhèng)府的税收收入并没有跟上(shàng)支出的步(bù)伐，尤其是(shì)在小布什政(zhèng)府(fǔ)和特朗普政府批准了减税政策(cè)之后(hòu)，税收压(yā)力更是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤字(zì)规模近年来(lái)如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩大，债(zhài)务(wù)规模也就因此(cǐ)不断(duàn)攀升，在近年来(lái)频频(pín)逼近债务上(shàng)限也(yě)就不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务占GDP的比(bǐ)重(zhòng)

　　美(měi)国债务为何会有上(shàng)限？

　　而美国(guó)政(zhèng)府债务上(shàng)限的出现，则最早(zǎo)可(kě)以(yǐ)追溯到上世(shì)纪(jì)初的第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债借钱，美国国会基本照单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由(yóu)于一战使得美国政(zhèng)府开(kāi)支愈(yù)繁，债务规模越来(lái)越(yuè)大，引发(fā)部分(fēn)美(měi)国议员提出的反(fǎn)对(duì)（也有一些议员是为了反对美(měi)国(guó)参(cān)战），美国国会(huì)便通过(guò)《第(dì)二自由债券法(fǎ)案(àn)》，首次(cì)对联邦债务进行(xíng)限(xiàn)额(é)规定(dìng)，以(yǐ)此来限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会(huì)通(tōng)过《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立了对美国政(zhèng)府(fǔ)债(z河北保定技校排名，保定技校前十名hài)务总(zǒng)额的限(xiàn)制。随后，美(měi)国国会又对其进行了修订，以(yǐ)更改上限金额。从此，提高债(zhài)务上限就或多(duō)或(huò)少地成(chéng)为了国会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)总共提高了100多次(cì)。尤其是(shì)自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高(gāo)了78次债(zhài)务上限，平均(jūn)每9个月就会提(tí)高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高49次，民主党总统(tǒng)执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上调幅(fú)度进一(yī)步加大，在最(zuì)近几届总统任期内更是如(rú)此(cǐ)：在奥巴马任(rèn)期内，美国最新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在(zài)新冠(guān)疫情期间，美(měi)国国会暂停了债务上限，以暂(zàn)时取消美(měi)国(guó)政府的(de)支(zhī)出限制，这导致(zhì)美国政府债(zhài)务疯狂飙(biāo)升至27万(wàn)亿美元。

　　美国(guó)近(jìn)几届政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最新(xīn)一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美国债务上(shàng)限(xiàn)已经(jīng)提高至(zhì)现在的(de)31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增长了(le)超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质(zhì)上来(lái)说，“债务(wù)上限”是美(měi)国国会为(wèi)联邦政府设定(dìng)的举债(zhài)的(de)最高额度，一旦触及这(zhè)条“红线”，意味(wèi)着美(měi)国(guó)财(cái)政部借款授(shòu)权用尽，除(chú)非国会(huì)调高(gāo)债务上限(xiàn)，否则白(bái)宫无权(quán)继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什(shén)么要“自我限制”，不(bù)能直(zhí)接(jiē)取(qǔ)消掉债(zhài)务上限(xiàn)呢？

　　的确，债务(wù)上限会(huì)对美国(guó)政府造(zào)成限制，使其不能随(suí)心所以(yǐ)的举债，但从理(lǐ)论(lùn)上来说，这一限制(zhì)也同(tóng)时对其美(měi)国政(zhèng)府的债务信用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作(zuò)为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政(zhèng)府开(kāi)支无度、过度举债(zhài)，将会导(dǎo)致美元贬(biǎn)值、通胀失控，那么其(qí)债(zhài)权(quán)信用将受(shòu)到(dào)损(sǔn)害(hài)，原(yuán)有(yǒu)债权人权益也(yě)会遭受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务(wù)上限(xiàn)”这一内控举措，才能维(wéi)持(chí)美国政府的(de)偿付信(xìn)用(yòng)，保证美(měi)元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上(shàng)限(xiàn)”理(lǐ)论上也(yě)相当于(yú)是美(měi)方(fāng)对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中(zhōng)国和日本是(shì)美(měi)国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什(shén)么这次(cì)债务上限难(nán)以提高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的(de)美国债务(wù)上限，为什么在现在(zài)会陷入(rù)无法上调(diào)的僵局呢(ne)？

　　按(àn)照规定(dìng)，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)想要提高美国债务上限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会两院的通过(guò)。在此(cǐ)前(qián)的历史中(zhōng)，提高债务(wù)上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场(chǎng)”的周期(qī)性(xìng)任务，两党并不会对此(cǐ)进行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着(zhe)美(měi)国党派分歧(qí)不断扩大，债务(wù)上限问题逐步沦(lún)为(wèi)两党(dǎng)的政治武器(qì)，被(bèi)在野党用作(zuò)了与执政党讨(tǎo)价(jià)还价的砝码。尤其是在当下美国(guó)两党分别占(zhàn)据两院多数席位的分(fēn)裂(liè)背景下(xià)，这一(yī)斗争就显得(dé)尤为激烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据(jù)参议院多数(shù)，而共和(hé)党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和(hé)国会(huì)共和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上(shàng)限的最后(hòu)期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让(ràng)步，认为应无条件提高债(zhài)务上限(xiàn)，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于(yú)美东时(shí)间(jiān)周(zhōu)二（5月16日）再度与国(guó)会(huì)领导人会(huì)面，讨论提高(gāo)美(měi)国债务上限(xiàn)的计划。

　　但(dàn)值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突(tū)破性进(jìn)展，这场危机恐(kǒng)怕真就要无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日(rì)”了(le)——因为拜登已经计划于本周(zhōu)三前往日本参(cān)加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周末(mò)访问巴(bā)布(bù)亚新几内亚，并举行(xíng)美(měi)国(guó)-大洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来(lái)留给拜登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈(tán)判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危机将再(zài)次(cì)上演

　　事实(shí)上，十(shí)多(duō)年(nián)前，美国也曾上(shàng)演过类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似(shì)严峻的(de)违约(yuē)风险：时任美国总(zǒng)统奥巴(bā)马和众议院共和党人在(zài)谈判最后一刻，才就债务上限达(dá)成协议，勉强避免了一(yī)场债务违约(yuē)灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及民(mín)主党在(zài)最后(hòu)关头(tóu)妥协，同意(yì)在十(shí)年(nián)内削(xuē)减9000亿美元(yuán)的财政支出。

　　但在当时(shí)，即便没(méi)有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是(shì)逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发了全球资(zī)本市场剧(jù)烈波(bō)动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首(shǒu)次下调美(měi)国的主(zhǔ)权信用(yòng)评级。这使得美国面(miàn)临(lín)更高的借贷成本——美国第二(èr)年的(de)借贷成本上升了13亿美(měi)元(yuán)，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消(xiāo)了当时两党谈(tán)判中的一些成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对一(yī)些(xiē)经济(jì)学家来说，上述的(de)市场动荡也只是短期影响。而更重(zhòng)要(yào)的是，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出削减意味着(zhe)美国(guó)多(duō)年的预算紧(jǐn)缩，这(zhè)可能会产生更(gèng)严重的长(zhǎng)期(qī)影(yǐng)响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼(yì)智库经(jīng)济政(zhèng)策研(yán)究所首(shǒu)席经济学(xué)家乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措(cuò)施(shī)时，我们仍处于相(xiāng)当低(dī)迷的经济中，并且正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们只是(shì)让(ràng)复苏持续的时间远远(yuǎn)超过(guò)了(le)应有的时间(jiān)……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的公(gōng)共(gòng)产品和(hé)服务(wù)，因为它(tā)们(men)（财(cái)政(zhèng)支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多(duō)人看(kàn)作(zuò)2011 年(nián)债(zhài)务上限危机的翻版(bǎn)：美国国会面(miàn)临(lín)类似的分裂(liè)局面(miàn)，美(měi)国经济也正处于类(lèi)似的衰退环(huán)境之中(zhōng)。即便美国(guó)两(liǎng)党(dǎng)能(néng)够重演2011年的(de)戏码，在(zài)最后关头提高债务上(shàng)限，由此带(dài)来的短期市场(chǎng)动荡(dàng)和(hé)长(zhǎng)期经济损害，恐怕也将再次(cì)重演(yǎn)。

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