美(měi)东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官(guān)员在本月的会(huì)议上(shàng)一致同(tóng)意(yì)加(jiā)息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的问(wèn)题(tí)上(shàng)存在明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗(àn)示他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济发展与他(tā)们目(mù)前的预(yù)期(qī)一致，那么(me)在这次会议之后(hòu)可(kě)能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美(měi)国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分(fēn)与会者认为“在未来(lái)的会议(yì)上可能有必要(yào)进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)”，因为他(tā)们(men)预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进程可能会(huì)继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认(rèn)为(wèi)，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能比(bǐ)预期更持久(jiǔ)，因为消费(fèi你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名)者支(zhī)出(chū)强于预(yù)期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别是如(rú)果银(yín)行压力对经济(jì)活动(dòng)的影响被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧(jǐn)可(kě)能会减缓家庭支出，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持(chí)正在进行的(de)产品和劳动力市(shì)场供需再平衡(héng)，并(bìng)降低(dī)通胀(zhàng)压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和(hé)经济活(huó)动(dòng)的放缓程度还不(bù)足以证明结束加(jiā)息是(shì)合理的。但包括美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的(de)其(qí)他人(rén)暗示，他们可能(néng)更倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和(hé)银行业的压力。

　　在(zài)5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性和近(jìn)期银行业的(de)压力，官(guān)员们透露(lù)未来的决(jué)策将转(你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名zhuǎn)向更(gèng)加依赖(lài)数据(jù)的方式(shì)。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多(duō)了(le)，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周期是否会继续(xù)下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出，与会(huì)者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决议之(zhī)后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的(de)选择是有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或(huò)者已经排除了(le)进(jìn)一步(bù)提高利率的(de)可能性。

　　稍早(zǎo)，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒表示，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月维持利率不变(biàn)，美联储仍(réng)有可能需要在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直(zhí)到(dào)有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在(zài)降温之前，美联储都不(bù)应结(jié)束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月的加(jiā)息将(jiāng)是本(běn)轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的(de)分(fēn)歧，以及(jí)官(guān)员们采取的是(shì)依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样(yàng)的(de)观点(diǎn)，即他们(men)现在对进一步收紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲击市场的银行业危机，美联储(chǔ)官员(yuán)们对此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出(chū)，已准备好使用他(tā)们的工(gōng)具，以确(què)保金融体系有(yǒu)足够(gòu)的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美(měi)联(lián)储(chǔ)经(jīng)济(jì)学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能(néng)会使经济(jì)陷入(rù)衰退。现在，美联(lián)储重申了(le)这(zhè)一观(guān)点，不(bù)过，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在(zài)3月底和4月基本(běn)停止。尽管地(dì)区性银(yín)行的(de)股价在此期间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝大多(duō)数银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下(xià)降的预(yù)期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的(de)担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业压力再次(cì)加剧(jù)的可能(néng)性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最(你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名zuì)突出(chū)的主(zhǔ)题是，围绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来(lái)的信贷紧缩(suō)影响(xiǎng)，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在(zài)太多的不确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局(jú)，纪要(yào)指出(chū)，许多与(yǔ)会者提(tí)到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美(měi)国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重要性(xìng)，或强调了(le)有(yǒu)关当局继(jì)续(xù)解决与市场韧性(xìng)相关问题的重要(yào)性。一些与会者强调(diào)，美联(lián)储应(yīng)随(suí)时准备使用其(qí)流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美(měi)国白宫(gōng)和(hé)国(guó)会谈判代表继(jì)续举行债务上(shàng)限谈判(pàn)。共和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取(qǔ)得(dé)任(rèn)何进展。美国(guó)财政部长耶(yé)伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金的不确(què)定(dìng)性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪要(yào)只是(shì)次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景(jǐng)下美联储会倾(qīng)向于(yú)采取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此该行现在可能松了(le)一口气(qì)，因为他(tā)们有空间从现在(zài)开始慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后(hòu)现暴力拉(lā)升 //

　　随着(zhe)理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处于持续(xù)下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要(yào)求白宫接受10年(nián)的开支(zhī)限制，双方正在为这(zhè)件事进(jìn)行讨论(lùn)。在被问及是(shì)否有可(kě)能在未来24-48小时内达成协(xié)议时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美(měi)国(guó)财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的(de)账上现金为765亿美元，较之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国(guó)会扯皮的(de)过程(chéng)中进入(rù)“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到炒作题材(cái)的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠(huì)于云计算(suàn)平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数(shù)据中心业务实现创(chuàng)纪录的(de)42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度(dù)的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅(fú)靠前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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