近期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融(róng)机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家(jiā)金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份(fèn)有限公司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销(xiāo)非(fēi)金(jīn)融企业债务融资(zī)工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业债(zhài)券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在近期持续加(jiā)大。就在5月9日(rì)，交易商协恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券(quàn)发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不(bù)同的现券交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作为(wèi)中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债券代持(chí)交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏(piān)离市(shì)场合(hé)理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在查(chá)处四(sì)平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司案(àn)件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规(guī)则，被交易(yì)商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被(bèi)开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家(jiā)金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交(jiāo)易商协(xié)会通报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多(duō)期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未按照(zhào)发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护银(yín)行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流(liú)动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大(dà)行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护好行业(yè)的(de)良性竞争(zhēng)生态。

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