在锂(lǐ)价初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头(tóu)部(bù)锂电厂商(shāng)如何看待？行业去库(kù)存进翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报(bào)和一季报(bào)后(hòu)，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂电(diàn)巨头国轩高(gāo)科4月28日举(jǔ)办媒体开放日(rì)上作出一系列判断。在交流中，公司管理(lǐ)层(céng)对中国基金报记者表示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季(jì)报显示，库存(cún)“水位”已经显著降低，压力(lì)已(yǐ)并不明(míng)显。这也在(zài)一定(dìng)程度上反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们(men)近期去(qù)库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储能行业今年上升空间(jiān)预计(jì)将高于动力(lì)电(diàn)池。换言之，从(cóng)增速方面(miàn)看(kàn)，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在(zài)15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心(xīn)原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格大起(qǐ)大落(luò)在市场上(shàng)引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带(dài)来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期(qī)才有明(míng)显(xiǎn)企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日(rì)之前，电池(chí)级碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内(nèi)，价(jià)格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最新显示，在4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经(jīng)连续两(liǎng)日上涨，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么(me)区间较为合(hé)理，国轩高科(kē)方面也(yě)给出自己研判。王启岁在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察(chá)来看，新能源行(xíng)业处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行(xíng)业在(zài)一(yī)季度(dù)是处于投标、招标的(de)阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来大规模交付(fù)，而储能大规模交付会带(dài)来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持(chí)在这(zhè)个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于(yú)电池厂商的(de)毛利率提升已经有了立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩(xuān)高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的(de)17.79％超(chāo)出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同样的情(qíng)况也(yě)发(fā)生在宁德(dé)时(shí)代与亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)身上，其中宁德时代(dài)一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而(ér)亿(yì)纬锂(lǐ)能则(zé)不如前(qián)两者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音，在碳酸锂回(huí)归理性(xìng)价格之后(hòu)，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之(zhī)后，我们依(yī)然判(pàn)断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南(nán)京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地(dì)年(nián)产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存(cún)效(xiào)果明显

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季(jì)报显示，其(qí)截(jié)至报(bào)告期末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季度(dù)末，存(cú翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音n)货(huò)占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去(qù)年底，这一比(bǐ)例(lì)为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩(xuān)高(gāo)科存(cún)货水平保持了较低位(wèi)置(zhì)。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于(yú)公司在(zài)江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自(zì)产能力，因此其(qí)外购仅补(bǔ)充自产不足，“外(wài)购只是缺多少(shǎo)，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了(le)行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下降。其(qí)中宁德(dé)时(shí)代一季度(dù)报(bào)告显示，其(qí)库存金额(é)已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显示(shì)，其存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据记(jì)者了解(jiě)，已(yǐ)经(jīng)有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复(fù)至健康水(shuǐ)平(píng)，后续将根据(jù)规划(huà)，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节(jié)，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维(wéi)持极(jí)低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月(yuè)正常库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为，目前库(kù)存(cún)多集中(zhōng)于上游锂盐厂(chǎng)，中游材料库存极(jí)低，基本(běn)保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需求(qiú)恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出(chū)海”。该公司(sī)在(zài)2022年加速(sù)全球化步伐，收购博世集团的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造(zào)并(bìng)已(yǐ)顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报显(xiǎn)示，2022年该公司(sī)海外销售收入(rù)达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货增长。近(jìn)日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能(néng)方面(miàn)今(jīn)年(nián)预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预(yù)计，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会(huì)高于(yú)动力(lì)电池，其中国外家储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标(biāo)阶段(duàn)，自二季度开始将进入交(jiāo)付阶段，目前相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科(kē)披露(lù)的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同(tóng)比(bǐ)增长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于(yú)其(qí)动力电池业务116.4％的(de)增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业(yè)的空间(jiān)比动(dòng)力(lì)电池上升空(kōng)间更大，“这是一个(gè)需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在需(xū)求疲软或者是(shì)产能(néng)过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储环节，因为涉及到(dào)用(yòng)电需(xū)求，每年到了第(dì)二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在一季度(dù)，真正(zhèng)出货是在二季(jì)度(dù)以后，目前(qián)订单状况看(kàn)来是供不(bù)应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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