随着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观(guān)情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)缓(huǎn)和。从(cóng)表象看，进出口双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好(hǎo)的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口(kǒu)量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗(jì)数据来看，其(qí)表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师周(zhōu)小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大(dà)期货分析师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱(jiǎn)进口数量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份纯碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内(nèi)供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港(gǎng)后直接进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出(chū)口数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全(quán)球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲(chōng)突导致美国和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价(jià)格上涨、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全年纯碱出口(kǒu)大幅提唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能(néng)源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格(gé)处(chù)于全球(qiú)高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好的(de)态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上进(jìn)一(yī)步上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国(guó)际需求(qiú)显(xiǎn)著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可(kě)能(néng)会(huì)受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表(biǎo)现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也(yě)可(kě)能(néng)影(yǐng)响我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回落背景(jǐng)下供应(yīng)的(de)回归，国(guó)内外碱的价差收缩(suō)，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环比(bǐ)的(de)走弱。

　　“但是3月的出口表现(xiàn)依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的(de)反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部(bù)分原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围(wéi)需求从去年的出(chū)口角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大(dà)产(chǎn)能落地以(yǐ)前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平衡的格(gé)局很(hěn)难(nán)彻底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还(hái)是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格(gé)可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只(zhǐ)是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高(gāo)位。但(dàn)如(rú)果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的(de)变化(huà)。通(tōng)常(cháng)，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看(kàn)来(lái)，3月出(chū)口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定能(néng)够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但(dàn)由于国内(nèi)进(jìn)出口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个月或数月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行情产生(shēng)情(qíng)绪(xù)和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出口相(xiāng)对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是(shì)国内纯碱市场(chǎng)健康运(yùn)行(xíng)的(de)旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出(chū)口走(zǒu)弱的预期基本(běn)被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李(lǐ)嘉豪表(biǎo)示，从3—4月(yuè)消(xiāo)息面(miàn)来(lái)看，进口(kǒu)约(yuē)有(yǒu)十(shí)几万吨的(de)到港量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需恢复(fù)有限的(de)情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格(gé)重心下移会(huì)相对明显。

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