近日，广发、招(zhāo)商、汇(huì)添富3家基(jī)金公司(sī)旗(qí)下的退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基(jī)金(jīn)将(jiāng)于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集规模上限均为(wèi)20亿元，合计募集(jí)上限为60亿(yì)元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续发酵，市场(chǎng)也预期(qī)此次央(yāng)企主题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金面助(zhù)推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一(yī)览(lǎn)

　　复盘今年以来(lái)行情，中特估行情(qíng)带动(dòng)央国(guó)企上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也催化多个相关板块(kuài)和个(g退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思è)股迎(yíng)来(lái)上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内(nèi)上(shàng)市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近(jìn)2.39％，而(ér)国(guó)有企业个股平均(jūn)上涨近9.61％（中(zhōng)位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级(jí)）来看，年内涨幅居(jū)前的(de)国(guó)企股中，传媒(méi)、计(jì)算机、通信、家用(yòng)电器(qì)、建(jiàn)筑装饰板块个股(gǔ)均(jūn)值涨幅(fú)相对居(jū)前(qián)，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制(zhì)造、美容护理板块个(gè)股则(zé)表现不佳。若分细分板块(kuài)（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居前的方向(xiàng)为(wèi)出(chū)版(bǎn)、影视院(yuàn)线、计算机设备(bèi)、养殖业(yè)、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡(xiàng)胶、能源金(jīn)属、电(diàn)池板块个股平均(jūn)跌幅居前。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国企股(gǔ)年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮(lún)动(dòng)分化，关(guān)注景气低估(gū)方向

　　随着中(zhōng)特估行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调(diào)整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影、新华文轩、中铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资金(jīn)面(miàn)来看，作为(wèi)市(shì)场“聪(cōng)明钱”的北(běi)向资金(jīn)近两日（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前连续6日(rì)加仓而减持，不(bù)过，具体个股方(fāng)面，仍有(yǒu)不(bù)少个股(gǔ)获(huò)逆市(shì)加仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油、设(shè)计总院本周累(lèi)计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券近日研报指出，现有的“中特估”概念引发(fā)的估值修复(fù)仍在(zài)演绎。短期行(xíng)情(qíng)在(zài)热点题(tí)材(cái)上体现出较高的赚钱效应(yīng)。长期在国企改革的深(shēn)度(dù)价值(zhí)挖掘方面仍有较大(dà)增长(zhǎng)空间(jiān)。结合政策方向(xiàng)来看，未来(lái)的投资机会(huì)主要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注(zhù)央企战(zhàn)略性(xìng)重(zhòng)组和专业(yè)化整合，以及(jí)存在(zài)优质资产注入上市平台或重组预期的退位减法是什么意思请解释一下，20以内退位减法是什么意思板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运等(děng)。

　　2）基本面改善型：此(cǐ)前基本(běn)面(miàn)较(jiào)弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原(yuán)因(yīn)，近期有所改善，并有望(wàng)持(chí)续向好(hǎo)，如建(jiàn)筑(zhù)和(hé)船(chuán)舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值(zhí)逻辑变化，催生(shēng)重估行情(qíng)，如(rú)公共事业领域与三大通信(xìn)运(yùn)营商等。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事业(yè)、交运和通信。

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