近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资(zī)金开(kāi)始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际(jì)精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并未解释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三(sān)是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的(de)一个(gè)方(fāng)面。中(zhōng)国在(zài)这(zhè)方面为投资者提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电(diàn)动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也(yě)占据(jù)重要地(dì)位。可能很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国(guó)也(yě)是(shì)全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域(yù)中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智能组件(jiàn)为(wèi)例(lì)，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范围内继(jì)续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)联(lián)投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新(xīn)规模(mó)47亿(yì)美(měi)元几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同(yuán)，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共计(jì)36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车(chē)动力电池产业创(chuàng)新联(lián)盟数据(jù)显示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂(fēng)巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同2023年一(yī)季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时(shí)代(dài)、工(gōng)业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工商银行、北(běi)方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市(shì)场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问(wèn)”来(lái)考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏(bǎi)基也(yě)表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时代(dài)。4月另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食(shí)品(pǐn)饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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