总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同(tóng)一(yī)天，上交所也发布消(xiāo)息，将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科(kē)创(chuàng)板市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交(jiāo)易和(hé)风险管(guǎn)理需(xū)求。而(ér)相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为科创板市(shì)场投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的(de)交易和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作(zuò)。

俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口　　

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善(shàn)金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放、支(zhī)持创新驱动发展战(zhàn)略的(de)重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一(yī)步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持(chí)续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示(shì)范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本(běn)市(shì)场(chǎng)改革(gé)试验田作用(yòng)，对(duì)于促进科(kē)创板(bǎn)和(hé)股票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。”上交所(suǒ)相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监(jiān)管(guǎn)机构还积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行(xíng)和风(fēng)险防控工作(zuò)，多举(jǔ)措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一直高(gāo)度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权(quán)市(shì)场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市(shì)场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了投资(zī)者(zhě)适当性管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权市场平(píng)稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创(chuàng)50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在(zài)中国(guó)证监会的指导下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实(shí)做(zuò)好(hǎo)各项业务(wù)和技术(shù)准备(bèi)工作，保障科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市(shì)场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯(hāng)实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础性风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上市交易上(shàng)证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交所(suǒ)上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资者(zhě)的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)将(jiāng)更(gèng)加(jiā)丰(fēng)富和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表示，目前我国已经推出了不(bù)同类(lèi)型的期(qī)权品种，不同(tóng)品种对应市场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和投(tóu)资风(fēng)格(gé)，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投(tóu)资有了风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期权合(hé)约标的(de)。

　　而从目(mù)前(qián)全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元(yuán)，目(mù)前管理规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规(guī)模第二名。另(lìng)外(wài)，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以(yǐ)往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性(xìng)较大，管理规模和产品流动性都具(jù)备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关合约标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示，相俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资者(zhě)可以(yǐ)借(jiè)助相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具进(jìn)行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投(tóu)资等，在(zài)投资层面的配套策略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充分(fēn)发挥(huī)上(shàng)述作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易(yì)需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸(xī)引力(lì)也(yě)会不(bù)断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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