美国(guó)债(zhài)务(wù)违(wéi)约(yuē)的(de)风(fēng)险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一(yī)个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的调查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上(shàng)限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一(yī)半的金融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国姜子牙活了多少岁政府(fǔ)未能履行(xíng)其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是其他(tā)替代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第(dì)二大(dà)受欢(huān)迎的资产仍然是美国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点讽刺——因为这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即(jí)使(shǐ)是(shì)那(nà)些相对悲观的分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被一(yī)些投(tóu)资者视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债(zhài)务违约下的投资(zī)选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融(róng)界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么。美(měi)国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界(jiè)都将(jiāng)面(miàn)临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权(quán)信(xìn)用违(wéi)约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可(kě)能(néng)性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两极(jí)分化，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽姜子牙活了多少岁固且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家不断(duàn)增长(zhǎng)的需求的提振(zhèn)，然后是银行(xíng)业(yè)危机和美国债务违约引(yǐn)发的(de)避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投(tóu)资(zī)者都(dōu)认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国(guó)国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如(rú)果发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收(shōu)益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被认为最有可能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初(chū)左右(yòu)到期的(de)国库券，因(yīn)为这批票(piào)据最为接(jiē)近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发的(de)违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政(zhèng)部能撑过(guò)6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预(yù)期的纳税(shuì)和其他收(shōu)入措施中获(huò)得一点的喘息(xī)空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的(de)市(shì)场定价也表明了一定(dìng)程度的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年(nián)期(qī)国债收益率推至了当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿(yì)美元的(de)全(quán)球股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一(yī)次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有(yǒu)散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将面临(lín)风(fēng)险(xiǎn)。

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