随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短(duǎn0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)期(qī)市(shì)场悲观情(qíng)绪有所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显(xiǎn)示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在延(yán)续(xù)。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出(chū)口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出(chū)市(shì)场预(yù)期。”国投安信期(qī)货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环(huá0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题n)比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的(de)大(dà)量增长主要(yào)集中于部(bù)分(fēn)浮法(fǎ)玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况下，下游通过(guò)进口来补充(chōng)使用量。这部分(fēn)进(jìn)口增量到港后直接进(jìn)入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相对有限(xiàn)，但(dàn)在一定程度上可能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数(shù)量。

　　从(cóng)出(chū)口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输(shū)阶(jiē)段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧(ōu)洲(zhōu)碱厂大面(miàn)积(jī)减产、我(wǒ)国(guó)出口市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的(de)份额，都是带(dài)动(dòng)去(qù)年全年纯(chún)碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际(jì)能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个(gè)大宗商品价(jià)格处于全球高位(wèi)之时，纯碱(jiǎn)出(chū)口还能保持(chí)增长态势(shì)，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态(tài)势仍在(zài)延续。”在方正中期期(qī)货(huò)分析师(shī)魏朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源价(jià)格高企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出口(kǒu)量能在去年(nián)高基数(shù)的(de)基础上(shàng)进(jìn)一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增(zēng)长预(yù)期强烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对(duì)此(cǐ)，南华期(qī)货分析(xī)师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的(de)预(yù)期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要(yào)在于(yú)国外能源的(de)回(huí)落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同(tóng)时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出(chū)口表(biǎo)现依旧(jiù)较好，与前期市场的(de)反馈(kuì)略有偏差，一部(bù)分原因可能是(shì)前期待(dài)发(fā)订单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重心(xīn)上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯碱紧(jǐn)平衡的格局很(hěn)难(nán)彻底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先(xiān)国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以(yǐ)再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格(gé)和出(chū)口利润上来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价(jià)格偏(piān)低。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在海外(wài)的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍(réng)能让(ràng)出口维持高位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于(yú)海外需求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出(chū)口周(zhōu)期的变(biàn)化(huà)。通常(cháng)，我国(guó)纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题)够说明3月全球的(de)纯碱需求量(liàng)大(dà)。

　　“未(wèi)来(lái)纯碱出口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是(shì)大(dà)方向，但由于国内进出口数(shù)量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限(xiàn)。但集(jí)中在某(mǒu)个月(yuè)或数月(yuè)，进出口超预(yù)期变化可能(néng)会对(duì)阶段(duàn)性的(de)行情产(chǎn)生情(qíng)绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前(qián)海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能(néng)源价格下(xià)调(diào)，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续增加(jiā)预(yù)期，出口有下(xià)滑压力，进出口贸(mào)易商(shāng)顺差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数(shù)据(jù)超预期(qī)是国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市场健康运行的旁证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格(gé)短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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