今年以来基(jī)金代销机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基(jī)金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机(jī)构也是(shì)降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再(zài)办(bàn)理(lǐ)本公司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合(hé)计12家基金代销机构的(d九龙司是哪里？e)合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融(róng)基(jī)金解除合作关系的(de)基金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和(hé)3月分别(bié)解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量(liàng)增多(duō)及监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的(de)选择标准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷(mí)，基(jī)金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当一部(bù)分达不九龙司是哪里？到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的(de)机(jī)构主要分为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马(mǎ)太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至九龙司是哪里？6月(yuè)1日，在(zài)全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代销基金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而在115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销(xiāo)数量在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不少中小型(xíng)基(jī)金(jīn)销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)向(xiàng)中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前(qián)第一(yī)家主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发(fā)布消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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