为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司(sī)董事(shì)长雇人(rén)拉抬自(zì)家(jiā)的股票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事(shì)长何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户(hù)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　德国有多大面积，德国相当于中国哪个省　我(wǒ)们一(yī)起来(lái)看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家(jiā)股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提(tí)供保证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平(píng)所持“新美星”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他(tā)市场资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明(míng)土、李传武共同(tóng)操纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制各自(zì)筹(chóu)得的(de)证券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同(tóng)交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传递(dì)、沟通各(gè)自操盘情(qíng)况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来(lái)看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量比例(lì)超20％的(de)交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股(gǔ)达到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持(chí)续大(dà)量买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股(gǔ)量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户(hù)组(zǔ)同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉(shè)案(àn)账(zhàng)户组还多次(cì)实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为(wèi)。经测算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而(ér)非(fēi)操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足(zú)以证明蒋维受何德平或德国有多大面积，德国相当于中国哪个省黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系(xì)委托理财关(guān)系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)没(méi)有将其(qí)与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平(píng)，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于(yú)偿还债(zhài)务(wù)，部分用(yòng)于非法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组(zǔ)交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行动(dòng)人(rén)中(zhōng)一方存(cún)在不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定另一(yī)方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，及他(tā)们的代理人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托理财(cái)关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主体参与(yǔ)、多(duō)个环节实施(shī)、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供资(zī)金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉(xī)并参与了本案行(xíng)为；上述行为的(de)实质是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联(lián)合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承担，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续(xù)的合谋操纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已经有一(yī)定(dìng)底仓，才愿(yuàn)意买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和李传(chuán)武的违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基础(chǔ)上(德国有多大面积，德国相当于中国哪个省shàng)，在认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合谋各方视(shì)为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武上述行(xíng)为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定(dìng)，构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处以(yǐ)4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元(yuán)，对(duì)蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法的相(xiāng)关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定(dìng)书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股(gǔ)股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代(dài)持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关(guān)于何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人(rén)不存(cún)在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性(xìng)，不对投资者决策(cè)产生重大(dà)影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德(dé)平(píng)对借款、还(hái)款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不(bù)知情，没(méi)有主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账(zhàng)户流水，结(jié)合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的(de)配偶关(guān)系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关(guān)理由不具有事实(shí)和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如(rú)实告(gào)知上(shàng)市公司上(shàng)述持股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何德(dé)平(píng)的行为构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第(dì)一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万元罚款。

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