金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情(qíng)“中(zhōng)特估(gū)”的(de)衍生升级版(bǎn)本(běn)——“金特(tè)估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)主(zhǔ)办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)承(chéng)办的“沪市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将在本周(zhōu)三召开。此次(cì)会(huì)议(yì)讨(tǎo)论的重要内容为“在服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度(dù)及(jí)涨停，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级市(shì)值的中国人寿一度(dù)冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块(kuài)的集体发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中金(jīn)策(cè)略指出，部分高分红国企标的近期显(xiǎn)著盘整(zhěng)是对短期交易扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红国企投(tóu)资(zī)主(zhǔ)题的结(jié)束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)先后步入(rù)了热度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基金(jīn)新发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发(fā)规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月(yuè)以来首(shǒu)次(cì)单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与机(jī)构持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期下(xià)修过程中的阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定(dìng)价的(de)有效(xiào)性(xìng)，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我一股也(yě)不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中特估(gū)龙头在连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估(gū)的龙(lóng)头股在当前位置对(duì)他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸(xī)引力，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场参与(yǔ)者可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买(mǎi)入中特(tè)估(gū)的理由，但当(dāng)一只中特(tè)估龙头(tóu)股在(zài)两三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参与方的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)意(yì)味着(zhe)风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发(fā)售(shòu)了(le)短短7个交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基(jī)金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过(guò)20亿(yì)份(fèn)发行上限，基金管理(lǐ)人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新(xīn)央企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF于(yú)今日开售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实上，不(bù)止(zhǐ)新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍(bèi)，成为今年全(quán)市场(chǎng)规模增长倍(bèi)数最高的(de)ETF。

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