今年以来(lái)基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公司发布与基金(jīn)代(dài)销机构解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也(yě)是降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不再(zài)办(b兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只àn)理本公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了(le)与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增与民商(shāng)基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金(jīn)公司(sī)最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家合(hé)作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构的合作是市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成本，很多销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司(sī)一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能(néng)力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的(de)机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著(zhù)护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的(de)基金(jīn)销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币(bì)市(shì)场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员(yuán)会提(tí)交了注销公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动注兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河(hé)南(nán)安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构也(yě)被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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