为(wèi)了让自己的限售股解禁后(hòu)能(néng)获得(dé)好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露(lù)了(le)一则行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市场关注。时(shí)为(wèi)新(xīn)美星董事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)违规(guī)，给予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么alt="惊呆了！董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬股价、高位出货，竟(jìng)辩称(chēng)是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705597.png">

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披露的(de)信(xìn)息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子(zi)黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化(huà)传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美(měi)星(xīng)”限售股于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获(huò)得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券(quàn)账(zhàng)户并联(lián)合其(qí)他市(shì)场资金在(zài)二级市场买(mǎi)入(rù)并交易“新美(měi)星(xīng)”，且在后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系(xì)，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续(xù)集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中出(chū)货(huò)

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本(běn)比例(lì)自2019年3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本(běn)的(de)比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至2019年(nián)4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中卖(mài)出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星(xīng)”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬(tái)和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为。经测(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委(wěi)托理(lǐ)财(cái)、而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德(dé)平(píng)或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财(cái)关系(xì)，而非操(cāo)纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新(xīn)美星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四(sì)是(shì)蒋维没(méi)有与毛(máo)明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用(yòng)于偿(cháng)还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与(yǔ)黄秀(xiù)芳系独立法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一(yī)致(zhì)行动(dòng)人中一方(fāng)存在不当(dāng)行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部(bù)分账户的(de)控制关系、委(wěi)托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的(de)主要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，本案(àn)为(wèi)多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通(tōng)过二级市场交易(yì)影响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参与(yǔ)了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合(hé)影响股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新美星(xīng)”客观上(shàng)为后续的合(hé)谋操纵(zòng)起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上(shàng)市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在此基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各(gè)方视为(wèi)一(yī)个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的(de)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平信息披露违(wéi)法的相关情(qíng)况，行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占新美(měi)星上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继(jì)续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减(jiǎn)持所得(dé)汇入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者决策产(chǎn)生重大(dà)影(yǐng)响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受(shòu)到(dào)处(chù)罚。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户(hù)流水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事(shì)实和(hé)法律(lǜ)对角线相等的四边形是什么四边形，对角线相等的平行四边形是什么依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德(dé)平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)在相关(guān)公(gōng)告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十(shí)三(sān)条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构(gòu)成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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