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钟南山为什么被说成钟百亿

钟南山为什么被说成钟百亿 最新!2023巴菲特股东大会40条核心摘要!肯定苹果微软赞扬台积电吐槽美联储

  北京时(shí)间5月6日晚(wǎn),伯(bó)克希尔·哈撒韦召开年度股东(dōng)大会。公司董事长(zhǎng)93岁(suì)的沃(wò)伦·巴(bā)菲特和副董(dǒng)事长——99岁的查理·芒格先生,一(yī)边(biān)吃喜诗糖果(guǒ),一边回答(dá)了来(lái)自全球(qiú)投资者5个多小时的互动提(tí)问。

  在这次(cì)股东会(huì)中,两位奥马哈“先知”再度和(hé)投资(zī)者分(fēn)享了投资、成功(gōng)以及长寿的秘(mì)诀,并(bìng)就市场关(guān)注的AI、新(xīn)能源、美国银(yín)行危机、苹(píng)果以及公(gōng)司(sī)“接班(bān)人”等热点话题进行了探讨。

  例如,巴(bā)菲特在股东会上(shàng)表示,他和芒(máng)格依然高度看好苹果公司。“如果(guǒ)让消(xiāo)费者选择,是放弃第(dì)二台车,还是放弃iPhone,我(wǒ)想大多数人会放弃第(dì)二辆(liàng)车(chē)。这(zhè)是消费者行为对(duì)苹果公司(sī)带来(lái)的机会。”

  同(tóng)时,也谈到了台积电在产业(yè)链(liàn)中的重要位(wèi)置。巴菲(fēi)特认为,“目前没有一家公(gōng)司可以与台积电(diàn)相比拟,这家公司拥有非凡的领导地位。”

  为了让(ràng)读(dú)者能够在第一时间获取(qǔ)本次股东会最新观点(diǎn),筛选出40条核心精华(huá)内容,以飨读(dú)者。

  重点(diǎn)企业背后(hòu)价值

  01.

  拿(ná)Pilot和Travel Centers比较并不合理(lǐ),

  Pilot的选址(zhǐ)要比后者好(hǎo)许多

  会上,巴(bā)菲特说(shuō),“伯克希尔买卡(kǎ)车加油站Pilot比(bǐ)英国(guó)石油(yóu)买(mǎi)Travel Centers贵(guì)的原因(yīn)是,买Pilot是(shì)一个分成三个阶段(duàn)的交(jiāo)易,第一个阶段价格很好(hǎo),第二个阶段(duàn)由于他们去年(nián)优异的(de)业绩对(duì)卖家很有(yǒu)利(lì)。

  自从我(wǒ)们在(zài) 2017 年(nián)购(gòu)买了Pilot 的(de)股(gǔ)份以来,这部分(fēn)股份已进行了“股(gǔ)权(quán)”会计处(chù)理。2023年初,伯克希尔将购买Pilot的(de)额外权益,这将使我们的所有权提高到80%,并导致我们在(zài)财务(wù)报(bào)表中充分整合(hé)Pilot的收益、资(zī)产和(hé)负债(zhài)。拿Pilot和Travel Centers比较(jiào)并(bìng)不太(tài)合理,Pilot的选址要比后者好许多。”。

  02.

  巴菲特:希望能够拥有多个

  具(jù)备沃尔玛一样分(fēn)销能力的分(fēn)销商

  巴(bā)菲特表示,“沃尔(ěr)玛的分销(xiāo)做的很好,我们有很多产品供应给它(tā),但有些产品很难让(ràng)人们(men)只去(qù)沃(wò)尔玛购买(mǎi),我们也会把产品(pǐn)的分销渠道多元化,我(wǒ)们(men)希(xī)望能够拥有(yǒu)多个具备沃(wò)尔玛一样分销能力(lì)的分销商(shāng)”。

  03.

  巴菲特:喜(xǐ)诗糖果虽然有101年的历史,

  但(dàn)其魔力(lì)也不是(shì)无限的

  再(zài)谈自身钟爱的喜(xǐ)诗糖果,巴菲特说,“喜诗糖果当前面临的(de)问题不在(zài)于是否开新店。我和查(chá)理为了把这个品(pǐn)牌推向全球做过很多尝试(shì),每次(cì)我们(men)都(dōu)是在最(zuì)初(chū)觉(jué)得走对(duì)了方向,但后来发现还是不行。喜诗(shī)糖果(guǒ)有101年的历(lì)史,虽然有自己的魔力,但(dàn)魔力也不(bù)是无(wú)限的。”

  04.

  芒(máng)格(gé):电影行(xíng)业经营难题比较多

  关于(yú)电影和迪士尼,芒(máng)格说,电(diàn)影行业是一个(经营(yíng))非常(cháng)困难的行业(yè),是(竞争)非常严峻的行业。“举个例(lì)子,假如(rú)疫情前有70%的(de)业务,随着疫(yì)情的来临,客流量减少(shǎo)了,但电(diàn)影院不能减少影片(piàn)供应,也不能(néng)减少其(qí)他(tā)消耗品供应(yīng)。”

  05.

  巴(bā)菲特:在收购(gòu)动(dòng)视(shì)暴雪的(de)事情上

  微软已经做得(dé)非常出色(sè)了

  有投资人提问,伯克(kè)希尔出售(shòu)动(dòng)视暴雪股份是否影响到了微软对其的收(shōu)购?对此(cǐ),巴(bā)菲特回(huí)复:“伯克希尔所有监管要(yào)求下应(yīng)披露的(de)事项都(dōu)已在13-F或10Q文件里写(xiě)明了。至于微软,我(wǒ)认(rèn)为他们已(yǐ)经(jīng)做得非常出色了,为(wèi)了(le)达成这笔(bǐ)收购,微(wēi)软(ruǎn)与(yǔ)英国有关部门积(jī)极(jí)地(dì)进行了合作(zuò),但这(zhè)并不代(dài)表他们最终一定会成(chéng)功,这也不是愿意多花钱就能(néng)解(jiě)决的问题。我(wǒ)还不清楚最(zuì)终结果会如(rú)何,但即(jí)使这笔收购最(zuì)终没(méi)有成功(gōng),也不代表(biǎo)微软或动视(shì)暴雪有任何的缺陷。”

  关于苹果(guǒ)

  06.

  巴菲特高度肯(kěn)定苹果公(gōng)司,

  其(qí)在伯克希尔持仓(cāng)占比已超过了能源业务(wù)

  在股东大会(huì)上,巴菲特高度肯定了苹果(guǒ)公司(sī)。他说,“苹果公司在我们仓(cāng)位中的占比超过了能源业务。虽(suī)然我(wǒ)们(men)持有苹果的(de)股(gǔ)份占比(bǐ)不高(gāo),但每年的权重(zhòng)都在增加。我不(bù)懂手(shǒu)机,但我能看明白(bái)消费(fèi)者的习惯。如果让消费者选是放弃(qì)买手机还是放弃买汽车,我想很多人会(huì)选(xuǎn)放弃汽车。”

  “我们不(bù)知(zhī)道未来趋势会如何发(fā)展,但我们知道(dào)什么是(shì)正确的(de)价格,我们可以在消费者行为方面做一定的(de)预测,以及它(tā)对企业的(de)威(wēi)胁(xié)。”

  07.

  巴菲特:在买第(dì)二(èr)辆车和买iPhone之间(jiān)选择,多数人可能会选择(zé)放弃买车(chē)

  有投资者对于苹果占伯克希(xī)尔组合(hé)的35%表示担忧,认为这(zhè)已经接(jiē)近了危(wēi)险范围。

  对此(cǐ),巴菲特(tè)肯定(dìng)地(dì)表示,“你的美元是好的。”以此(cǐ)来表(biǎo)示(shì),这(zhè)笔投资(zī)是没问题的,甚至是非常有(yǒu)机(jī)会的。“铁路、能源和喜诗糖(táng)果等都是生意,而苹果的商业模(mó)式(shì)更好。消(xiāo)费者(zhě)花钱的(de)时候都有自己的喜好,有些人会花1500美元(yuán)买一部手(shǒu)机,同样,也有人花3.5万美元买第二辆车。我(wǒ)认为,如果他们要么(me)放弃(qì)第二辆车,要么放弃他们的iPhone,我想,他们(men)会放弃第二辆车。”

  08.

  巴菲特:在(zài)芯片行业台积(jī)电拥有非凡的领导地位

  《红周(zhōu)刊》事前发送(sòng)了提问,想了解伯克希尔在一个季度内(nèi)快速买(mǎi)入(rù)卖出台积电的原因。在问答(dá)环节,巴(bā)菲特对此进行(xíng)了说明,在他(tā)看来(lái)台积电是世界范(fàn)围内管(guǎn)理最(zuì)完善且最重要(yào)的公司之一,即使是5至20年后也不会变。

  “我重(zhòng)估(gū)过(guò),尽管很(hěn)多人想要(yào)提高美国的(de)芯片(piàn)产能,但我认为(wèi),它只能(néng)留在(中国)台(tái)湾(wān)地区。我(wǒ)们(men)通过Allegheny购买的一家子公司参与了亚利(lì)桑那州的部(bù)分芯片工(gōng)作,但至少在我看(kàn)来,目前我们没有一(yī)家(jiā)公司可以与台积电比(bǐ)拟,这家公司拥有非凡的领导地位。何况它们还拥有一位91岁的创始(shǐ)人,这家公司非常(cháng)棒。”

  关(guān)于电动车

  09.

  巴菲特:马(mǎ)斯克高(gāo)估(gū)了(le)自己,

  可他(tā)是天才

  有观众问巴菲特,你是否认为(wèi)埃(āi)隆·马斯克高估了自己?巴菲特的(de)回(huí)答是,“是(shì)的,我认为埃隆·马斯(sī)克高估了自己,但(dàn)他很(hěn)有才华。所以,他(tā)高估了一个不(bù)需要高估就能成为(wèi)天(tiān)才的(de)人。他真的(de)很聪明,我想他的智(zhì)商可能(néng)会超(chāo)过170。”

  “他梦想完成一些(伟(wěi)大的(de))目标,他喜欢(huān)接受不(bù)可能的目标。我们的不同(tóng)之处在(zài)于(yú),我想要的不多,我(wǒ)在(zài)寻找简单、确定性高(gāo)的工作,我不想要那么多的失败(bài)。但埃(āi)隆·马(mǎ)斯克需要(yào)狂热,致力于解决不(bù)可(kě)能的(de)问题。我(wǒ)喜欢我现在的(de)生活方式,我不喜欢和他在(zài)一起,他(tā)也不喜(xǐ)欢和我(wǒ)在一起。”

  10.

  芒格:电动汽车即将大(dà)获成功,

  但我并(bìng)不喜欢

  关于(yú)新能源和汽车厂商,巴菲特表示,“很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段(duàn)时间内,我和查理都觉得,汽车行业太艰(jiān)难了。例如(rú)福(fú)特汽(qì)车公司,曾(céng)经亨利·福(fú)特看起来拥有整个世界,但20年(nián)后,他(tā)们(men)正(zhèng)在赔钱。前几天,我(wǒ)读了(le)通(tōng)用汽车公司(sī)1932年(nián)的年度(dù)报告,其中(zhōng)显示,他们有19000个经(jīng)销商,而当(dāng)时人口大约是1.2亿(yì)左右。现在(zài)美国有3.3亿人,所有(yǒu)汽车(chē)品牌(pái)只(zhǐ)有18000左右个经销商。此外,美国的汽车公司(sī)还会面(miàn)临来(lái)自世界各地的竞争。”

  芒格补充道,“但事(shì)实也(yě)并非如此,法(fǎ)拉利就处(chù)于一个特殊的位置。虽然我们觉得,汽(qì)车不是一个吸(xī)引人(rén)的(de)行业,但电动汽车即将大获(huò)成功(gōng)。现在(zài)它带来了巨(jù)大(dà)的成本和巨大的(de)风险(xiǎn),但我不喜欢巨大的(de)资金成(chéng)本和巨大的风(fēng)险(xiǎn)。”

  关于新技术(shù) 新能源

  11.

  芒(máng)格对人(rén)工智能持怀疑态度

  在回答新加(jiā)坡投资者关于(yú)人工(gōng)智能的问题(tí)时,芒格(gé)表(biǎo)示,如果你到中国的比(bǐ)亚迪工厂去(qù)看一看,会(huì)发现(xiàn)自动化操作程度非常高(gāo),但(dàn)我(wǒ)还是觉得用人可(kě)能更好,因为人工智能并不能取代很(hěn)多领域的人(rén)才。

  巴菲特也表示,人工智能虽然可(kě)以做一(yī)些令人惊奇的事情,比尔(ěr)盖茨也曾带我去(qù)看微软的产品,但这类(lèi)产(chǎn)品仍不完善,譬如目前(qián)还(hái)不(bù)能讲(jiǎng)笑(xiào)话。发明(míng)AI的初衷是好(hǎo)的,但很多事情是不能掌控(kòng)的。人工智能可以改变(biàn)全世界(jiè),但它并不能改(gǎi)变(biàn)人(rén)类(lèi)的思维和行(xíng)为。

  12.

  巴(bā)菲特(tè):赚取超额收益(yì)的机会(huì)在降(jiàng)低,

  但总会有(yǒu)新技术创造(zào)新机会

  巴菲特说,“现在赚取超额收(shōu)益的机会在(zài)相(xiāng)对降低,但这并不代表没有投(tóu)资机会。从1940年到现在(zài),无(wú)论汽车、工业、飞机以及能源等(děng)领(lǐng)域(yù)都有新的(de)改变,新的事物永远在不断出现,而且会(huì)取(qǔ)代一些(xiē)原(yuán)有的技术(shù),因此,在(zài)这其中会(huì)存在很多(duō)机(jī)会”。

  13.

  巴菲特:伯克希(xī)尔在新能(néng)源方面(miàn)

  做了很多(duō)投(tóu)入,但还(hái)远远不够

  针对新(xīn)能源前景,巴菲特说,“之前买下伯克(kè)希(xī)尔(ěr)能源这(zhè)家公司,就是希望能(néng)够帮助解决一些环境(jìng)方面(miàn)的问题。从传统能(néng)源向新能源的转变,我们在这个方面做了非(fēi)常(cháng)多的投入。不(bù)过,现在做的还远远不(bù)够(gòu)。”更多精彩(cǎi)观点(diǎn)请(qǐng)关注证券市场红(hóng)周刊公众号。

  14.

  “股(gǔ)神”接班人:希(xī)望2030年的碳足迹

  与2005年相比(bǐ)降低50%

  伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦非(fēi)保险业务副(fù)董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔表示,“我们现在正在经历能(néng)源行(xíng)业的(de)变革,全球都是如此,我们有(yǒu)3家美(měi)国的公共事业公司,我们希望能够在全国的每一个州制定不同(tóng)的计划,然后将这些计划进行整合。我(wǒ)们(men)也将(jiāng)我们的(de)目标进行(xíng)了同步规划,我们希(xī)望2030年的(de)碳(tàn)足(zú)迹(jì)与(yǔ)2005年相比能够(gòu)降低(dī)50%。这(zhè)是(shì)我们(men)在公共事业方(fāng)面(miàn)希望(wàng)能(néng)够取得(dé)的成绩,但这个过程是不(bù)容易的”。

  关于美国银行危机

  15.

  硅(guī)谷银行事件(jiàn)引发的蝴蝶效应

  会扰乱世(shì)界金(jīn)融体系

  在针对投资者提(tí)出的硅谷银行破(pò)产事件会带来怎样的经济后果时,巴菲特表(biǎo)示,这是灾难性的,即使(shǐ)联邦(bāng)存款保险(xiǎn)公司的限额是25万美元,这是法(fǎ)令的规定,但这不是美(měi)国的行(xíng)为(wèi)方式,就(jiù)像他们不会(huì)让债务上限(xiàn)导致世界陷入(rù)混(hùn)乱一样。他判(pàn)断FDIC不会(huì)有人愿意(yì)公开向美国公众(zhòng)解释为什么(me)只有(yǒu)25万美元有“存(cún)款”保(bǎo)险(xiǎn),这(zhè)次(cì)事件引发的后续(xù)问题会扰乱世界金融体系。

  16.

  巴菲特:对银行(xíng钟南山为什么被说成钟百亿)存款挤兑(duì)感到担忧,

  这是(shì)不(bù)应该发(fā)生的

  巴(bā)菲(fēi)特说(shuō),“银(yín)行业一(yī)直以来的情况(kuàng)都非常相似,恐(kǒng)惧总(zǒng)是(shì)会(huì)传染的,我(wǒ)父亲在1931年因为银(yín)行挤兑(duì)而失去了工作。不(bù)过,这些年(nián)来,银(yín)行系统发生了很大变化。二战后(hòu)的那(nà)一年,有多达2000家(jiā)银行倒闭,也是在那时,我(wǒ)们做了(le)一件非常(cháng)明智的事情,就是成立联邦存款保(bǎo)险公司。现在已经是2023年了,人们仍(对(duì)银行(xíng)挤兑)感到担忧,这是不应该发生的”。

  17.

  美联(lián)储多次修改规则

  导致银(yín)行系统风险(xiǎn)增加

  巴菲特说,“美联(lián)储被(bèi)赋(fù)予了制定保证金要求的(de)责任。他们(men)改变了很多次保证金要(yào)求,因(yīn)为(wèi)我们都知道(dào),借了很多钱的人会给银行系(xì)统带来危险”

  18.

  巴菲特(tè):美联储(chǔ)解决(jué)不(bù)了财(cái)政问(wèn)题

  由于(yú)美联储投放(fàng)的天(tiān)量(liàng)流动(dòng)性,引发了严重(zhòng)的(de)通货膨(péng)胀,市场(chǎng)普遍(biàn)在批评美联(lián)储失(shī)职(zhí)。不过,巴菲特却认为,问题不在美联储,“他们无法解决财政问(wèn)题,他们正在履行其职能。现金也不(bù)是垃圾(jī)。”

  不(bù)过芒格对此(cǐ)也(yě)不很乐观,他表示(shì),我们在第(dì)二次世(shì)界大(dà)战中(zhōng)付出了代价(jià)。我们每个(gè)人,包(bāo)括学校的孩子和其他(tā)人,也(yě)包括我(wǒ)自(zì)己。我们购买(mǎi)了最初(chū)所谓的战(zhàn)争债券、国(guó)防债券(quàn)和(hé)储蓄(xù)债券等等。如果不停印钞票,我无法预计(jì)宏(hóng)观环境会变得多糟(zāo)糕。

  19.

  巴菲特谈美国(guó)银行危机:

  银行可(kě)以(yǐ)有新发明,但要恪守旧的价值(zhí)观(guān)

  巴(bā)菲特说(shuō),“银行业可以有各种各样的新发(fā)明(míng),但它需要有(yǒu)旧(jiù)的(de)价值(zhí)观。我(wǒ)们不(bù)知道会发生(shēng)什么,因为在目(mù)前的情况下,可能会发生(shēng)很多事情。你(nǐ)必须(xū)有(yǒu)惩罚,打击那些制造问题的(de)人。如果他们承担了不该承担的风险(xiǎn),如(rú)果你要改变人们(men)未(wèi)来(lái)的行(xíng)为(wèi)方式(shì),风(fēng)险就必须落在他们身上”。

  20.

  巴菲特:50多年前(qián),

  我们准备买(mǎi)下许(xǔ)多银行

  巴菲(fēi)特(tè)说(shuō),“如果(guǒ)你遵循健全的银行投资方(fāng)法(fǎ),不做别(bié)人做(zuò)的一(yī)些风险性事情,银(yín)行可能是一(yī)个非常(cháng)不错的投资。最初在1969年,查(chá)理(lǐ)和我以1900万美元投资了(le)一家银行。如果1970年的《银行(xíng)控股(gǔ)公司修正法案(àn)》没有通过,我(wǒ)们(men)最终(zhōng)可能会拥(yōng)有许多(duō)银行,而不是许多保险公(gōng)司”。

  21.

  巴菲(fēi)特(tè):当人们对货(huò)币失去(qù)信心,

  这(zhè)不会是(shì)一个好(hǎo)现象

  针对去美元(yuán)化与“放水(shuǐ)”,巴菲特说,“美元是储备货币,我看不(bù)到任何其他货币能(néng)够取代它。我(wǒ)觉得没人能理解现在的情(qíng)况,只有(yǒu)鲍威尔(美联储主席)可(kě)能(néng)比我们更(gèng)清(qīng)楚(chǔ),但是他也不能(néng)完(wán)全(quán)控制我们的财政政(zhèng)策。当(dāng)疫情发(fā)生的时候(hòu),并没有(yǒu)人知(zhī)道(dào)需(xū)要(yào)印多少数额的货币才(cái)能解决问题,而直到它失(shī)控。人们(men)会对货币(bì)失去信心,他(tā)们的(de)行为方(fāng)式可能会完全不同。我们无法(fǎ)预(yù)测,但我们知(zhī)道这不是一个好现象”。

  关于大周期行业

  22.

  盖可保险(xiǎn)仍是一(yī)家保险公司

  巴菲(fēi)特表(biǎo)示,过去10年,虽然有很(hěn)多上(shàng)市公(gōng)司涉及保险(xiǎn)业(yè)务(wù),但没有(yǒu)一家是自己(jǐ)愿意去投的。虽(suī)然有人诟(gòu)病(bìng)盖可保险已经是(shì)一家技术公(gōng)司,但在我(wǒ)们看来,其依然是一(yī)家保(bǎo)险公司。他(tā)同时解(jiě)释,盖可在技术方面(miàn)需要做(zuò)的工(gōng)作要(yào)比想象的多很多(duō)。

  作为政(zhèng)府雇员保险公司,盖可第一季度业绩表现得非常好,这背后有两个原因,首先是减少了前(qián)一年(nián)的保险准(z钟南山为什么被说成钟百亿hǔn)备(bèi)金(jīn),其次一季度还(hái)是汽车保险(xiǎn)的旺季,此外在远程信息处理(lǐ)方面,盖可也(yě)取得了长足(zú)的进步。

  23.

  伯克希尔在商(shāng)业(yè)地(dì)产(chǎn)领(lǐng)域

  从来就不特别活跃

  在回答(dá)有(yǒu)投资者提出(chū)的商业地产损(sǔn)失情况有多(duō)严重,和(hé)伯克希尔是否会在商业地(dì)产领域更(gèng)活跃时(shí)?巴菲特表示,伯克希尔在商业地产领域从来不(bù)是特别活(huó)跃,因此也不会(huì)受到(dào)不良贷(dài)款等一系列负面(miàn)因素影响。

  但美国和世界很多地方市(shì)中心的空洞化却是非常严重(zhòng)的,它(tā)会影响很多人。建筑不会(huì)消失,但(dàn)所有(yǒu)者会变化,人们总是喜欢买没有追索权的房地产。

  24.

  伯(bó)灵顿铁(tiě)路的(de)重(zhòng)点是(shì)

  以(yǐ)安全(quán)的方式恢复长期运营

  在(zài)回答(dá)有投资者提出的伯灵顿(dùn)北方(fāng)圣(shèng)太(tài)菲铁路公司(sī)面临(lín)的(de)机遇和挑战(zhàn)时?巴菲特表示,他密切(qiè)关注(zhù)这一团队的运营(yíng)指(zhǐ)标,其中不仅有美国的铁路,而(ér)且还有(yǒu)加拿大的铁路(lù)。

  他强调:“2022年因为疫情确实经(jīng)历了一段困难时间(jiān),但好在我们走出疫情和供应方面的挑战,不过还(hái)面(miàn)临劳工问题和其他一(yī)些问题。我们的团队优先考虑的是恢复(fù)铁路的长期运营,而不(bù)是短期(qī)专(zhuān)注于在20年(nián)内(nèi)达到某一运营指(zhǐ)标,要长期为客户提供可持续的优(yōu)质服务(wù)。”

  复盘投资之路(lù)

  25.

  伯克希尔的(de)历史上

  没(méi)有(yǒu)一次情绪化(huà)投(tóu)资决(jué)定

  在回答有没有因(yīn)为情(qíng)绪作出(chū)错误的投(tóu)资决(jué)定(dìng)时,巴菲(fēi)特表示:“虽然在生活中谁都(dōu)不想成(chéng)为(wèi)一个没(méi)有(yǒu)感情(qíng)的人,但肯定(dìng)想(xiǎng)在做投资(zī)或商业决(jué)定时成为一(yī)个没有感情的人。

  26.

  伯(bó)克希尔(ěr)投(tóu)资并创造了(le)

  超过5000亿美元的股东权益

  巴菲特强(qiáng)调(diào):“如果我们拥有更多的(de)企业,企业赚更多的钱,作为(wèi)股东的份额,作(zuò)为伯克(kè)希尔的所有者(zhě),每年都在增加,而(ér)投(tóu)资者(zhě)不(bù)需要花(huā)任(rèn)何钱。我们投资(zī)并(bìng)创造(zào)了超过(guò)5000亿美元的股东权益和超过300亿(yì)美元(yuán)的运营(yíng)收益。”

  27.

  巴菲特:我们收购(gòu)的(de)机会是非常有限的

  关(guān)于(yú)是否对持有(yǒu)的超过1000亿美元的(de)现金充满(mǎn)信心?巴菲特回答道,为什么要派发现(xiàn)金?我(wǒ)们感兴趣的(de)、真正想做的是收购伟大的企业。我们可以(yǐ)做到以(yǐ)500亿或750亿美元的价(jià)格,收(shōu)购(gòu)一(yī)家价值1000亿美元(yuán)的公司。

  “适(shì)当(dāng)的情况(kuàng)下,没有人能像我们一(yī)样达成交易。2008年我收购了一大堆公司(sī),这种事情(qíng)会再次发生。但问题是,我(wǒ)们收购的机会是非常有限的(de),所(suǒ)以当(dāng)一家(jiā)好公司面临被卖(mài)掉的时候,我们需(xū)要足够的资(zī)金。但我(wǒ)们的股(gǔ)东可能会把股票卖得太便宜,而(ér)且(qiě)无法(fǎ)做(zuò)什么让股(gǔ)价稳步上涨(zhǎng)。我们有足够的钱(qián),我们(men)正在用我们所拥有的东西赚钱。”

  28.

  巴菲特:投资的(de)秘诀是洞(dòng)悉消费者的行为(wèi)

  关(guān)于公司如(rú)何在短期利润和长期(qī)防御(yù)能(néng)力之间做出选择?巴菲特对此(cǐ)表(biǎo)示:“我们不关(guān)心季(jì)度预算是否达(dá)标,我们(men)感(gǎn)兴趣的是(shì),永远拥有一(yī)个美(měi)好的(de)事(shì)业。好的企业不多,但我(wǒ)们(men)确实(shí)找(zhǎo)到了(le)一些,例(lì)如,当(dāng)我们在1966年试(shì)图涉足百货商店(diàn)业务时,我(wǒ)们学到的是,在奖(jiǎng)品(pǐn)上做图案绘制,这可以(yǐ)算是(shì)一件愚(yú)蠢的事。我们一直在试图洞悉的是(shì)消费者的(de)行为,我们不能洞悉企业的技术趋势,如果能(néng)做到这点,那(nà)也能获利!但这(zhè)并不重要。”

  回应接班人(rén)

  29.

  巴菲(fēi)特重申,格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)将接班!

  关(guān)于投资人关注的接班人话(huà)题,巴菲特说,“格雷格(gé)•阿(ā)贝尔一(yī)定会(huì)继(jì)承我的工作,当然现在我还在位,格(gé)雷(léi)格的主要价值是可以把一些事情做得更好,或者去管理更多的事(shì)情。阿吉特•贾恩(ēn)也(yě)会给他一(yī)些好的建议,但格雷格(gé)是做出最终决定(dìng)的那个(gè)人。未来我们还需要更多(duō)的优(yōu)秀人才,去涉及更多的业务。如果这些人不足够聪明,我们是绝(jué)不(bù)会(huì)让他们接(jiē)替我们做任何决定的(de)”。

  30.

  伯克希(xī)尔的优秀在于从不会频繁更换经理(lǐ)人

  查理(lǐ)•芒格(gé)表示,“伯克(kè)希尔(ěr)有很多很(hěn)优秀(xiù)的经(jīng)理人,相对其他大型公司(sī),伯克希尔之所以能够(gòu)做的更好原因之一,是从不(bù)会频繁更换经理人”。

  31.

  来(lái)自“股(gǔ)神”巴(bā)菲特的认可:

  阿吉特•贾恩的(de)地(dì)位无(wú)可(kě)取代

  沃伦•巴菲特说,“阿吉特•贾恩是全球选出的十大最佳(jiā)保(bǎo)险经理人之一,他的地位无可取(qǔ)代。阿吉特从不会去尝试改变一个体系,而总(zǒng)是会去改善一个体系(xì)。我很享受与他交流(liú),以前我(wǒ)们每天都会聊天,现在没有那么频繁(fán)了,但他绝对是世界上独一(yī)无二的人”。

  32.

  巴菲特透露(lù)到访日本五大商社(shè)

  是为“接班人(rén)”铺(pù)路

  巴菲(fēi)特谈(tán)到了为何到访日(rì)本,并参观五(wǔ)大(dà)商社。“我去那里的(de)部分(fēn)原因(yīn),是为了把格雷格(gé)介绍给那(nà)些(xiē)生意伙伴。至于那些企业(yè),让人感到非常惊(jīng)喜”,巴菲特(tè)说。

  格(gé)雷格补充(chōng)道(dào),“我们确(què)实希望和(那(nà)些企业(yè))有长(zhǎng)期合作(zuò)的机会。它们是一些令人(rén)难以置信的投(tóu)资机会(huì),一直(zhí)是非常(cháng)好的投资机会。我很喜欢(huān)这些公司的文化(huà)和历史。我们对五大商社的两天走(zǒu)访是非常棒的。”

  伯克(kè)希尔未来展(zhǎn)望

  33.

  巴(bā)菲特展望百年后的伯克希尔(ěr):

  被(bèi)股东(dōng)眷(juàn)顾,为社会(huì)带来幸福感

  在(zài)问(wèn)答环节,巴菲特提(tí)出了(le)一(yī)百(bǎi)年后伯克希尔的发展愿景(jǐng),他说,希望这家公司仍(réng)能被股东(dōng)们眷顾,并且为社会带(dài)来(lái)幸(xìng)福感(gǎn),拥有无(wú)限的(de)资本和大量的人才(cái)。“就像(xiàng)格雷(léi)厄姆(mǔ)1949年(nián)写下的(de)书时(shí)至今日依然畅销且屹立不(bù)倒(dào)一样,成为其他人的(de)榜样。”

  34.

  未来12~15年伯克希(xī)尔(ěr)的资本

  仍会比大部(bù)分公司都要多(duō)

  巴菲特表示,“伯克希尔被认(rèn)为是一(yī)个国(guó)家的资产而非负债,以往记录(lù)已经说明(míng)了这一点。未来(lái)12~15年(nián),伯(bó)克(kè)希(xī)尔的资本还(hái)是会比大部分公司都要多,也仍然可以在国家的(de)经济中投入非常多(duō)的(de)钱,带来(lái)更多的就(jiù)业。”

  35.

  巴菲特:伯克希尔的股票回购不会停

  巴菲特说,“相信在格雷格(gé)继任后(hòu),他仍会做出(chū)与现在(zài)相(xiāng)同的股(gǔ)票回购(gòu)决定。”

  伯克(kè)希尔哈(hā)撒韦非(fēi)保(bǎo)险业务(wù)副董事(shì)长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)补充道(dào):“沃(wò)伦(lún)和查理(lǐ)定(dìng)下了(le)非常优秀(xiù)的回购计划框架,我会继续沿用,因为股(gǔ)票回购将同(tóng)时对股(gǔ)东和公司自身(shēn)的运营产生(shēng)益(yì)处,如果资本足够且股(gǔ)票(piào)很(hěn)有(yǒu)吸引力,那么为什么不通过回购(gòu)来提升(shēng)单股内在价值(zhí)呢?因(yīn)此当时机(jī)来临(lín),我(wǒ)们(men)会成(chéng)为活跃的(de)股票回购方。”

  谆谆人生教诲

  36.

  巴菲特(tè):给自己(jǐ)写讣告,

  并逆(nì)向行动,人生的路就清晰了

  在回答关(guān)于遗产规划的(de)问题时,巴(bā)菲特(tè)说,在伯克希尔,只要把某几只股票拿好就行,但这并(bìng)不适合所有人。如果(guǒ)你想要你(nǐ)的孩子(zi)拥有某(mǒu)种价值(zhí)观,重(zhòng)要(yào)的是(shì):你要践(jiàn)行这样的价值观,并和他们谈论(lùn)这个价值观,从(cóng)他们出生起,他(tā)们就在学习(xí)你。“你的(de)意志与此有关。”

  巴菲特(tè)说(shuō):“如果(guǒ)你想弄清楚(chǔ)如何度过(guò)这一(yī)生,你可(kě)以(yǐ)写一(yī)下讣告,并进(jìn)行逆向(xiàng)行(xíng)动(dòng)”。

  37.

  93岁“股神”巴(bā)菲特:

  我年事已(yǐ)高但(dàn)没有写(xiě)过遗嘱

  巴菲特(tè)说,“之(zhī)前观察过很多(duō)富裕家(jiā)庭,它们在(zài)财(cái)产规划(huà)分配上都(dōu)存在(zài)各自的问题(tí)。我(wǒ)年事(shì)已高,可我并没有签(qiān)过遗嘱,因为签订遗嘱需要孩(hái)子(zi)的理解(jiě)以(yǐ)及他们的建议。这件事情对(duì)于(yú)孩(hái)子而(ér)言,在20岁和60岁(suì)的(de)不(bù)同时(shí)期来做,效果是不一样(yàng)的”。

  在他看(kàn)来,过早向孩子(zi)宣(xuān)告遗嘱会绑架他(tā)们的(de)成长。“有一些人(rén)完全(quán)不(bù)向他们(men)的孩(hái)子透露(lù)任(rèn)何遗嘱有关的事情(qíng),而有些(xiē)人(rén)则用遗(yí)嘱去绑(bǎng)架(jià)孩(hái)子的成长(zhǎng)。当(dāng)过早地向孩子宣读遗(yí)嘱,比如在他(tā)们(men)的(de)成长(zhǎng)阶段,让他们知(zhī)道遗嘱上的(de)内容——这(zhè)在以后(hòu)会很(hěn)难更改,我(wǒ)认为(wèi)这是家长犯(fàn)下(xià)的一(yī)个巨大错(cuò)误”。

  38.

  查(chá)理·芒格分享成(chéng)功的秘诀(jué):

  活到老学到老,并学(xué)会感恩

  会上,查理·芒(máng)格说,“成(chéng)功很(hěn)简单,比如花(huā)钱(qián)要量(liàng)入为(wèi)出(chū),花的钱要比赚的(de)钱少;避免身边有能量的人和活动;要(yào)活到老学(xué)到(dào)老,要学会感(gǎn)恩。如果你(nǐ)能做到这一(yī)切,那你一定会成功。如果(guǒ)做(zuò)不到,成(chéng)功就需要更多的运气,当然,你一定不要把(bǎ)自己的命运都(dōu)押宝(bǎo)在运气赌注上”。

  39.

  巴菲(fēi)特“凡(fán)尔赛”?和(hé)自己喜欢的人一起工作(zuò),业务中没有困(kùn)难

  巴菲特说,“我们(men)的业务中没有(yǒu)困难,我(wǒ)们都非常(cháng)热爱(ài)自(zì)己的事业。每天早上起床(chuáng)时,我(wǒ)都感觉非常棒。和一群我喜欢的(de)人一起工作,彼此(cǐ)欣赏对方,而且我上班通(tōng)勤也只(zhǐ)需要约5分钟的路程,这是非常理想的(de)工作环境,没有什么能(néng)比这更(gèng)美妙的(de)事情了!”

  40.

  巴菲特:我时常关注《聪明的(de)投(tóu)资者》

  在亚马逊的排名

  股东大会上(shàng),巴菲特再度提(tí)起本(běn)·格(gé)雷厄姆在投资(zī)上对(duì)他(tā)产生(shēng)的积极影响(xiǎng),他说:“1949年,格雷厄(è)姆在(zài)他的(de)书中(zhōng)写下一些非常有说服力(lì)的话,告(gào)诉我(wǒ)我在过去8、9年间所从事和热爱的工作都是错误的。我(wǒ)看了(le)这本书(shū)(注:即《聪明的投资(zī)者》)一遍又一遍。无论(lùn)他(tā)的想法是否正确,我都非常喜欢,甚至还不(bù)时去(qù)亚马(mǎ)逊看看(kàn)这本书的排名(míng),它一直在畅销(xiāo)榜上排(pái)在差不多第300名或第350名的位置。试想(xiǎng)下,到哪里(lǐ)再找(zhǎo)一(yī)本(běn)书在其领(lǐng)域里具有这样持续(xù)的地位?”

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