财联社4月(yuè)28日讯(xùn)（记者 吴雨其(qí)）随(suí)着公募基金(jīn)2023年一季报披露(lù)完(wán)成，多(duō)位知(zhī)名基金(jīn)经理大幅调仓换股的动(dòng)向和投资(zī)方向(xiàng)也浮(fú)出水面(miàn)。

　　其(qí)中(zhōng)，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘(liú)彦春则(zé)加仓海康威(wēi)视、美的集团、腾讯控股，谢(xiè)治宇(yǔ)布局AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)、中际旭创、澜起科(kē)技、中(zhōng)国移动、腾讯控股、赛腾(téng)股(gǔ)份(fèn)、星环(huán)科技(jì)-U，常处(chù)于风(fēng)口(kǒu)浪尖的(de)葛兰(lán)，也开(kāi)始布局人(rén)工智能，加仓同花顺(shùn)、金山办公、寒(hán)武纪(jì)-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行(xíng)其道的首季，包括谢治宇、周蔚(wèi)文、葛兰等顶(dǐng)流开始追(zhuī)逐AI，另一面(miàn)，一(yī)些(xiē)专注长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价值的(de)基(jī)金经理仍坚守(shǒu)新能源，如(rú)曾经的公募(mù)冠军刘(liú)格菘(sōng)。

　　有(yǒu)人追逐成了风

　　2023年一季度，是人工(gōng)智能的(de)盛典。面(miàn)对火(huǒ)出(c音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格hū)天(tiān)际的AI赛道，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是不为所(suǒ)动(dòng)继续(xù)坚(jiān)守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可(kě)见越来越多的基金经理选(xuǎn)择了(le)前(qián)者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可(kě)能是找死，横竖都(dōu)是死(sǐ)，不(bù)如搏(bó)一(yī)把再死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心态的生动写照(zhào)。

　　光大证券(quàn)统(tǒng)计数据也证明了这一点，公(gōng)募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和(hé)通信行业。截至2023年3月(yuè)31日，主动偏股基金(jīn)重仓股在TMT板块(kuài)配置市值4707亿(yì)元，一(yī)季(jì)度大幅提升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗(liáo)的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一季度(dù)大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电影，其中(zhōng)前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯83.67万股(gǔ)。其(qí)所管(guǎn)的(de)另一只中欧研(yán)究精选(xuǎn)混合(hé)一季(jì)度新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新进中芯国际(jì)、同(tóng)花顺(shùn)，将(jiāng)寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加(jiā)到(dào)15万(wàn)股。

　　从上述调仓(cāng)换股中也能看出葛(gé)兰的人工智能投(tóu)资方向——从AI上游的芯片(piàn)、到(dào)算力(lì)以及终(zhōng)端(duān)的(de)应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰的操作只是(shì)公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩影。从各(gè)位(wèi)知名基金经理调仓动向可以看出(chū)，大家都纷纷“搬(bān)家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的(de)周蔚文(wén)也在一(yī)季报中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外(wài)大模型以及相(xiāng)关人工智能的产业趋势受到市场关注(zhù)，并(bìng)很(hěn)快扩散到国内产业界，市场聚焦(jiāo)于(yú)上游算力(lì)、传输和下游(yóu)运(yùn)用，在经(jīng)济复(fù)苏相对温和的情景(jǐng)下，计(jì)算(suàn)机(jī)、通讯、传媒(méi)、电(diàn)子行业受到各方资(zī)金(jīn)的追捧，涨幅(fú)遥遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大(dà)重仓股来(lái)看，万达电影新入(rù)他所管(guǎn)理(lǐ)的中欧(ōu)新趋势十大重(zhòng)仓股，中欧洞见一年持有(yǒu)则加(jiā)仓了(le)立(lì)讯(xùn)精密、腾讯控股等个股；中欧明睿新(xīn)常态则加仓(cāng)深(shēn)信服等。

　　再如谢治(zhì)宇，海康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋(jìn)兴全合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示，随着ChatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子(zi)板块带(dài)动的人工智能(néng)、中(zhōng)字头的(de)“中特估”、半导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。

　　值得注意的是(shì)，此前(qián)招商证券研报(bào)称，从(cóng)历史上来看，30％是(shì)主(zhǔ)动偏股(gǔ)公募基金大类(lèi)行业配置比(bǐ)例(lì)一个很重要的(de)临界(jiè)值，往往预(yù)示着某(mǒu)个(gè)板(bǎn)块进入过热阶段。截至2023年一季度末，主动偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但(dàn)与临界值尚存安全(quán)距(jù)离。从这(zhè)点看，基金经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱团”，仍有(yǒu)基金经理并未上(shàng)车。

　　有人守(shǒu)候成了景

　　在“追风”的另一面，仍有一部分仍(réng)坚守新能源，也有(yǒu)一(yī)部分试图低位捡(jiǎn)拾新能源筹码。

　　如曾(céng)经的公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解，广发基(jī)金成长团队对新能源的钟爱业内闻(wén)名，最新披露的一季报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当(dāng)年的冠军基金广发双擎升(shēng)级(jí)，从其十大(dà)重仓股来(lái)看，前五大重仓(cāng)股的占比均超过了(le)8.5％，分别(bié)是晶(jīng)澳科(kē)技、阳音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣邦股份，均属于新能源概念股。除此之外(wài)，他还仍加(jiā)仓了天合光能、荣盛(shèng)石化(huà)等(děng)个(gè)股，且新晋晶(jīng)科能源为(wèi)十大重仓股。

　　刘格(gé)菘在一(yī)季报表达了仍(réng)对新(xīn)能源保持信心，“我(wǒ)们对本产品重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累(lèi)的公(gōng)司。经过调整，行(xíng)业估值水平已在历史低(dī)位，产(chǎn)业链(liàn)的变化(huà)在市场定(dìng)价中未被充(chōng)分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅鹏博(bó)，其管(guǎn)理(lǐ)的(de)睿远(yuǎn)成(chéng)长价值混合前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为中(zhōng)国移动、宁(níng)德时(shí)代、三(sān)安光电、通威(wēi)股份、万华化学、广汇能源、东(dōng)方(fāng)雨虹、立讯(xùn)精密、三(sān)诺生(shēng)物、新(xīn)宙邦。对(duì)比去年年底该基金增持了宁德时代(dài)、通威股份、万华(huá)化学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹。值得关注的是，加仓幅度最多的(de)是光伏龙(lóng)头通威(wēi)股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心怡混合也加仓了新能源，如(rú)晶(jīng)科能(néng)源、锦(jǐn)浪(làng)科技、东(dōng)方电缆等。他(tā)表示，“我们曾经提到了新能源板块(kuài)的一些风险点，这些(xiē)风险(xiǎn)点(diǎn)在经过(guò)大半年的消化后，在这个估值分位(wèi)以及(jí)股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为(wèi)新能源板块的风险因素已经(jīng)充分释放(fàng)，目前这个时(shí)间段，新能源非常具有吸(xī)引力。在一(yī)季(jì)度我们对于电动车(chē)、光伏(fú)、储能(néng)、海风的一些标的，都增加了一些仓位。”

　　对于人(rén)工智能(néng)，他(tā)认为，“太阳底下没(méi)有(yǒu)新鲜事，过度(dù)的(de)热情在某个(gè)阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经(jīng)理(lǐ)在AI的“大(dà)风”之下，并没有选择“押(yā)注”TMT。

　　万家基金(jīn)经理(lǐ)章恒在接(jiē)受财联社记者采访时提到，他曾重点关(guān)注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风(fēng)口(kǒu)，他选(xuǎn)择会在全市场做(zuò)行(xíng)业轮动，在操(cāo)作上绝对不是去捕捉(zhuō)每个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重(zhòng)仓押进音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格去，不(bù)确定性来的时候，无论(lùn)是基(jī)金经理个人还(hái)是投资者，其实都是无法承受的(de)。所以，任何一个(gè)行业，即使你再(zài)看好，也要控制(zhì)持有比例，分(fēn)散(sàn)风险。”他表示(shì)。

　　交(jiāo)银施罗德基金(jīn)的王崇一季报(bào)表示暂时无法预测其(qí)兑现节(jié)奏(zòu)和时间，短期内也很难在(zài)A股(gǔ)找(zhǎo)到明显(xiǎn)的受益标的，就没有(yǒu)参(cān)与。不(bù)过(guò)他也(yě)认为(wèi)这些股票的估(gū)值体系还(hái)在合理接受范围(wéi)内。

　　极(jí)致(zhì)行情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知，今年(nián)一季度仍有不少(shǎo)基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这(zhè)种(zhǒng)极致行(xíng)情(qíng)下，AI板块(kuài)的未来走势将(jiāng)如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好(hǎo)AI。

　　国海策略(lüè)目(mù)前(qián)仍维持TMT为全年市场主线(xiàn)的判断，相关领(lǐng)域如AI芯(xīn)片、服务器以及(jí)光模块等细分赛道(dào)将(jiāng)陆续(xù)迎来基(jī)本面的确认，中(zhōng)微观层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚(shàng)未结束(shù)，个股(gǔ)上(shàng)是找机会的格局。

　　中(zhōng)金公司研报指出，年(nián)初至今市场(chǎng)对AI关注度持续(xù)高企(qǐ)，上一轮行情(qíng)催(cuī)化主要集中于大模型的突(tū)破进展(zhǎn)；而4月(yuè)以来，我们(men)观察到(dào)各(gè)个(gè)领(lǐng)域(yù)的(de)应用厂(chǎng)商正加(jiā)速AI融合应用产(chǎn)品的研发和发布，其中办公场景进(jìn)展相对较快，我们预计(jì)5月之后将进入AI应用的加速(sù)繁荣阶(jiē)段。我们持续看多AI，并(bìng)在应(yīng)用(yòng)、算力(lì)、模型三层中(zhōng)建议投资者优(yōu)先(xiān)关注应(yīng)用层(céng)投(tóu)资(zī)机遇。

　　百亿私募(mù)大佬董承非也看(kàn)好(hǎo)相关板块，他(tā)认为，2011年之前是周期(qī)的时代(dài)，2011年之后是消(xiāo)费的时代，但未来10年(nián)，最牛的资产是科(kē)技(jì)。他坦言，自己目前重仓半导(dǎo)体板块(kuài)。

　　不(bù)过(guò)另(lìng)一(yī)部分市场人士(shì)也(yě)指(zhǐ)出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建(jiàn)投证券策略首(shǒu)席分析师(shī)陈果，在A股二季(jì)度(dù)投资策(cè)略会上提到“今年大概率还是一个偏成(chéng)长风格占优(yōu)，尤(yóu)其是很多科技股在过(guò)去几(jǐ)年其实没有太多的(de)表现(xiàn)。以前我们讲茅指数、宁组合，其(qí)实(shí)TMT板块(kuài)有很(hěn)长时间没有太多表(biǎo)现。今(jīn)年要(yào)推动数字(zì)经(jīng)济，今年半(bàn)导体周期(qī)要(yào)见底，本(běn)身(shēn)今年科(kē)技(jì)股的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提(tí)醒道，“TMT应(yīng)该没有走完(wán)，但二季度(dù)可能会(huì)有一些波动(dòng)。AI现在还是主题投资阶(jiē)段不太(tài)适(shì)合(hé)大多数(shù)的投资者，不适合在这(zhè)个位置上去追。”

　　广发证券研(yán)报中判(pàn)断，本(běn)轮(lún)AI板块(kuài)已进入(rù)第一轮(lún)调整期，但对标(biāo)2013年“移动互联网+”行情节奏，预(yù)计本轮后(hòu)续(xù)调(diào)整(zhěng)时(shí)长(zhǎng)与幅(fú)度有限。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局有望率先实现业绩兑现的(de)环节，即满足“自身产业周期向上+AI加持下的业绩增(zēng)厚机(jī)遇”的领域，比如，电子、计(jì)算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 音乐风格pop什么意思啊，pop 音乐风格