大(dà)型股推(tuī)动了2023年(nián)的美(měi)股市场的(de)反弹(dàn)，但这种(zhǒng)情况可(kě)能(néng)不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这些市(shì)场(chǎng)领军股现在面临的抛售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市一直保持稳(wěn)定，更多的(de)是向优(yōu)质资产和(hé)现金(jīn)转移，这种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象的要持续得长一(yī)些，但我们(men)仍然认为美国总统奥巴马几岁，最(zuì)终股价将更全面地反映经济衰退(美国总统奥巴马几岁lor: #ff0000; line-height: 24px;'>美国总统奥巴马几岁tuì)的(de)可能(néng)性。”

　　他解释道(dào)，看涨势(shì)头(tóu)集中在一个领域，因此(cǐ)只有少数几(jǐ)只大型公司的(de)股票(piào)引领市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市场行为通常与增(zēng)长放缓的经济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行为，即随着经济增长开始减速(sù)，但并未进入(rù)负(fù)增长区(qū)间，资金就会流(liú)向更(gèng)优(yōu)质的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如(rú)今(jīn)，随着美(měi)国(guó)经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶化(huà)，投资者将越来(lái)越看空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个(gè)时候(hòu)，当增长数据开(kāi)始进(jìn)一步减速(sù)，向负(fù)增长方向滑去时，你往往(wǎng)会(huì)看(kàn)到对高质(zhì)量资产的(de)投(tóu)资转向对现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这些(xiē)大型公(gōng)司股价的稳定可能(néng)是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美国(guó)券(quàn)商BTIG首(shǒu)席市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们(men)的观点是，大型科(kē)技(jì)股一(yī)直受益(yì)于(yú)其他行(xíng)业的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这(zhè)种轮转(zhuǎn)结束，这(zhè)些指数将相当(dāng)脆弱。这种分散通常(cháng)发生在市场反弹的后期(qī)。”

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