自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金(jīn)在科创(chuàng)板投资(zī)上采取(qǔ)“越跌越买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相关(guān)ETF也持续(xù)吸引场内资金的目光。场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导(dǎo)体及芯(xīn)片指数(shù)的(de)ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿元。3只半导体相关ETF大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基(jī)金加速(sù)布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块(kuài)，体现(xiàn)出市(shì)场对上述(shù)板块投(tóu)资价值的认可。经过前期(qī)调整，这(zhè)两(liǎng)大板块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个(gè)月“吸金”超256亿元

　　作为(wèi)场内资金(jīn)配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市场(chǎng)一直有(yǒu)着逆势投资的特征，最近一(yī)个月，随着(zhe)科创板(bǎn)的回调，相关(guān)ETF也成(chéng)为资金追逐的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的ETF产(chǎn)品合计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”更是高达(dá)169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也(yě)超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创(chuàng)ETF两(liǎng)只基金资(zī)金净流入(rù)也均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金(jīn)持续流(liú)入科(kē)创板相关ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的(de)606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在(zài)易方达基金(jīn)看来，电子、计(jì)算机等科创板的核心(xīn)权(quán)重行业持续获得资金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于一(yī)季度以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为(wèi)市场(chǎng)关注(zhù)焦点，另(lìng)一方面(miàn)随(suí)着半导体下行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改(gǎi)善(shàn)的预(yù)期吸(xī)引资(zī)金切换赛(sài)道(dào)。

　　从科创板(bǎn)的核心板(bǎn)块业绩变(biàn)化来(lái)看，电子、计算机(jī)和通信(xìn)板块的(de)2023年盈利和收入预(yù)期(qī)增(zēng)速保持在较高水(shuǐ)平，相比过(guò)去明显改(gǎi)善，与此同(tóng)时新能源板块的增速(sù)依然稳健，凸(tū)显出(chū)科(kē)创板整(zhěng)体较高的盈利质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分(fēn)析指出，整体(tǐ)来看，科创50作(zuò)为成长性宽基，今年一季度的(de)利润增速相对较(jiào)高，配置吸引力显现。从未来的(de)一致预期净利(lì)润增速(sù)来看，科创50相(xiāng)比其他(tā)宽基指数仍有优势(shì)，配置性价比较(jiào)高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从估(gū)值水平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈利估值(zhí)匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三(sān)年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年以来科创板(bǎn)走势。“从(cóng)板块(kuài)整体估值性价比以及对未来产业的反应程度，都(dōu)是(shì)优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好(hǎo)科创板的表(biǎo)现，经过(guò)了三(sān)年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成长匹配，买入(rù)并持有可以享受行业和公司(sī)的长期成长。”华南一(yī)位(wèi)基金经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最(zuì)近一(yī)段时(shí)间，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日(rì)，日本(běn)经济产业(yè)省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯(xīn)片制造(zào)设备(bèi)等23个品(pǐn)类(lèi)追(zhuī)加(jiā)列入出口管理的管制对象，上(shàng)述修正(zhèng)案在经(jīng)过2个月的公告期后，并将于(yú)7月开(kāi)始实施。受益于国产替代加速的预期，半导(dǎo)体板块成为5月24日A股市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上，随着前段时间(jiān)半导体板(bǎn)块回(huí)调(diào)，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半导体或是(shì)芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入(rù)也(yě)分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元(yuán)。上述3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一(yī)个月行业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三名。

　　展望未来(lái)半导体行业走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季(jì)度价(jià)格持(chí)续下探之(zhī)后，当前阶段或已接近行(xíng)业(yè)底部。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较于其(qí)他半(bàn)导体产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会在下游新兴(xīng)需求诞(dàn)生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业(yè)进(jìn)入供过于(yú)求周期，各厂(chǎng)商则(zé)会通过降价进行库(kù)存去(qù)化。供给与需求(qiú)的错(cuò)配使(shǐ)得存储行业具有较强的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国泰(tài)基(jī)金称，回(huí)顾历史(shǐ)上(shàng)存储芯片的周期走势(shì)，结合(hé)2022年四(sì)季度(dù)行业(yè)龙头营收数据，营收增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段(duàn)，下半年有望(wàng)迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行业周期的(de)反弹机(jī)遇。

　　随着下(xià)游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于(yú)算(suàn)力以及存储(chǔ)的爆发性需求由产业(yè)链(liàn)下游传导(dǎo)到上游，促进上游(yóu)芯片厂商提升自(zì)身产(chǎn)量。叠加近两(liǎng)个季度(dù)量价持(chí)续下探的(de)周期性磨底(dǐ)，芯片板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要(y大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别ào)警(jǐng)惕国际局势(shì)以及(jí)通胀带来的负(fù)面影(yǐng)响。

　　创金(jīn)合信芯(xīn)片(piàn)产业基金经理刘扬则(zé)表示，硬科技(jì)的投资机会需(xū)要(yào)看到真正(zhèng)的业绩(jì)触底、拐点出现(xiàn)，以及一些真正的创新(xīn)落地。预计半导(dǎo)体和消费电子大概(gài)率(lǜ)在二季度及二季度以后(hòu)触底(dǐ)，当行业周期触底，科技创新蓄(xù)能(néng)才能真正地(dì)释(shì)放出来，下(xià)半年硬(yìng)科技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国(guó)证半导(dǎo)体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链正处于供给侧收(shōu)缩(suō)匹配需求端，进(jìn)一步压(yā)缩产(chǎn)业链(liàn)库存(cún)的时期，价格下行(xíng)压力(lì)逐(zhú)步减轻(qīng)，行业(yè)有望迎来库(kù)存(cún)加速出(chū)清，营(yíng)收(shōu)和利润(rùn)迎(yíng)来拐点(diǎ大冤种什么意思，大冤种和大怨种区别n)。

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