亲爱的让你㖭我下黑-成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修

亲爱的让你㖭我下黑国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄(huáng)金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥(xiáng)及(jí)潮(cháo)宏基(jī)自去年(nián)10月低(dī)点以来股价均接(jiē)近(j亲爱的让你㖭我下黑ìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀升，引(yǐn)来众多投(tóu)资者(zhě)的目光(guāng)。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人(rén)在4月(yuè)23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄金珠(zhū)宝复苏节奏与弹性(xìng)优(yōu)于预(yù)期，根据(jù)行业数据，1-2月同期高基数(shù)下(xià)黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一，亲爱的让你㖭我下黑>金价稳步(bù)上(shàng)行预期提振长期需求，存(cún)货(huò)增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金(jīn)投资保值需(xū)求及加盟商补(bǔ)货(huò)需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区(qū)表现尤其值得期待；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块(kuài)行情的可持续性(xìng)，德邦证券郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研(yán)报中分析(xī)，从(cóng)国际金价(jià)来看(kàn)，全球地缘(yuán)政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退的不确定性等因素均有望对金价形成长期支撑。从国内消费复(fù)苏的(de)节(jié)奏来(lái)看，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费(fèi)需求。

　　长期来看，龙头公(gōng)司(sī)有望(wàng)凭借精准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以及(jí)积(jī)极的渠道扩张策略下(xià)，持续提升(shēng)市(shì)场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板(bǎn)块估值(zhí)基本(běn)处(chù)于(yú)历史中枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中(zhōng)国银河(hé)证(zhèng)券(quàn)研(yán)究(jiū)院(yuàn)甄唯萱(xuān)在研报中(zhōng)指出(chū)，预期国内金银珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)的市场(chǎng)规模增(zēng)长速度更快，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研究院预测，中(zhōng)国金(jīn)银(yín)珠宝行业中黄(huáng)金市场的(de)增速最快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝(bǎo)行业(yè)的产(chǎn)业链(liàn)来看(kàn)，主要包括上游黄金(jīn)、钻石(shí)等原材料(liào)供(gōng)应，中游(yóu)的制造(zào)设(shè)计及(jí)下游的终端零售环节，其中下游(yóu)环节的附加值(zhí)较高(gāo)，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥(yōng)有较高的毛利率水平，黄(huáng)金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水平，产业链附(fù)加(jiā)值高，相关企业通过(guò)强势(shì)的渠(qú)道建(jiàn)设以提高市(shì)场份额(é)，可以获得更加优化的盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从(cóng)竞争格局的角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，截(jié)至2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业市(shì)占率前十的集团中，除(chú)了(le)瑞士历峰集团、路易(yì)·威登集(jí)团外其(qí)余(yú)8个均为国(guó)产(chǎn)品牌集团。中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行业头部公(gōng)司周大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。